A partir de octubre de 2025, se añadieron nuevos datos del programa de exportación de las acerías; la producción planificada de varilla corrugada y alambrón incluye las exportaciones pero excluye las de palanquilla.
Según la encuesta de SMM a 56 empresas siderúrgicas clave de la muestra:
- La producción planificada de varilla corrugada en agosto fue de 7,2229 millones de mt, 96.100 mt menos, o un 1,31% inferior a la producción real de julio.
- La producción planificada de alambrón en agosto fue de 3,0722 millones de mt, 120.800 mt menos, o un 3,78% inferior a la producción real de julio.
Gráfico 1-2: Programa de producción de varilla corrugada y alambrón de las principales acerías de materiales de construcción (56 fábricas)
Fuente: SMM
- Agosto el programa de exportación de acero largo de las fábricas de la muestra fue de 590.000 mt, 63.000 mt menos intermensualmente, de los cuales el programa de exportación de palanquilla fue de 320.000 mt, 30.000 mt menos intermensualmente.
En concreto, la caída del programa de exportación de acero largo en agosto se concentró principalmente en la palanquilla, mientras que los pedidos de varilla corrugada y varilla en rollo siguieron disminuyendo ligeramente. Recientemente, los precios de exportación nacionales cayeron de manera sostenida, y los compradores extranjeros mostraron una mayor cautela en su disposición a comprar, con un fuerte sentimiento de espera; además, problemas recurrentes en la navegación por el Estrecho de Ormuz interrumpieron las consultas y el ritmo de compra de algunos clientes de Oriente Medio, lo que lastró el rendimiento general de la entrada de pedidos. Por regiones, los pedidos de palanquilla en las fábricas del noreste de China aún no estaban completamente cubiertos, y si la evolución de la demanda interna no era la ideal, las fábricas podrían aceptar más pedidos; en el este de China, las fábricas aumentaron los pedidos de palanquilla mientras que los de varilla corrugada y varilla en rollo disminuyeron, principalmente porque algunas fábricas, ante la escasa demanda interna, redujeron activamente los precios para conseguir pedidos de exportación de palanquilla. Además, algunas fábricas programaron planes de mantenimiento de líneas de laminación para agosto, lo que redujo el volumen disponible de pedidos de varilla corrugada y varilla en rollo.
Gráfico 3: Programa de exportación de acero largo de las fábricas de la muestra (incluida la palanquilla)
Fuente: SMM
Gráfico 4: Programa de exportación de palanquilla de las fábricas de la muestra
Fuente: SMM
Por región:
Tabla 1: Producción de varilla corrugada y varilla en rollo: real del mes anterior frente a planificado de este mes
Fuente: SMM
Noreste: Algunas fábricas informaron de que los precios de los pedidos de exportación de palanquilla no eran favorables y los pedidos de exportación disminuyeron, por lo que parte del arrabio se redirigió de vuelta al sector de materiales de construcción, con un aumento relativamente notable del alambrón.
Norte de China: La baja rentabilidad actual, combinada con una alta presión de inventario en algunas plantas, generó un riesgo a corto plazo de flujo de caja negativo; algunas plantas iniciaron el mantenimiento de altos hornos a principios de agosto y simultáneamente realizaron mantenimiento en las líneas de laminación de alambrón, lo que provocó una reducción significativa en la producción de alambrón en la región.
Este de China: Las condiciones de producción entre las plantas regionales divergieron notablemente. Una planta con sede en Jiangsu realizó el mantenimiento de altos hornos y líneas de laminación en julio y reanudó la producción normal en agosto, lo que provocó un marcado repunte de la producción; una planta de Shandong, considerando que la rentabilidad de los materiales de construcción es inferior a la de la bobina laminada en caliente y manteniendo una perspectiva bajista sobre la tendencia del mercado, redujo significativamente su producción prevista para agosto; además, otras plantas de la región programaron planes de mantenimiento para agosto, por lo que la producción total prevista aún tenía margen a la baja.
Centro y sur de China: Algunos productores ajustaron de forma flexible el ritmo de producción, tenían expectativas de mejora de la demanda a mediados y finales de agosto y planearon aumentar ligeramente la producción de barras de refuerzo; sin embargo, algunas plantas planearon suspender las líneas de laminación de alambrón en agosto debido a la lentitud de las transacciones de alambrón.
Noroeste de China: Las plantas de la región sufrieron una mala rentabilidad de producción, y algunas realizaron el mantenimiento de altos hornos en agosto, lo que provocó una notable disminución de la producción.
Suroeste de China: Las plantas de la región mantuvieron en su mayoría los niveles de producción anteriores, con pocos cambios en la producción.
Lado de los costes:
Se aplicó la tercera ronda de recortes en el precio del coque, y se espera una cuarta ronda más adelante, mientras que los precios del mineral de hierro tocaron fondo en etapas, debilitando el soporte de los costes. Anteriormente, las caídas de los precios al contado superaron a las de las materias primas, ampliando las pérdidas de las plantas. Actualmente, el ratio de rentabilidad de las acerías se sitúa en el 21,4%, deteriorándose aún más intermensualmente.Los niveles de beneficio predominantes oscilan ahora entre -200 y 0 yuanes/tonelada.
Gráfico 5: Tendencias de beneficio en tiempo real para la producción de barras de refuerzo en las acerías desde 2024 hasta la fecha
Fuente: SMM
Gráfico 6: Condiciones de beneficio marginal para las barras de refuerzo en las acerías de la muestra
Fuente: SMM
Perspectivas:
Algunas acerías ya han incurrido en pérdidas, lo que reduce el entusiasmo por la producción. Entre ellas, las plantas del noroeste, norte y este de China, lastradas por operaciones no rentables y una alta presión de inventario en planta, planearon recientemente el mantenimiento de altos hornos y líneas de laminación, por lo que la producción prevista de acero para la construcción en agosto disminuirá aún más. La demanda de alambrón se comportó peor que la de barra corrugada, lo que llevó a las acerías del norte y centro de China a suspender líneas de alambrón; por lo tanto, la caída intermensual planificada en la producción de alambrón es mayor que la de barra corrugada.
En resumen, las acerías siguen orientadas a la rentabilidad, mostrando poco entusiasmo por la producción de acero para construcción durante las fases de pérdidas. Además, con la transición de la demanda de agosto de la temporada baja a la alta, la producción seguirá cayendo hasta el nivel más bajo del año. Sin embargo, al llegar septiembre, el comportamiento de la demanda afectado por el clima mejorará; además, con el inicio de nuevos proyectos, la demanda general del mercado se recuperará y podría aumentar la disposición de las acerías a incrementar proactivamente la producción.
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