[Análisis SMM] APL Apollo observa un repunte de los precios del HRC en medio de una menor oferta, y espera una recuperación de la demanda en el segundo semestre del año fiscal 2027

Los precios de la bobina laminada en caliente india se mantuvieron significativamente más altos en comparación intertrimestral durante abril-junio, aunque los valores al contado se suavizaron desde sus máximos de abril, ya que los precios elevados, la debilidad estacional y las expectativas de una corrección llevaron a compradores y distribuidores a limitar las compras. APL Apollo Tubes afirmó que el aumento previo de los precios del acero respaldó la fijación de precios de los productos y contribuyó a aumentar su beneficio bruto por tonelada, a pesar de la débil demanda de la construcción y la reducción de existencias por parte de los socios del canal.

La empresa espera que su rendimiento mejore en la segunda mitad del ejercicio fiscal 27, a medida que las condiciones macroeconómicas generales se vuelvan más favorables y la demanda vinculada a infraestructuras se normalice. También se informó de que la disponibilidad de acero plano nacional estaba relativamente limitada en algunas partes del mercado debido a ajustes de producción y mantenimiento en algunas acerías, lo que ayudó a limitar el alcance de la corrección de precios a pesar de las débiles compras.

Reflejando el entorno de demanda más débil, la producción de APL Apollo's disminuyó a 746.000 tm en el trimestre abril-junio, desde las 797.000 tm del año anterior, mientras que los volúmenes de ventas cayeron un 6% interanual hasta las 744.823 tm, desde las 794.350 tm. A pesar del menor rendimiento, los mayores precios del acero y una mejora en la combinación de productos elevaron los ingresos consolidados un 8,5% interanual hasta los 56.070 millones de INR (590 millones de USD), mientras que el EBITDA aumentó un 10,6% hasta los 4.110 millones de INR (43 millones de USD). El EBITDA por tonelada mejoró hasta 5.522 INR/tm (58,1 USD/tm), lo que indica que las realizaciones más sólidas compensaron con creces la caída de los despachos.

Como uno de los mayores productores de tubos de acero estructural de la India y un importante consumidor de BLC, los resultados de APL Apollo's constituyen un indicador clave de la demanda de acero plano transformado. La combinación de una menor producción y ventas junto con una mayor rentabilidad sugiere que el mercado nacional de BLC durante el trimestre se caracterizó por una expansión de los márgenes impulsada por los precios más que por un crecimiento basado en el volumen. De cara al futuro, la empresa afirmó que espera que la demanda de acero mejore en la segunda mitad del ejercicio fiscal 27, respaldada por el gasto público en infraestructuras, una recuperación prevista de la actividad de la construcción después del monzón y el continuo crecimiento del segmento de tubos de acero estructural. También reiteró sus perspectivas positivas a largo plazo para el consumo de BLC, citando la creciente demanda de acero de la India y la adopción cada vez mayor de productos de acero estructural de valor añadido.