El aluminio en la SHFE sube ligeramente, manteniéndose por encima de las medias móviles; la alúmina rebota con un mayor volumen, con el repunte de recuperación fortaleciéndose. [Comentario breve de SMM sobre el aluminio de la SHFE]

El 6 de agosto, SMM informó:

El contrato de aluminio 2609 de la SHFE abrió hoy a 23.785 yuan/tm, subió a un máximo de 23.905 yuan/tm, cayó a un mínimo de 23.740 yuan/tm y finalmente liquidó a 23.810 yuan/tm, con un alza de 45 yuan/tm, o 0,19%, respecto al día de negociación anterior. El volumen de negociación fue de 143.800 lotes, el interés abierto de 239.800 lotes y la variación diaria de posiciones de -348 lotes. Los precios se situaron por encima de las medias móviles MA5 (23.735), MA10 (23.539,50), MA20 (23.356,50), MA40 (23.364,38) y MA60 (23.740,58), continuando el patrón de recuperación relativamente fuerte a corto plazo. En el indicador MACD, el DIFF (91,45) fue superior al DEA (-3,93) y el histograma registró 190,76, aún liberando impulso alcista. El volumen de negociación aumentó respecto al día anterior, pero la variación diaria de posiciones fue de -348 lotes, lo que indica una ligera salida de fondos. El impulso alcista de los futuros aún requiere observación.

Comentario de SMM: Las conversaciones técnicas indirectas entre EE.UU. e Irán avanzaron, con discusiones centradas en la restitución de fondos y la seguridad del estrecho. Las consultas sobre la cuestión nuclear están por comenzar. La prima de riesgo geopolítico continuó reduciéndose, pero persistieron las disputas sobre los derechos de gestión del estrecho de Ormuz y la incertidumbre respecto a la reanudación de la navegación en el estrecho. El giro agresivo de la Reserva Federal de EE.UU. impulsó el índice del dólar, ejerciendo presión sobre los precios de los metales no ferrosos. Con vientos macroeconómicos en contra, los precios del aluminio cayeron en China y el exterior. En el corto plazo predominaron los factores bajistas y se espera que los precios del aluminio sigan operando en el estancamiento.

El contrato de alúmina 2609 abrió hoy a 2.671 yuan/tm, subió a un máximo de 2.728 yuan/tm, cayó a un mínimo de 2.668 yuan/tm y finalmente liquidó a 2.696 yuan/tm, con un alza de 42 yuan/tm, o 1,58%, respecto al día de negociación anterior. El volumen de negociación fue de 324.400 lotes, el interés abierto de 172.000 lotes y la variación diaria de posiciones de -28.054 lotes. Los precios se situaron por encima de las MA5 (2.651,40), MA10 (2.666,80) y MA20 (2.683,85), pero permanecieron por debajo de las MA40 (2.752,20) y MA60 (2.767,10). El impulso de recuperación a corto plazo se fortaleció, pero persistió la presión a medio y largo plazo. En el indicador MACD, el DIFF (-28,58) estaba por encima del DEA (-31,93), y el histograma registró 6,70. El impulso bajista se redujo significativamente y se orientó hacia una recuperación a corto plazo. El volumen de negociación se expandió notablemente, pero el cambio diario de posiciones fue de -28.054 lotes, lo que indica una salida sustancial de fondos. La subida de hoy fue más un reflejo de un rebote por cobertura de cortos.

Comentario de SMM: Según las estadísticas de SMM, hasta el jueves pasado, el inventario total de alúmina nacional se redujo ligeramente en comparación con la semana anterior. En cuanto a la estructura del inventario, el inventario de materias primas en las fundiciones de aluminio continuó reduciéndose ligeramente. Sin embargo, debido a las recientes fluctuaciones significativas de precios y a la divergencia del mercado sobre las perspectivas, la disposición a reponer existencias era baja, y los usuarios finales adoptaron principalmente una actitud de esperar y ver. El inventario en las refinerías de alúmina disminuyó, afectado principalmente por el mantenimiento por fases llevado a cabo por algunas empresas del norte. Bajo las restricciones de producción, se consumió prioritariamente el inventario en fábrica. Se espera que este impacto disminuya gradualmente después de que concluya el mantenimiento la próxima semana. Los inventarios portuarios continuaron acumulándose, con las llegadas a puerto desde fuera de China manteniéndose altas. Los recursos importados complementaron la oferta al contado, añadiendo presión al mercado. En general, el patrón de exceso de oferta se mantuvo sin cambios. Antes de la implementación de la política de cuotas de mineral de bauxita de Guinea, el mercado carecía de impulsores alcistas significativos. La próxima semana, se espera que el inventario pase de una ligera reducción a un leve aumento, con la oferta y la demanda holgadas, y los precios de la alúmina se espera que continúen consolidándose con sesgo débil.

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