Viernes, 7 de agosto de 2026
Futuros: El cobre LME abrió a $14.268/t durante la noche, subió ligeramente a $14.270/t tras la apertura, luego se consolidó y retrocedió, cayendo a un mínimo de $14.055/t, y finalmente cerró a $14.092,5/t, con una baja del 0,40%; el volumen de negociación fue de 27.800 lotes y el interés abierto aumentó a 254.000 lotes, 1.610 lotes más que el día de negociación anterior, impulsado por un aumento de posiciones bajistas. El contrato de cobre SHFE más negociado, 2609, abrió a 108.130 yuan/t durante la noche, alcanzó un máximo de 108.250 yuan/t y un mínimo de 107.310 yuan/t en la sesión, y finalmente cerró a 108.160 yuan/t, con una subida del 0,36%; el volumen de negociación fue de 100.100 lotes y el interés abierto cayó a 214.300 lotes, 2.426 lotes menos que el día anterior, debido a una disminución de posiciones bajistas.
[Informe matutino del cobre de SMM]
Noticias:
(1) Según un informe de Reuters citado por , Mariana Minerals anunció el lunes que ha recaudado 310 millones de dólares para acelerar su producción de minerales críticos en EE. UU. La empresa declaró que esta financiación ayudaría a desarrollar sus proyectos, incluido el proyecto Copper One en el sureste de Utah y el proyecto Lithium One en el este de Texas. Esto eleva el total de fondos recaudados por la empresa a aproximadamente 400 millones de dólares. Mariana afirmó que la inversión ayudaría a alcanzar su objetivo de desarrollar 10 proyectos a escala comercial en los próximos 10 años, con el fin de ampliar el suministro estadounidense de minerales críticos.
Contado:
(1) Shanghái: El 6 de agosto, los precios spot del cátodo de cobre SMM #1 frente al contrato del mes anterior 2608 se cotizaron con primas de 120 a 240 yuan/t, con una media de 180 yuan/t, 50 yuan/t menos que el día anterior. El contrato de cobre SHFE 2608 se movió a la baja tras una apertura al alza, luego se disparó y retrocedió en la sesión matinal. El precio de apertura fue de 107.980 yuan/t. Tras la apertura, los precios subieron a 108.150 yuan/t, luego retrocedieron a 107.600 yuan/t. Tras estabilizarse, los precios volvieron a subir, alcanzando 108.150 yuan/t durante la sesión. En el segundo período, los precios se negociaron principalmente entre 107.950 yuan/t y 108.050 yuan/t, para luego caer rápidamente, cerrando a 107.730 yuan/t. El diferencial de backwardation entre meses se situó entre 90 yuan/t y 170 yuan/t. Los márgenes de importación del cobre SHFE frente al contrato del mes anterior 2608 oscilaron entre una pérdida de 1.500 yuan/t y 1.370 yuan/t. El sentimiento de ventas de cátodo de cobre en Shanghái fue de 3,14, un aumento de 0,04 intermensual, mientras que el sentimiento de compras fue de 2,85, una disminución de 0,03 intermensual (los datos históricos pueden consultarse en la base de datos). De cara a hoy, SMM registró un inventario social en Shanghái de 76.100 t, 900 t menos que la semana anterior; el inventario social en Jiangsu fue de 20.500 t, 400 t más que la semana anterior. El inventario total en el este de China experimentó un ligero descenso, lo que proporciona cierto soporte a las primas spot. Mientras tanto, con la ventana de exportación de cátodo de cobre abierta, SMM entiende que algunos proveedores han comenzado a preparar envíos para la exportación. Si las exportaciones reales aumentan posteriormente, esto podría desviar parte de la oferta spot nacional disponible. Sin embargo, con los precios del cobre SHFE manteniéndose altos, el consumo real downstream fue débil. A pesar de los continuos ajustes a la baja en las cotizaciones del cobre de calidad estándar durante el día, las transacciones no mejoraron significativamente, y las compras del mercado siguieron siendo principalmente por necesidad. En conjunto, con ligeras caídas de inventarios y la demanda de exportación proporcionando soporte, pero el débil consumo interno continuando limitando los precios, se espera que las primas spot del cobre SHFE frente al contrato 2608 se mantengan hoy, con el centro general probablemente estabilizándose en niveles bajos, mientras que la magnitud real de las salidas de exportación deberá ser monitoreada.
(2) Guangdong: El 6 de agosto, el cátodo de cobre #1 de Guangdong spot contra el contrato del mes anterior: el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 90 yuan/t, 20 yuan/t menos que el día anterior; el cobre de calidad estándar se cotizó con una prima de 10 yuan/t, 20 yuan/t menos; el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 50 yuan/t, 20 yuan/t menos. El precio medio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 107.900 yuan/t, 910 yuan/t más que el día anterior, mientras que el cobre SX-EW promedió 107.820 yuan/t, 930 yuan/t más. El sentimiento de compras de cátodo de cobre en Guangdong fue de 2,30, 0,1 menos que el día anterior, mientras que el sentimiento de ventas fue de 2,83, 0,02 más (los datos históricos pueden consultarse iniciando sesión en la base de datos). En general, con los precios del cobre alcanzando máximos recientes, los compradores downstream no estaban dispuestos a comprar, lo que obligó a los proveedores a bajar los precios para vender, resultando en una negociación generalmente floja.
(3) Cobre importado: El 6 de agosto, el precio medio de los warrants cayó $2/t respecto al día anterior, a $104/t (rango de precios: $98-110/t); el precio medio de los conocimientos de embarque (B/L) cayó $1/t, a $100/t (rango: $95-105/t); el precio medio del cobre EQ (CIF B/L) cayó $1/t, a $67/t (rango: $62-72/t), basado en envíos que llegan entre agosto y principios de septiembre.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 AM del 6 de agosto, el precio de cierre de futuros fue de 107.730 yuan/t, 500 yuan/t más que el día anterior. Las primas spot promedio fueron de 80 yuan/t, 100 yuan/t menos que el día anterior. El 6 de agosto, los precios del cobre reciclado subieron 400 yuan/t respecto al día anterior. El índice de sentimiento de ventas de cobre reciclado subió a 2,75 y el índice de sentimiento de compras subió a 2,06. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y el cobre reciclado fue de 4.025 yuan/t, 52 yuan/t menos que el día anterior, y la diferencia entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.810 yuan/t. Según una encuesta de SMM, los proveedores de cobre reciclado continuaron vendiendo a medida que subían los precios del cobre. Sin embargo, debido a la aplicación variable de la normativa de 'facturación inversa' en las distintas regiones para las fuentes no gravadas, el aumento de precio del cobre reciclado no gravado fue limitado. Mientras tanto, con la ampliación del diferencial de precios entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario, tanto las empresas de alambres y cables downstream como los comerciantes realizaron pedidos activamente. Las empresas de varilla de cobre secundario, con suficientes nuevos pedidos, también compraron continuamente cobre reciclado en el mercado, lo que resultó en una negociación muy activa.
Precio: En el frente macro, la RDC anunció una prohibición de las exportaciones de concentrado de cobre y concentrado de cobalto, lo que empujó brevemente al alza el cobre LME por preocupaciones de suministro; sin embargo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. se mantuvieron por debajo de 200.000 por tercera semana consecutiva, y los despidos empresariales disminuyeron significativamente en julio mientras que los planes de contratación repuntaron ligeramente, lo que indica resiliencia en el mercado laboral. Mientras tanto, según fuentes, si los datos de inflación se mantienen sólidos, el presidente de la Fed, Warsh Kevin, podría estar preparado para subir las tasas en septiembre, con las crecientes expectativas de subida de tipos presionando los precios del cobre y provocando su retroceso. En el plano geopolítico, un propuesto acuerdo de navegación para el Estrecho de Ormuz por parte de Irán podría prohibir el paso de barcos estadounidenses e israelíes, añadiendo incertidumbre a las perspectivas de apertura del estrecho. En el lado de los fundamentos, oferta: las llegadas recientes de cátodo de cobre nacional e importado aumentaron ligeramente, mejorando la oferta del mercado. En el lado de la demanda, la temporada baja combinada con los altos precios del cobre suprimió la producción downstream y la demanda de almacenamiento, manteniendo las transacciones spot débiles. Hasta el jueves 6 de agosto, los inventarios de cobre de SMM en las principales regiones de China aumentaron en 7.300 t respecto al jueves anterior, situándose en 119.200 t, con un inventario total 12.800 t inferior al del mismo período del año pasado, que fue de 132.000 t. En general, se espera que los precios del cobre se consoliden en niveles altos hoy.
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