El 6 de agosto, SMM publicó noticias de mercado basadas en información exclusiva según la cual una importante mina de níquel esperaba recibir una cuota adicional de RKAB de alrededor de 25 millones de wmt.
Tras la noticia de mercado de SMM, los precios del níquel reaccionaron rápidamente y pasaron de ganancias intradía a pérdidas. La noticia debilitó la expectativa previa del mercado de que la política de cuotas de mineral de níquel de Indonesia se mantendría estrictamente restringida, lo que llevó a un sentimiento de corto plazo más débil en los precios del níquel. En el corto plazo, los precios del níquel podrían seguir bajo presión, mientras el mercado continúa vigilando si otras empresas mineras reciben aprobaciones suplementarias de RKAB y la magnitud de cualquier liberación adicional de cuotas.
El 7 de agosto, el Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia (ESDM) negó que se hubiera aprobado la cuota adicional de producción de 25 millones de wmt. Sin embargo, SMM considera que la última aclaración de ESDM no significa necesariamente que no vaya a haber revisiones del RKAB. En el proceso de aprobación del RKAB en Indonesia, los participantes del mercado a veces pueden ver señales tempranas o notificaciones del sistema sobre la cuota antes de que se publique formalmente el documento oficial final de aprobación. Por lo tanto, puede existir un desfase temporal entre la circulación en el mercado, la indicación a nivel de sistema, el avance de la revisión interna y la publicación del documento oficial final de aprobación. En este contexto, la negativa de ESDM puede reflejar principalmente que la aprobación oficial final aún no se había emitido ni confirmado públicamente en el momento de la declaración.
Según el entendimiento de mercado de SMM, las expectativas de un aumento de cuota para la importante mina de níquel ya se habían debatido ampliamente entre mineros, comerciantes y fundiciones desde la primera semana de agosto. Esto sugiere que el mercado ya había prestado mucha atención a la posibilidad de una nueva revisión del RKAB. Sin embargo, el resultado final aún depende del proceso de aprobación del gobierno y de la documentación oficial.
En términos más generales, la revisión del RKAB sigue siendo una variable clave para el mercado de mineral de níquel de Indonesia en el segundo semestre de 2026. Cualquier volumen adicional de RKAB no debe interpretarse como una relajación generalizada de la política de suministro de mineral de níquel de Indonesia. En cambio, es más probable que se evalúe caso por caso, en función de la demanda aguas abajo, los requisitos de materias primas de las fundiciones, el cumplimiento de las minas, la capacidad de producción y la intención del gobierno de mantener el equilibrio entre oferta y demanda.
Esta evaluación también es coherente con las recientes declaraciones de Bahlil Lahadalia. Bahlil mencionó anteriormente que la relajación del RKAB daría prioridad a las empresas con mayores contribuciones por regalías. También indicó que los ajustes de la cuota de producción mediante revisiones del RKAB se llevarían a cabo de manera mesurada, mientras que el gobierno evitaría divulgar directamente el volumen exacto de la cuota revisada para prevenir una volatilidad innecesaria de los precios de las materias primas. Esto respalda aún más la opinión de SMM de que las revisiones del RKAB siguen siendo posibles, pero es probable que el proceso de aprobación sea selectivo y guiado por la política, en lugar de una relajación generalizada de cuotas.
Desde la perspectiva de SMM, hay dos escenarios posibles por delante. Primero, la revisión del RKAB podría aprobarse con un volumen suficiente para cubrir los requisitos de materias primas de las fundiciones asociadas, lo que ayudaría a aliviar la escasez local de mineral y mejorar la seguridad del suministro para las operaciones aguas abajo. Segundo, la aprobación aún podría retrasarse, ajustarse o emitirse con un volumen inferior a las expectativas del mercado, dependiendo de la revisión final del gobierno.
Por lo tanto, SMM considera que el mercado debe seguir monitoreando nuevas actualizaciones sobre las revisiones del RKAB. Teniendo en cuenta que la noticia ya ha sido ampliamente escuchada por mineros, comerciantes y fundiciones, y que la necesidad de asegurar el suministro para las fundiciones sigue siendo real, la probabilidad de una nueva revisión del RKAB sigue siendo relativamente alta. Sin embargo, el calendario y el volumen final aprobado aún dependen del ritmo de aprobación oficial de ESDM y de la documentación final. Hasta que se publique el documento oficial de aprobación, el mercado debe tratar la cifra de 25 millones de wmt como una expectativa de posible revisión y no como una cuota final confirmada.
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