El 6 de agosto, SMM publicó noticias de mercado basadas en información exclusiva de que una importante mina de níquel se esperaba que recibiera una cuota adicional de RKAB de alrededor de 25 millones de wmt.
Tras las noticias de mercado de SMM, los precios del níquel reaccionaron rápidamente y revirtieron de ganancias intradía a pérdidas. La noticia debilitó la expectativa previa del mercado de que la política de cuotas de mineral de níquel de Indonesia se mantendría estrictamente limitada, lo que provocó un sentimiento bajista a corto plazo en los precios del níquel. En el corto plazo, los precios del níquel podrían permanecer bajo presión, mientras el mercado seguirá monitoreando si otras empresas mineras reciben aprobaciones complementarias de RKAB y la magnitud de cualquier liberación adicional de cuotas.
El 7 de agosto, el Ministerio de Energía y Recursos Minerales (ESDM) de Indonesia negó que se hubiera aprobado la cuota de producción adicional de 25 millones de wmt. Sin embargo, SMM considera que la última aclaración del ESDM no significa necesariamente que no se realizarán revisiones al RKAB. En el proceso de aprobación del RKAB en Indonesia, los participantes del mercado a veces pueden ver indicios tempranos o notificaciones del sistema sobre la cuota antes de que se emita formalmente el documento de aprobación oficial. Por lo tanto, puede haber un desfase temporal entre la circulación en el mercado, las indicaciones a nivel del sistema, el progreso de la revisión interna y la publicación del documento final de aprobación oficial. En este contexto, la negación del ESDM puede reflejar principalmente que la aprobación oficial final aún no se había emitido o confirmado públicamente en el momento de la declaración.
Según el conocimiento de mercado de SMM, las expectativas de un aumento de cuota para la importante mina de níquel ya se habían discutido ampliamente entre mineros, comerciantes y fundidores desde la primera semana de agosto. Esto sugiere que el mercado ya había prestado mucha atención a la posibilidad de una nueva revisión del RKAB. Sin embargo, el resultado final aún depende del proceso de aprobación del gobierno y de la documentación oficial.
En términos más amplios, la revisión del RKAB sigue siendo una variable clave para el mercado de mineral de níquel de Indonesia en el 2S 2026. Cualquier volumen adicional del RKAB no debe interpretarse como una flexibilización generalizada de la política de suministro de mineral de níquel de Indonesia. En cambio, es más probable que se evalúe caso por caso, en función de la demanda aguas abajo, los requisitos de materia prima de las fundiciones, el cumplimiento de la mina, la capacidad de producción y la intención del gobierno de mantener el equilibrio entre la oferta y la demanda.
Esta evaluación también coincide con los comentarios recientes de Bahlil Lahadalia. Bahlil mencionó anteriormente que la flexibilización del RKAB daría prioridad a las empresas con mayores contribuciones por regalías. También indicó que los ajustes a las cuotas de producción mediante revisiones del RKAB se realizarían de manera mesurada, mientras que el gobierno evitaría revelar directamente el volumen exacto de la cuota revisada para evitar una volatilidad innecesaria en los precios de las materias primas. Esto respalda aún más la opinión de SMM de que las revisiones del RKAB siguen siendo posibles, pero es probable que el proceso de aprobación sea selectivo y esté impulsado por políticas en lugar de una flexibilización generalizada de las cuotas.
Desde la perspectiva de SMM, hay dos escenarios posibles a futuro. Primero, la revisión del RKAB podría aprobarse en un volumen suficiente para cubrir los requisitos de materia prima de las fundiciones asociadas, lo que ayudaría a aliviar la escasez local de mineral y mejorar la seguridad del suministro para las operaciones aguas abajo. Segundo, la aprobación aún podría retrasarse, ajustarse o emitirse en un volumen inferior a las expectativas del mercado, dependiendo de la revisión final del gobierno.
Por lo tanto, SMM considera que el mercado debe seguir monitoreando las próximas actualizaciones sobre las revisiones del RKAB. Teniendo en cuenta que la noticia ya ha sido ampliamente escuchada por mineros, comerciantes y fundidores, y que la necesidad de asegurar la materia prima de las fundiciones sigue siendo real, la probabilidad de una nueva revisión del RKAB sigue siendo relativamente alta. Sin embargo, el momento y el volumen final aprobado aún dependen del ritmo de aprobación oficial del ESDM y de la documentación final. Hasta que se publique el documento de aprobación oficial, el mercado debe considerar la cifra de 25 millones de wmt como una expectativa de revisión potencial y no como una cuota final confirmada.
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