En el segundo trimestre, los precios del carbonato de litio en el mercado nacional experimentaron un repunte en forma de V para luego operar en un patrón volátil de rango alto. El mercado mantuvo un equilibrio ajustado entre las interrupciones de la oferta y una demanda resistente, con una sensibilidad a los precios notablemente acentuada.
I. Comportamiento del mercado: amplias fluctuaciones con creciente sensibilidad a los precios
En abril, los precios primero cayeron y luego subieron: a principios de mes, las perturbaciones geopolíticas en Oriente Medio hicieron caer el carbonato de litio de grado batería hasta los 155.500 yuan/tonelada; entre mediados y finales de abril, la prohibición de exportación de Zimbabue, las renovaciones de permisos mineros en Jiangxi y el aumento de los costos empujaron los precios de nuevo al alza, cerrando el mes en 177.000 yuan/tonelada. El precio medio mensual subió un 6 % intermensual. En mayo, los precios mantuvieron una tendencia al alza, con un aumento medio mensual del 12 %, y el contrato principal de futuros superó brevemente los 200.000 RMB/tonelada, mientras persistían los desajustes temporales entre la oferta y la demanda. En junio, los volúmenes de importación récord y las existencias de GFEX, que permanecieron en 50.000 toneladas, combinados con unas expectativas de demanda ya plenamente descontadas, hicieron bajar el nivel de precios. Los compradores intermedios acumularon grandes inventarios a niveles inferiores a 160.000 yuan/tonelada.
II. Entorno normativo: doble impulso de las reglas de reciclaje obligatorio y los objetivos rígidos de almacenamiento de energía
El 1 de abril entraron en vigor las Medidas Provisionales para la Gestión del Reciclaje y la Utilización Integral de Baterías de Potencia Residuales de Vehículos de Nueva Energía, que exigen una "página de desguace integrado del vehículo y la batería" y una tasa de recuperación de litio no inferior al 85 %. Esto transforma el reciclaje del "fomento y la orientación" al "cumplimiento obligatorio", impulsando la circularidad de los recursos a largo plazo. El 25 de junio, el XV Plan Quinquenal para la Construcción de un Nuevo Sistema Energético fijó un objetivo de 300 GW de capacidad instalada de almacenamiento de energía nuevo para 2030, lo que representa un crecimiento acumulado superior al 120 % en cinco años. Esto eleva el almacenamiento de energía de "opcional" a "esencial", proporcionando un respaldo rígido a la demanda de litio.
III. Lado de la oferta: liberación constante con perturbaciones estructurales
La producción nacional mantuvo un ritmo estable en el segundo trimestre, y los incrementos en salares y las incorporaciones del reciclaje elevaron la producción mensual por encima de las 107.000 toneladas, con una tendencia alcista. Las perturbaciones externas, como la prohibición de exportación de Zimbabue, no afectaron significativamente la producción, ya que las empresas disponían de amplias existencias de materias primas. El patrón de inventarios pasó del "desestocaje impulsado por la demanda" a una "volatilidad estructural en un contexto de negociación de precios". La menor proporción de contratos a largo plazo exacerbó las fluctuaciones en el mercado al contado; los productores mantuvieron precios firmes y los compradores intermedios se mostraron cautelosos en sus adquisiciones, mientras que los comerciantes se convirtieron en el principal amortiguador. El mercado entró en un estado de equilibrio ajustado con alta sensibilidad a los precios.
Conclusiones
En el segundo trimestre, los precios del carbonato de litio primero subieron y luego corrigieron, respaldados por las perturbaciones de la oferta y los elevados programas de producción, mientras que las importaciones récord y la presión de los recibos de almacén lastraron los precios en junio. En el frente normativo, las nuevas reglas de reciclaje y los objetivos de almacenamiento de energía brindan un respaldo a medio y largo plazo. El crecimiento de la oferta se mantuvo relativamente estable pero con perturbaciones frecuentes, y la negociación entre los extremos de la cadena se intensificó. A corto plazo, el mercado se mantiene en un equilibrio ajustado de alto nivel.
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