Noticias de SMM, 6 de agosto:
El precio del lingote de germanio en el mercado al contado, impulsado por la escasez de suministro de materia prima, subió ligeramente; las principales empresas de tungsteno elevaron ligeramente sus cotizaciones de contratos a largo plazo. Mientras tanto, la Oficina de Industria y Seguridad (BIS) del Departamento de Comercio de EE. UU. publicó formalmente el 6 de agosto de 2026 en el Registro Federal la regla final provisional "Orden de Asignación y Requisitos Adicionales para Minerales y Materiales Críticos Reciclables", conforme a la Ley de Producción de Defensa (DPA) y una determinación presidencial del 30 de julio de 2026, imponiendo controles obligatorios de ventas nacionales sobre dos tipos de minerales críticos reciclados: chatarra de tungsteno triturada y masa negra de baterías de litio. La regla entrará en vigor el 27 de agosto de 2026 y permanecerá vigente hasta el 27 de agosto de 2027, intensificando las preocupaciones sobre el suministro ajustado de materia prima de tungsteno fuera de China. Hasta ahora, la actividad en las transacciones nacionales al contado de tungsteno ha mostrado cierta recuperación, y el centro de transacciones de pedidos al contado de mineral de tungsteno ha subido ligeramente. El calentamiento del sentimiento en el mercado secundario impulsó al sector de metales menores, que se fortaleció en conjunto. Al cierre del 6 de agosto, el sector de metales menores subió un 2,08 %. En cuanto a las acciones individuales: Yunnan Germanium se disparó más de un 8 %, mientras que China Tungsten High-Tech, Xianglu Tungsten, Xiamen Tungsten, Haotong Technology y Orient Tantalum lideraron las ganancias.
Mercado al Contado
Germanio
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El germanio es un metal raro estratégico con una estructura de suministro global altamente concentrada. La continua implementación de controles de recursos nacionales y las frecuentes perturbaciones geopolíticas fuera de China, junto con la aplicación normal de políticas de control de exportaciones, han reforzado colectivamente las expectativas de un suministro más ajustado. Actualmente, la oferta de bajo precio en el mercado es escasa, y las adquisiciones justo a tiempo de los compradores deben aceptar materiales de alto precio, lo que provocó que los precios de los lingotes de germanio subieran ligeramente el 6 de agosto. Mientras tanto, la demanda general estable de las industrias de uso final ha respaldado el continuo aumento de los precios del germanio este año.
Tungsteno
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Actualmente, el mercado de mineral de tungsteno opera de manera estable. Una gran empresa de tungsteno elevó ligeramente su cotización de contrato a largo plazo, lo que brindó cierto apoyo a la confianza del mercado. Mientras tanto, la Oficina de Industria y Seguridad (BIS) del Departamento de Comercio de EE.UU. publicó formalmente en el Registro Federal la norma final provisional "Orden de Asignación y Requisitos Adicionales para Minerales y Materiales Críticos Reciclables," en virtud de la Ley de Producción de Defensa (DPA) y una determinación presidencial del 30 de julio de 2026, imponiendo controles obligatorios de venta nacional sobre dos tipos de minerales críticos reciclados: chatarra de tungsteno triturada y masa negra de baterías de litio. La norma entrará en vigor el 27 de agosto de 2026 y será válida hasta el 27 de agosto de 2027, lo que ha incrementado las preocupaciones del mercado sobre la escasez de suministro de materias primas de tungsteno fuera de China. Hasta ahora, la actividad en las transacciones al contado de tungsteno en el mercado nacional ha mostrado cierta recuperación, y el centro de transacciones de pedidos de mineral de tungsteno al contado ha subido ligeramente.
En el ámbito nacional, el mercado está reevaluando el impacto de las "Opiniones de la Administración Nacional de Seguridad Minera sobre la Estandarización de los Equipos de Construcción para la Minería Metálica y No Metálica (Desmonte)" en la industria minera no carbonífera. El documento exige que, para el 1 de mayo de 2027 en el caso de las minas subterráneas y para el 1 de mayo de 2028 en las minas a cielo abierto, se elija una de las dos opciones siguientes: ① crear un equipo de minería propio; ② realizar contrataciones integradas que cumplan con las normativas; se prohíbe la subcontratación fragmentada y las transferencias por niveles, y se prohíbe estrictamente la cesión de mano de obra. Las minas que no completen la rectificación en el plazo establecido recibirán la orden de suspender la producción para su rectificación. Las minas nacionales de tungsteno son principalmente subterráneas; la gran mayoría de la wolframita se extrae mediante minería subterránea, y parte de la scheelita se extrae tanto a cielo abierto como de forma subterránea. En regiones ricas en tungsteno como Jiangxi y Hunan, un gran número de pequeñas y medianas minas de tungsteno dependen en gran medida desde hace tiempo de equipos externos de minería contratada. La aplicación de la nueva normativa impondrá limitaciones tangibles en el suministro de mineral de tungsteno, los costes de producción y las operaciones de las minas pequeñas y medianas.
Recientemente, el mercado de mineral de tungsteno al contado ha empezado a mostrarse más activo, con operadores entrando activamente en el mercado, mientras que las fundiciones situadas más abajo en la cadena mantienen una actitud de espera. En general, el sentimiento del mercado se ha aliviado en medio de frecuentes políticas mineras e intensas inspecciones de seguridad en Yunnan, Jiangxi y Henan. Las disrupciones del lado de la oferta han aumentado y, si la demanda muestra una leve entrada, se espera que el mercado del tungsteno experimente un giro.
Voces institucionales
El informe de investigación de Guojin Securities considera: Tantalio: La oferta mundial de recursos de tantalio está altamente concentrada y sufre interrupciones frecuentes, mientras que se espera que el desarrollo de servidores de IA y la fabricación avanzada de semiconductores continúe impulsando el crecimiento de la demanda en capacitores de tantalio, blancos de tantalio y otras áreas. En un contexto de restricciones de oferta continuas y liberación gradual de la demanda, se espera que el mercado del tantalio pase de estar impulsado por la oferta a una resonancia oferta-demanda, elevando aún más el centro de precios del tantalio. Acciones relacionadas: Oriental Tantalum, Guotai Group, Ximei Resources, Xinjinlu, Jiangwu Equipment.
El informe de investigación de Minmetals Securities señala: El germanio representa el 60 % de las aplicaciones en comunicaciones ópticas y energía fotovoltaica satelital, lo que lo convierte en un metal de "potencia de cálculo de IA + energía espacial". Gracias a su excelente capacidad de control del índice de refracción y resistencia a la radiación, el germanio se ha convertido en un material crítico para las interconexiones ópticas de centros de datos de IA y sistemas fotovoltaicos de satélites de órbita baja terrestre. En cuanto a los cambios en la estructura de la demanda, de 2020 a 2026, el consumo de germanio downstream creció de 160 tm a 240 tm, con la participación de las comunicaciones ópticas subiendo al 40 % y la de la energía fotovoltaica satelital al 20 %, representando juntas el 60 % de la demanda total downstream. Se espera que el 90 % de las contribuciones al crecimiento de la demanda en 2027 provengan de dos sectores de alto auge: hardware de IA y energía fotovoltaica satelital.
El informe de investigación de Caitong Securities muestra: Con la explosiva demanda de potencia de cálculo de IA, el tamaño del mercado del fosfuro de indio, utilizado como material de sustrato para chips, seguirá expandiéndose. Los recursos de indio son escasos y están sujetos a restricciones políticas, y los precios de los productos han entrado en un canal alcista. El fósforo rojo de alta pureza es un material base semiconductor de importancia crítica con altas barreras tecnológicas de purificación. En el contexto del despliegue acelerado de aplicaciones de IA que impulsa la construcción de infraestructura relacionada, se espera que la cadena industrial de sustratos de fosfuro de indio presente oportunidades duales derivadas del crecimiento de la demanda y la sustitución de importaciones. Se aconseja a los inversores que sigan a las empresas relacionadas con ventajas de recursos y tecnología en fosfuro de indio, indio y fósforo rojo de alta pureza.
Un informe de investigación de Datong Securities muestra que los metales menores han iniciado una tendencia alcista independiente, con un ajuste de la oferta y atributos estratégicos que impulsan una revalorización. El sector de tierras raras anticipa las expectativas de nuevas regulaciones, con interrupciones en las importaciones de mineral de Myanmar y una oferta puntual ajustada de óxido de Pr-Nd, lo que dispara los precios. En tungsteno y antimonio, la disminución de las leyes del mineral, combinada con restricciones de producción por motivos ambientales, ha ampliado las brechas de oferta, mientras que la demanda de la fotovoltaica y los carburos cementados se mantiene firme incluso en temporada baja, con inventarios en niveles reducidos. La capacidad de computación de IA y la industria de las comunicaciones impulsan la demanda de galio y germanio y, sumado a las políticas de control de exportaciones, el acopio en el extranjero ha ampliado los diferenciales de precios entre los mercados chino e internacional. Los recursos escasos y los atributos financieros resuenan, y el sector sigue atrayendo el favor del capital.
