La debilidad de los datos de nóminas no agrícolas de EE.UU. ejerce presión sobre el dólar estadounidense, el próximo cambio de entrega aumenta la demanda, los precios del cobre suben gradualmente [Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM]

Lunes, 10 de agosto de 2026
Futuros: La noche del viernes pasado, el cobre LME abrió a 14.141 $/tm. Tras fuertes oscilaciones al inicio de la sesión, alcanzó un máximo de 14.173 $/tm. Luego, el centro de precios del cobre cayó en picado, descendiendo hasta 14.006 $/tm cerca del final de la sesión y cerrando finalmente a 14.022 $/tm, con una baja del 0,5 %. El volumen de negociación alcanzó los 19.800 lotes, y el interés abierto fue de 258.000 lotes, un aumento de 3.254 lotes respecto al día de negociación anterior, impulsado por la acumulación de posiciones bajistas. La noche del viernes pasado, el contrato más negociado del cobre SHFE 2609 abrió a 108.010 yuan/tm. Subió a 108.140 yuan/tm al inicio de la sesión, antes de que su centro de precios se desplazara a la baja en consolidación, tocando un mínimo de 107.130 yuan/tm cerca del final de la sesión y cerrando finalmente a 107.160 yuan/tm, con una baja del 0,8 %. El volumen de negociación fue de 45.000 lotes, y el interés abierto fue de 215.000 lotes, una disminución de 6.056 lotes respecto al día de negociación anterior, reflejando liquidación de posiciones largas. [Resumen matutino de cobre de SMM] Noticias:
(1) Según el sitio web BNAmericas, la inversión en minerales críticos podría sumar 192,1 mil millones de reales (37,6 mil millones de dólares) a la economía del país en los próximos 25 años. Un estudio de la Cámara de Comercio Estadounidense para Brasil (ACCB) también estima que esto generaría 750.000 nuevos empleos. El informe contrasta dos caminos para el desarrollo de minerales críticos en Brasil.
Contado:
(1) Shanghái: En la mañana del 7 de agosto, el contrato de cobre SHFE 2608 retrocedió tras un rápido ascenso, antes de estabilizarse y repuntar. Abrió a 107.750 yuan/tm, subió de manera continua tras la apertura y alcanzó un máximo de sesión de 108.600 yuan/tm. Luego, el precio retrocedió hasta 108.210 yuan/tm, se estabilizó y repuntó ligeramente para cerrar a 108.400 yuan/tm. El diferencial de backwardation entre meses de entrega osciló entre 90 yuan/tm y 170 yuan/tm. El margen de ganancia de importación del cobre SHFE frente al contrato 2608 se situó entre una pérdida de 1.620 yuan/tm y una pérdida de 1.520 yuan/tm. El índice de sentimiento de ventas de cátodos de cobre en la región de Shanghái fue de 3,19, un aumento de 0,05 mensual, mientras que el índice de sentimiento de compras fue de 3,04, un aumento de 0,19 mensual. Los datos históricos se pueden consultar en la base de datos. De cara al día de hoy, con la fecha de entrega acercándose, los precios spot del cobre SHFE continuaron subiendo, y el diferencial de backwardation mostró signos de ampliarse aún más. Algunos proveedores tenían necesidades de prórroga, lo que podría aumentar la circulación de cargamentos de menor precio en el mercado y presionar las primas spot. Durante el día, algunos usuarios downstream realizaron compras justo a tiempo antes del fin de semana, mientras que algunas empresas tenían requisitos de facturación, lo que llevó a una mejora de las transacciones del mercado en comparación con el 6 de agosto. Aunque los proveedores seguían rebajando sus cotizaciones, el rango general de recortes de precios fue limitado. Por el lado de la oferta, la disponibilidad de cargamentos aún no se había relajado significativamente y el suministro de algunas marcas seguía siendo limitado, lo que brindó cierto soporte a la baja de las primas. En conjunto, en un contexto de presiones de prórroga a medida que se acerca la fecha de entrega, un diferencial de backwardation que se amplía y una demanda downstream justo a tiempo, se espera que los precios spot del cobre frente al contrato SHFE 2608 se coticen con un descuento hoy, y el rango del descuento dependerá de la tendencia del diferencial y el movimiento de la carga en el mercado.
(2) Guangdong: El 7 de agosto, el cátodo de cobre #1 de Guangdong al contado frente al contrato del mes anterior: cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 160 yuan/tm, un aumento de 70 yuan/tm respecto al día de negociación anterior; cobre de calidad estándar se cotizó con una prima de 60 yuan/tm, un aumento de 50 yuan/tm; cobre SX-EW se cotizó a la par, un aumento de 30 yuan/tm. El precio medio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 108.355 yuan/tm, con un aumento de 455 yuan/tm respecto al día anterior, y el precio medio del cobre SX-EW fue de 108.245 yuan/tm, con un aumento de 425 yuan/tm. El índice de sentimiento de compras de cátodos de cobre en Guangdong fue de 2,28, una disminución de 0,02 respecto al día anterior, mientras que el índice de sentimiento de ventas fue de 2,85, un aumento de 0,02 (los datos históricos pueden consultarse en la base de datos). En general, los precios del cobre alcanzaron un nuevo máximo, las compras downstream fueron flojas, pero los proveedores mantuvieron los precios firmes para los envíos, y las operaciones al contado fueron lentas.
(3) Cobre importado: El 7 de agosto, el precio medio del warrant cayó 3 $/tm respecto a la jornada anterior, hasta 101 $/tm (rango de precios 95-107 $/tm); el precio medio del B/L cayó 3 $/tm hasta 97 $/tm (rango 90-104 $/tm); el precio medio del cobre EQ (CIF B/L) cayó 2 $/tm hasta 65 $/tm (rango 60-70 $/tm). Las cotizaciones se refieren a cargas con llegada desde agosto hasta principios de septiembre.
(4) Cobre secundario: El 7 de agosto, a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 108.400 yuan/tm, subiendo 670 yuan/tm respecto a la jornada anterior; la prima spot media fue de 70 yuan/tm, bajando 10 yuan/tm respecto al día anterior; los precios de la chatarra de cobre se mantuvieron sin cambios respecto al día anterior; el índice de sentimiento de venta de chatarra de cobre subió a 2,76, y el índice de sentimiento de compra cayó a 2,01; la diferencia de precio entre cátodo de cobre y chatarra de cobre fue de 4.685 yuan/tm, subiendo 660 yuan/tm respecto al día anterior. La diferencia de precio entre varilla de cátodo de cobre y varilla de cobre secundario fue de 1.970 yuan/tm. Según la encuesta de SMM, los precios del cobre alcanzaron repetidamente nuevos máximos recientes. En medio de las continuas ventas de los proveedores de chatarra de cobre, sus inventarios restantes eran bajos, por lo que los operadores necesitaban reabastecerse recientemente. Sin embargo, debido a los altos precios del cobre, los operadores no estaban dispuestos a realizar grandes compras.
Precios: En el frente macro, las nóminas no agrícolas de EE.UU. en julio cayeron inesperadamente en 23.000, mientras que la tasa de desempleo bajó al 4,1%, mostrando datos de empleo mixtos. Trump inició el proceso para destituir al gobernador de la Fed, Cook, y declaró que las tasas de interés no las determina únicamente Warsh. En el plano geopolítico, Trump pospuso la acción militar contra Irán, pero Irán afirmó que el estrecho de Ormuz sigue cerrado. Las débiles nóminas ejercieron presión sobre el dólar estadounidense, pero la controversia sobre la independencia de la Fed y las incertidumbres en Oriente Medio hicieron que los precios del cobre se dispararan y luego retrocedieran. En los fundamentales, por el lado de la oferta, el material disponible no se ha aflojado notablemente, pero se espera que la demanda de renovación cercana a la entrega impulse la circulación de cargas a bajo precio, manteniendo ajustada la oferta general. Por el lado de la demanda, limitados por la temporada baja y los altos precios del cobre, los usuarios finales solo realizaron compras justo a tiempo. En general, se esperaba que los precios del cobre subieran gradualmente hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este documento no constituye una recomendación directa para decisiones de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no deben sustituir su juicio independiente con esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]