El 6 de agosto, SMM informó, basándose en fuentes exclusivas, que una importante mina de níquel se esperaba que recibiera aproximadamente 25 millones de wmt de cuota adicional de RKAB.
Influenciados por la noticia de mercado de SMM, los precios del níquel reaccionaron rápidamente, pasando de ganancias a pérdidas en la sesión. La noticia debilitó las expectativas previas del mercado de un endurecimiento continuo de las cuotas de mineral de níquel de Indonesia, afectando el sentimiento a corto plazo sobre los precios. A corto plazo, los precios del níquel podrían permanecer en la depresión, y el mercado aún deberá observar si otros mineros obtienen aprobaciones suplementarias de RKAB y la magnitud de cualquier liberación adicional de cuotas.
El 7 de agosto, el Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia (ESDM) negó que se hubiera aprobado la cuota de producción adicional de 25 millones de wmt. Sin embargo, SMM considera que la última aclaración del ESDM no significa necesariamente que no se producirán ajustes posteriores del RKAB. En el proceso de aprobación del RKAB de Indonesia, los participantes del mercado a veces pueden ver primero indicaciones preliminares o avances en la aprobación a nivel del sistema, mientras que los documentos oficiales finales de aprobación pueden no haberse emitido aún. Por lo tanto, puede existir un cierto desfase temporal entre la circulación de noticias del mercado, las indicaciones a nivel del sistema, el progreso de la revisión interna y la publicación de los documentos oficiales finales. En este contexto, la negación del ESDM puede reflejar más bien que, en el momento de su declaración, los documentos oficiales finales de aprobación no se habían emitido ni confirmado públicamente.
Según el conocimiento del mercado de SMM, desde la primera semana de agosto, la noticia sobre el posible aumento de la cuota de la principal mina de níquel ha circulado ampliamente entre minas, comerciantes y fundiciones. Esto indica que el mercado ha estado prestando mucha atención a la posibilidad de ajustes posteriores del RKAB. Sin embargo, el resultado final aún depende del proceso de aprobación del gobierno indonesio y de la publicación de documentos oficiales.
Desde una perspectiva más amplia, los ajustes del RKAB siguen siendo una variable clave en el mercado de mineral de níquel de Indonesia en el segundo semestre de 2026. Cualquier cuota adicional del RKAB no debe interpretarse simplemente como una relajación total de la política de suministro de mineral de níquel de Indonesia, sino que es más probable que se evalúe caso por caso, en función de la demanda downstream, los requisitos de materia prima de las fundiciones, el cumplimiento de las minas, la capacidad real y la intención política del gobierno de mantener un equilibrio entre la oferta y la demanda.
Esta evaluación también coincide con las declaraciones recientes de Bahlil Lahadalia. Bahlil mencionó anteriormente que la flexibilización del RKAB priorizaría a las empresas con mayores contribuciones de regalías y que los ajustes en las cuotas de producción se implementarían de manera relativamente prudente mediante revisiones del RKAB. El gobierno también evitaría divulgar directamente la escala específica de las cuotas revisadas para prevenir fluctuaciones innecesarias en los precios de las materias primas. Esto respalda aún más la opinión de SMM de que las revisiones posteriores del RKAB siguen siendo posibles, aunque el proceso de aprobación probablemente implique ajustes selectivos y basados en políticas, en lugar de una flexibilización generalizada de las cuotas.
Desde la perspectiva de SMM, podrían darse dos escenarios en el futuro. En primer lugar, que el ajuste del RKAB se apruebe finalmente y que el volumen aprobado sea suficiente para cubrir las necesidades de materia prima de las fundiciones relevantes, lo que ayudaría a aliviar la escasez localizada de suministro de mineral y mejoraría la seguridad del suministro de materias primas para las empresas transformadoras. En segundo lugar, que la aprobación aún pueda posponerse o ajustarse, o que el volumen final aprobado quede por debajo de las expectativas del mercado, en función del resultado definitivo de la revisión gubernamental.
Por lo tanto, SMM considera que el mercado aún debe seguir de cerca el progreso de los ajustes posteriores del RKAB. Dado que las noticias relacionadas han circulado ampliamente entre minas, comercializadores y fundiciones, y que persiste una necesidad real de asegurar el suministro de materias primas para las fundiciones, la probabilidad de que se produzcan revisiones posteriores del RKAB sigue siendo relativamente alta. Sin embargo, el momento de la aprobación final y la escala específica de las cuotas aún dependen del ritmo de aprobación oficial del ESDM y de los documentos definitivos. Antes de que se publiquen los documentos oficiales de aprobación, el mercado debería considerar la cifra de 25 millones de wmt como una expectativa de ajuste potencial de las cuotas, en lugar de una cuota final confirmada.
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