10 ago. Minutas de la Reunión Matutina de SMM sobre Aluminio
Futuros:El aluminio SHFE cerró a 23.950 yuan/t, con un ligero descenso del 0,13%, con el precio por encima de la MA5 (alrededor de 24.000) y de todas las medias móviles de corto a medio plazo (MA10=23.696,5, MA30=23.252,17, MA60=23.719,67), el sistema de medias móviles en alineación alcista, la tendencia alcista de medio plazo intacta. El MACD DIF en 140,3, DEA en 45,33, manteniendo un cruce dorado por encima de la línea cero, el histograma expandiéndose a 189,94, el momentum alcista continúa fortaleciéndose. El volumen de negociación se contrajo a 49.000 contratos, prevaleciendo una fuerte actitud de espera cerca de los máximos. Rango de negociación principal sugerido para el aluminio SHFE: 23.700-24.300. El aluminio LME cerró a 3.280 USD/t, subió un 0,31%, precio por encima de todas las medias móviles clave (MA5=3.256,1, MA10=3.222,05, MA30=3.173,32, MA60=3.033,3), sistema de medias móviles en alineación alcista, tendencia alcista de medio plazo sólida. El MACD DIF en -5,28, DEA en -14,87, el histograma negativo se volvió positivo a 40,3, formando una señal de cruce dorado de nivel bajo, indicando agotamiento del momentum bajista e inicio del momentum alcista. Rango de negociación principal sugerido para el aluminio LME: 3.250-3.320.
Frente macroeconómico:El presidente de EE. UU., Trump, declaró que está "restando importancia" al tema de Irán, insinuando que prefiere aumentar la presión económica en lugar de lanzar otra operación militar a gran escala. El ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Araghchi, declaró que actualmente no hay negociaciones entre Irán y EE. UU., pero los mediadores aún intentan encontrar una vía para reanudar las conversaciones. El secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, Zolghadr, afirmó que si EE. UU. no cambia su comportamiento, el estrecho de Ormuz permanecerá cerrado, y la condición previa para reabrirlo es que EE. UU. cumpla cinco condiciones, incluyendo el cese permanente de las operaciones militares contra Irán.
Fundamentos:Por el lado de la oferta, esta semana la producción semanal de aluminio de China se mantuvo básicamente estable, con la proporción de aluminio líquido subiendo 0,19 puntos porcentuales respecto a la semana anterior; fuera de China, con la continua aceleración de la producción de nuevos proyectos y las reanudaciones de producción, se espera que la oferta de aluminio siga aumentando. Sin embargo, la tendencia a la reducción de existencias de lingotes de aluminio a nivel mundial se mantiene sin cambios a corto plazo. En el lado de la demanda, la industria de procesamiento downstream se encuentra en la temporada baja tradicional de consumo, con operaciones generales bajo presión; las tarifas de procesamiento de palanquillas de aluminio retrocedieron y la demanda de sustitución por lingotes se debilitó. En el lado de los inventarios, esta semana el inventario social de aluminio de China continuó su tendencia de desacumulación. Hasta este lunes, el inventario social de lingotes de aluminio de China se redujo en 16.000 tm desde el jueves pasado, situándose en 917.000 tm, y se redujo en 41.000 tm respecto al lunes anterior, con una desaceleración adicional del ritmo de desacumulación; mientras tanto, el inventario de palanquillas registró un ligero aumento, acumulando 4.000 tm semanalmente. Se espera que el inventario de lingotes continúe la tendencia de desacumulación a corto plazo.
Mercado de Aluminio Primario: Durante la sesión de la mañana, el contrato de aluminio SHFE 2608 continuó subiendo significativamente en su centro respecto al día anterior, pero con la desacumulación en curso y una estructura de contango cada vez más amplia, la mayoría de los proveedores se mostraron reacios a bajar los precios. El precio real de transacción de los lingotes de aluminio A00 se situó en el rango de 08-40 a 08-20 yuanes/tm. Hoy, el índice de sentimiento de venta en el este de China fue 3,15, con un aumento de 0,02 intermensual; el índice de sentimiento de compra fue 3,09, un aumento de 0,13 intermensual. Los futuros del aluminio continuaron subiendo y, con el ciclo de aprovisionamiento del viernes, el ánimo de compra entre las empresas procesadoras downstream en el mercado del centro de China se mantuvo bajo. Las firmas comerciales que operan tanto en el mercado spot como en el de futuros estaban comprando activamente y, bajo grandes descuentos, la disposición de los principales proveedores a mantener precios firmes y retener las ventas se hizo cada vez más evidente, impulsando un aumento constante de las primas del mercado. Finalmente, el rango de precio real de transacción en el mercado del centro de China se situó en torno a un descuento de 120-160 yuanes/tm respecto al contrato de aluminio SHFE 08. Hoy, el índice de sentimiento de venta en el mercado del centro de China fue 3,01, con un aumento de 0,04 intermensual; el índice de sentimiento de compra fue 2,97, un aumento de 0,01 intermensual. Hoy, los futuros continuaron disparándose y el aluminio al contado en el sur de China mostró una gran resistencia. Las llegadas ya eran escasas y la tendencia de desacumulación se mantuvo estable, lo que siguió respaldando a los grandes proveedores en su visión alcista, manteniendo precios firmes y reteniendo las ventas; algunos incluso intentaron activamente subir los precios. Incluso sin respuesta de compra, se negaron firmemente a ajustar los precios. Las cotizaciones mayoritarias se situaron en una prima de 0 a +10 yuanes/tm, con una circulación restringida en algunas zonas. Del lado de la demanda, a los usuarios intermedios les costó aceptar inicialmente un precio que se había disparado y solo realizaron compras mínimas justo a tiempo. Sin embargo, con una circulación limitada, los operadores entraron activamente al mercado para comprar a niveles sin prima, lo que fue suficiente para absorber la oferta. El patrón de oferta y demanda fue ajustado, con transacciones generales estables y en mejora. Los precios de las transacciones al contado se concentraron en una prima de 65 a 105 yuan/tm sobre el contrato de aluminio SHFE 2608.
Chatarra de aluminio: Hoy, el precio spot del aluminio A00 de SMM cerró a 23.980 yuan/tm, subiendo otros 180 yuan/tm respecto al día de negociación anterior. Los precios del mercado de chatarra de aluminio de China' se mantuvieron mayormente estables y cautelosos, con solo algunas variedades en ciertas regiones del este de China siguiendo ligeramente al alza. En cuanto a las diferencias de precios, el 7 de agosto, la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra mixta de extrusión de aluminio sin pintura en Foshan fue de aproximadamente 2.310 yuan/tm, y la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada tense fue de aproximadamente 1.110 yuan/tm. A medida que los precios del aluminio primario continuaron subiendo, la chatarra de aluminio careció del impulso para seguir, provocando que la diferencia de precios se ampliara nuevamente. La demanda intermedia de aleación de aluminio secundario se debilitó marginalmente y, combinado con los altos inventarios de chatarra de aleación de aluminio forjado, como puertas y ventanas, en Henan y otras regiones, el mecanismo de transmisión de precios de la chatarra de aluminio se vio obstaculizado, con una clara falta de impulso para seguir al alza. Afectado por la temporada baja de consumo tradicional, la tasa de operación de las empresas de aleación de aluminio fundido continuó disminuyendo, con volúmenes de pedidos reduciéndose, y el mercado de chatarra de aluminio carece de un soporte sustancial. De cara al futuro, es poco probable que el patrón de desajuste entre oferta y demanda se revierta a corto plazo. Es probable que las empresas de utilización de chatarra mantengan estrategias de compra según necesidad y operaciones con inventarios bajos. La atmósfera de negociación del mercado difícilmente mejorará sustancialmente. Se espera que la próxima semana, el precio de la chatarra de aluminio triturada tense basado en el contenido de aluminio se vea arrastrado a la baja por el estancamiento de los precios de las materias primas y la débil demanda intermedia, operando bajo presión en general, con el rango de precios principal esperado centrado alrededor de 20.200-20.800 yuan/tm.
Aleación de aluminio secundario: Mercado al contado: Las cotizaciones del mercado ADC12 se observaron mayormente consolidándose al alza. Los precios del SMM ADC12 subieron 50 yuanes por tonelada métrica. Los precios del aluminio primario continuaron proporcionando soporte de costos, y las empresas mantuvieron su disposición a mantener los precios firmes. Sin embargo, la demanda de uso final siguió siendo persistentemente débil, y el ritmo de compra de los sectores descendentes fue relativamente cauteloso, lo que limitó la mejora de las transacciones en el mercado. Los precios carecían de impulso bajista y enfrentaban resistencia del lado de la demanda para su transmisión alcista. En el corto plazo, se espera que el mercado de ADC12 continúe con un patrón de operación consolidado, donde el soporte de costos y la supresión de la demanda coexistirán.
Panorama general: Persistió la divergencia en la situación de Oriente Medio. Aunque la Reserva Federal de EE. UU. no subió las tasas de interés en julio, su postura general se mantuvo restrictiva. La brecha fundamental continuó, y los inventarios de lingotes de aluminio se redujeron de manera constante. En el corto plazo, se espera que los precios del aluminio se consoliden con solidez.
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