6 de agosto de 2026, jueves
Sesión nocturna: El cobre en LME abrió a 13.992 $/t, bajó a 13.975,5 $/t en las primeras operaciones, luego subió gradualmente hasta un máximo intradía de 14.150 $/t, cerrando finalmente a 14.148,5 $/t, con un alza del 0,75%. El volumen de negociación fue de 20.200 lotes y el interés abierto aumentó a 253.000 lotes, 1.896 lotes más que el día hábil anterior, señal de un incremento de posiciones largas. El contrato más activo de cobre SHFE 2609 abrió a 107.350 yuan/t, registró un máximo de 107.840 yuan/t, un mínimo de 107.300 yuan/t y cerró a 107.770 yuan/t, con un alza del 0,40%. El volumen de negociación fue de 38.600 lotes y el interés abierto bajó a 214.000 lotes, 2.688 lotes menos que el día hábil anterior, señal de una reducción de posiciones cortas.
[Informe Matutino de Cobre de SMM] Noticias:
(1) El miércoles, los precios del cobre en COMEX marcaron un récord. El mercado apuesta a que EE. UU. impondrá aranceles a las importaciones, lo que sigue atrayendo flujos de cobre hacia el país mientras la oferta externa se ajusta. El contrato de futuros de cobre más activo de COMEX para septiembre tocó brevemente 6,7045 $/lb (14.781 $/t), superando el máximo anterior de 6,69 $ establecido a mediados de mayo. En la sesión vespertina, el contrato más negociado se situó en 6,6825, con un alza del 0,6% respecto al cierre del martes y una ganancia acumulada en el año de alrededor del 17%.
Contado:
(1) Shanghái: El 5 de agosto, las primas al contado del cátodo de cobre SMM #1 frente al contrato SHFE 2608 del mes en curso se cotizaron entre 120 y 240 yuan/t, con una media de 180 yuan/t, 50 yuan/t por debajo del día hábil anterior. El contrato SHFE 2608 cayó y luego rebotó en la sesión matinal. Abrió a 107.140 yuan/t, bajó a un mínimo intradía de 106.800 yuan/t, se estabilizó y subió hasta un máximo de 107.300 yuan/t, operando después principalmente entre 107.200 y 107.270 yuan/t, cerrando a 107.230 yuan/t. El diferencial de backwardation entre contratos osciló entre 80 y 180 yuan/t. El margen de beneficio de importación del cobre SHFE frente al contrato 2608 se situó en una pérdida de 1.370 a 1.430 yuan/t. El sentimiento de venta de cátodo de cobre en Shanghái fue de 3,10, subiendo 0,10 respecto al día anterior, mientras que el sentimiento de compra fue de 2,88, bajando 0,03. Los datos históricos están disponibles en la base de datos. De cara a hoy, se espera que el centro de precios intradía del cobre SHFE suba aún más por encima de 107.000 yuan/t. Los altos precios del cobre inhiben significativamente las compras downstream, y el mercado sigue dominado por las compras just-in-time. Sin embargo, la disposición de los proveedores a vender se ha fortalecido, lo que provocó ajustes sucesivos a la baja en las cotizaciones durante la jornada para facilitar las operaciones. A medida que los precios del cobre de calidad estándar retroceden, la disposición de compra downstream mejoró, concretándose gradualmente algunas transacciones de cargamentos a bajo precio. Mientras tanto, el cobre de alta calidad disponible y el cobre SX-EW registrado siguen siendo escasos, manteniendo las cotizaciones relativamente firmes y brindando cierto soporte a las primas al contado. En balance, con los altos precios del cobre presionando la demanda y los proveedores bajando activamente los precios para vender, se espera que las primas al contado del cobre SHFE frente al contrato 2608 se mantengan hoy en territorio positivo, con el centro general probablemente bajo presión, pero la mejora de las transacciones a precios más bajos podría limitar el margen de caída adicional para las primas.
(2) Guangdong: El 5 de agosto, cátodo de cobre N°1 de Guangdong al contado frente al contrato del mes en curso: el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 110 yuan/t, 10 yuan/t más que el día hábil anterior; el cobre de calidad estándar con una prima de 30 yuan/t, 30 yuan/t más; y el cobre SX-EW con un descuento de 30 yuan/t, 30 yuan/t más. El precio medio del cátodo de cobre N°1 de Guangdong fue de 106.990 yuan/t, 450 yuan/t más, y el precio medio del cobre SX-EW fue de 106.890 yuan/t, 460 yuan/t más. El sentimiento de compra de cátodo de cobre en Guangdong fue de 2,40, bajando 0,02 respecto al día hábil anterior, y el sentimiento de venta fue de 2,81, bajando 0,04 (los datos históricos se pueden consultar en la base de datos). En general, la caída de los inventarios llevó a los proveedores a mantener precios firmes, pero las compras downstream fueron cautelosas, lo que resultó en operaciones relativamente débiles.
(3) Cobre importado: El 5 de agosto, el precio medio del warrant cayó 4 $/t respecto al día hábil anterior, situándose en 106 $/t (rango 100-112 $/t); el precio medio del conocimiento de embarque (B/L) cayó 4 $/t, a 101 $/t (rango 95-107 $/t); y el precio medio del cobre EQ (CIF B/L) cayó 3 $/t, a 68 $/t (rango 64-72 $/t), con cotizaciones referidas a cargamentos con llegada en agosto.
(4) Cobre secundario: El 5 de agosto, a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 107.230 yuan/tm, con un aumento de 410 yuan/tm respecto a la jornada anterior. La prima media al contado fue de 180 yuan/tm, 50 yuan/tm menos que en la sesión previa. El precio de la chatarra de cobre subió 400 yuan/tm frente al día anterior. El índice de sentimiento de ventas de chatarra de cobre ascendió a 2,68, y el índice de sentimiento de compras subió a 2. La diferencia de precio entre cátodo de cobre y chatarra de cobre fue de 4.077 yuan/tm, 92 yuan/tm menos que en la jornada anterior. La diferencia entre varilla de cátodo y varilla de cobre secundario se situó en 1.760 yuan/tm. Según la encuesta de SMM, el fortalecimiento de los precios del cobre impulsó la disposición a vender de los proveedores de chatarra. Además, los pedidos activos de clientes finales de alambres y cables, junto con una recogida más rápida de la mercancía por parte de los comerciantes, generaron abundantes pedidos para las empresas de varilla de cobre secundario, que necesitaban urgentemente adquirir materias primas del mercado para reponer existencias. Como resultado, la negociación en el mercado de chatarra de cobre fue relativamente activa durante el día.
Precio: En el frente macro, el empleo ADP de EE. UU. en julio aumentó en solo 44.000, por debajo de las expectativas del mercado. El enfriamiento del mercado laboral alivió algunas preocupaciones sobre subidas de tipos de interés, y los precios del cobre aún subieron ligeramente a pesar de las señales restrictivas de los funcionarios de la Fed, Kashkari y Cook. En Oriente Medio, Trump declaró la mañana del miércoles, hora de Beijing, que se alcanzaría un acuerdo entre EE. UU. e Irán en 48 horas. Irán y Omán también estaban a punto de llegar a un acuerdo sobre el estrecho de Ormuz, pero la nueva ruta era solo un arreglo temporal y la apertura del estrecho aún conllevaba condiciones, lo que dejaba incertidumbres geopolíticas. En cuanto a los fundamentos, por el lado de la oferta, las llegadas de cátodo de cobre nacional e importado aumentaron ligeramente en los últimos días, y con los altos precios del cobre, la disposición a vender de los proveedores se fortaleció, aliviando aún más la estrechez de la oferta al contado. En cuanto a la demanda, esta siguió siendo débil durante la temporada baja tradicional de consumo, y los altos precios del cobre mermaron aún más la disposición de compra de los transformadores, realizándose principalmente compras de reposición según necesidades. En general, se espera que los precios del cobre suban ligeramente hoy.
[La información proporcionada es solo de referencia. Este artículo no constituye un consejo directo para decisiones de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones con prudencia y no deben utilizarlo como sustituto de un juicio independiente. Cualquier decisión que tomen los clientes no guarda relación con SMM.]
