El consumo sigue siendo lento, las primas del cobre al contado en Shanghái caen bajo presión [SMM Shanghai spot copper]

SMM, 6 de agosto:

Hoy, los precios spot del cátodo de cobre SMM #1 frente al contrato SHFE cobre 2608 se cotizaron con primas de 120-240 yuan/t, una prima media de 180 yuan/t, 50 yuan/t menos que el día hábil anterior. En las primeras operaciones, el contrato SHFE cobre 2608 se movió a la baja tras una apertura al alza para luego retroceder después de un repunte rápido. El precio de apertura fue de 107.980 yuan/t; tras abrir, el precio subió a 108.150 yuan/t y luego retrocedió a 107.600 yuan/t. Al estabilizarse, el precio volvió a subir hasta un máximo intradía de 108.150 yuan/t. En la segunda sesión, el precio cotizó mayormente entre 107.950 y 108.050 yuan/t antes de caer abruptamente y cerrar a 107.730 yuan/t. El diferencial de backwardation entre los contratos del mes corriente y el mes siguiente osciló entre 90 y 170 yuan/t, y el margen de beneficio por importación de cobre SHFE contra el contrato 2608 se situó entre una pérdida de 1.500 yuan/t y una pérdida de 1.370 yuan/t.

En la jornada, el sentimiento vendedor del cátodo de cobre en Shanghái fue de 3,14, un alza intermensual de 0,04, y el sentimiento comprador fue de 2,85, una baja intermensual de 0,03. Los datos históricos están disponibles en la base de datos. Durante el día, los proveedores recortaron sus cotizaciones continuamente. Marcas como Tiefeng, Zijin y Zhongtiaoshan redujeron rápidamente sus primas ofrecidas de 110-120 yuan/t al inicio de la sesión matinal a 80 yuan/t, y luego a 40-50 yuan/t. Posteriormente los precios se estabilizaron. Marcas como Lufang, Xiangguang y JCC rebajaron sus primas ofrecidas de 150-160 yuan/t a 60-80 yuan/t. Las marcas de alta calidad, incluidas las placas Jinchuan y Jintun, se ofertaron inicialmente con una prima de 160 yuan/t pero registraron muy pocas operaciones, lo que llevó a algunos proveedores a bajar sus ofertas a una prima de 120 yuan/t. La oferta disponible de cobre SX-EW registrado era relativamente ajustada, ya que los proveedores mantuvieron precios firmes y retuvieron ventas. Debido al rápido desplome de las primas del cobre de calidad estándar, el cobre no registrado tuvo dificultades para encontrar colocación, cerrándose las operaciones principalmente con descuentos de 60-40 yuan/t.

De cara a mañana, SMM registró un inventario social de 76.100 t en Shanghái, 900 t menos intermensual, y uno de 20.500 t en Jiangsu, 400 t más intermensual. El inventario total en el este de China mostró un ligero desestocamiento, brindando cierto soporte a las primas spot. Mientras tanto, a medida que se abre la ventana de exportación para el cátodo de cobre, SMM ha sabido que algunos proveedores han comenzado a organizar cargamentos para exportación. Si las exportaciones reales aumentan en el período siguiente, esto podría desviar parte de la oferta disponible al contado en China. Sin embargo, con los precios del cobre en la SHFE manteniéndose en niveles elevados, el consumo real downstream es escaso. Durante el día, las transacciones de cobre de calidad estándar no mostraron una mejora notable incluso después de ajustes continuos a la baja en las primas de oferta, y las compras en el mercado siguieron dominadas por la demanda rígida. En resumen, con una ligera reducción de existencias y la demanda de exportación brindando soporte, pero con el débil consumo interno pesando, se espera que las primas al contado del cobre de la SHFE frente al contrato 2608 se mantengan firmes mañana, con el centro general probablemente estabilizándose en niveles bajos. Se justifica monitorear la escala real de salida de los cargamentos de exportación.