El soporte de costes, combinado con las restricciones de la demanda, mantiene los precios del ADC12 moviéndose lateralmente en niveles altos [Revisión semanal de chatarra de aluminio y aluminio secundario]

Materias primas de aluminio secundario:

Los precios del mercado doméstico de chatarra de aluminio en China se mantuvieron relativamente estables esta semana, mientras que el diferencial de precios entre chatarra y primario se amplió nuevamente en medio de las dificultades de la chatarra para ponerse al día. En cuanto a los precios, los del aluminio primario continuaron al alza, impulsados por el sentimiento macroeconómico y los flujos de capital. Al 6 de agosto, el aluminio A00 de SMM cerró a 23.800 yuan/tm, un notable aumento de 170 yuan/tm respecto al jueves pasado, mientras que los precios de las materias primas de chatarra de aluminio mostraron fluctuaciones generales limitadas. En cuanto a los diferenciales de precios, el 6 de agosto, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra mixta de extrusiones de aluminio sin pintura en Foshan se situó en torno a 2.240 yuan/tm, y la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio tense triturada fue de alrededor de 1.030 yuan/tm. La aleación de aluminio secundario y la demanda intermedia se debilitaron ligeramente, lo que, junto con los altos inventarios de materias primas de chatarra de aleación de aluminio forjado como puertas y ventanas en Henan y otras regiones, obstaculizó el mecanismo de transmisión de los precios de la chatarra de aluminio, dejando a la chatarra con una notable falta de impulso alcista. Afectado por la tradicional temporada baja de consumo, las tasas de operación de las empresas de aleación de aluminio fundido de la cadena intermedia se mantuvieron bajas, los tamaños de los pedidos se redujeron y el mercado de chatarra de aluminio careció de apoyo sustancial. De cara al futuro, el patrón de desequilibrio entre oferta y demanda será difícil de revertir en el corto plazo. Es probable que las empresas que utilizan chatarra mantengan sus estrategias de compra según necesidad e inventarios bajos. Será difícil lograr una mejora sustancial en el sentimiento de negociación del mercado. La próxima semana, se espera que los precios de la chatarra de aluminio tense triturada basada en el contenido de aluminio estén bajo presión en general, arrastrados por el estancamiento de los precios de las materias primas y la débil demanda intermedia, con las operaciones principales concentrándose en torno a 20.200-20.800 yuan/tm.

Aleación de aluminio secundario:

Los precios del ADC12 se movieron lateralmente esta semana. Al jueves, el ADC12 de SMM se situó en 24.200 yuan/tm, sin cambios respecto a la semana anterior. Por el lado de la demanda, el mercado permanece en la tradicional temporada baja de altas temperaturas, con pedidos de los eslabones intermedios generalmente débiles y transacciones mediocres; hasta que los pedidos de los usuarios finales mejoren significativamente, la demanda seguirá limitando el potencial alcista del ADC12. Cabe destacar que los futuros de aleación de aluminio se fortalecieron durante la semana, desplazando la estructura de futuros-spot desde backwardation a paridad o incluso contango. Las consultas de las empresas de comercio de futuros y contado aumentaron notablemente, y algunos operadores con inventarios bajos comenzaron a comprar. Si el contango de los futuros se amplía aún más y se reabren las oportunidades de arbitraje, impulsará las compras al contado, generando cierto soporte escalonado para las transacciones del mercado. Por el lado de la oferta, la tasa operativa de las principales empresas de la industria del aluminio secundario se mantuvo estable intermensual en el 49,4 % esta semana, aún en un nivel bajo para el período. Las políticas de facturación en algunas regiones mostraron una flexibilización marginal, pero la cuota limitada no ofreció un impulso evidente a la producción empresarial. Combinado con el impacto de la temporada baja por altas temperaturas, es poco probable que las tasas operativas a corto plazo experimenten un aumento significativo. En cuanto a los inventarios, el inventario social de lingotes de aleación de aluminio fundido nacional cayó a 24.000 mt, acumulando diez semanas consecutivas de desabastecimiento. Sin embargo, la retirada de esta semana fue de solo 200 mt, con una desaceleración notable del ritmo y un debilitamiento continuo del impulso de las retiradas del almacén. En agosto, es posible un cambio de desabastecimiento a acumulación de existencias. En el frente de las importaciones, las ofertas extranjeras de ADC12 subieron a $3.050-$3.190/mt, con pérdidas inmediatas por importación que se amplían hasta alrededor de 800 yuan/mt, y la ventana de importación permaneció cerrada. En resumen, es probable que el mercado de ADC12 continúe su patrón de "fuerte soporte de costes y débil recuperación de la demanda" a corto plazo, con precios principalmente consolidándose lateralmente. La atención futura debe centrarse en las tendencias de los precios del aluminio, los cambios en la ventana de arbitraje entre futuros y contado, y el ritmo de recuperación de la demanda descendente.