El aluminio de la SHFE consolida con firmeza y se mantiene por encima de las medias móviles, la alúmina repunta con reducción de posiciones y la debilidad se alivia [Breve reseña del aluminio de SMM]

SMM, 5 de agosto:

Hoy, el contrato de aluminio 2609 de la SHFE abrió en 23.800 yuan/tm, alcanzó un máximo de 23.840 yuan/tm, cayó a un mínimo de 23.665 yuan/tm y finalmente cerró en 23.785 yuan/tm, con un alza de 60 yuan/tm o un 0,25 % con respecto al día de negociación anterior. El volumen de negociación fue de 111.800 lotes y el interés abierto fue de 240.100 lotes, con una disminución diaria de posiciones de 2.167 lotes. El precio se situó por encima de la MA5 (23.698), MA10 (23.493), MA20 (23.321), MA40 (23.370,38) y MA60 (23.759,83), manteniendo un patrón alcista a corto plazo. El DIFF del MACD (72,44) se situó por encima del DEA (-27,77), con el histograma en 200,41, lo que indica una liberación continua del impulso alcista. La disminución diaria de posiciones de 2.167 lotes señaló una ligera salida de fondos, y el impulso alcista en los futuros se atenuó en comparación con el período anterior.

Comentario de SMM: Se avanzó en las conversaciones técnicas indirectas entre Estados Unidos e Irán, con discusiones sobre repatriación de fondos y seguridad del estrecho, mientras que las consultas nucleares están a punto de iniciarse. La prima de riesgo geopolítico continuó reduciéndose, mientras que persistían las disputas sobre los derechos de gestión del Estrecho de Ormuz, dejando incertidumbre sobre la reanudación del paso por el estrecho. Un giro restrictivo de la Reserva Federal estadounidense impulsó el índice del dólar, presionando los precios de los metales básicos. Los vientos macroeconómicos en contra hicieron bajar los precios del aluminio en los mercados de China y del exterior. En el corto plazo, los factores bajistas dominaron, y se espera que los precios del aluminio permanezcan en un estado de estancamiento.

Hoy, el contrato de alúmina 2609 abrió en 2.639 yuan/tm, alcanzó un máximo de 2.674 yuan/tm, cayó a un mínimo de 2.632 yuan/tm y finalmente cerró en 2.666 yuan/tm, con un alza de 28 yuan/tm o un 1,06 % con respecto al día de negociación anterior. El volumen de negociación fue de 152.400 lotes y el interés abierto fue de 200.000 lotes, con una disminución diaria de posiciones de 15.599 lotes. El precio se situó por encima de la MA5 (2.641,80) pero permaneció por debajo de la MA10 (2.668,40), MA20 (2.685,05), MA40 (2.757,15) y MA60 (2.768,82). La tendencia a corto plazo experimentó cierta corrección, pero el patrón débil general aún no se ha revertido. El DIFF del MACD (-33,16) se situó por debajo del DEA (-32,76), con el histograma en -0,80, lo que muestra una clara reducción del impulso bajista. La disminución diaria de 15.599 lotes en las posiciones señaló una significativa salida de fondos; el repunte de hoy reflejó en gran medida un rebote por cobertura de cortos.

Comentario SMM: Según estadísticas de SMM, hasta el jueves pasado, el inventario total de alúmina de China disminuyó ligeramente respecto a la semana anterior. Desde la perspectiva de la estructura de inventarios, el inventario de materias primas en las fundiciones de aluminio continuó con una ligera tendencia de desabastecimiento. Sin embargo, debido a las recientes fluctuaciones bruscas de precios y la divergencia en las perspectivas del mercado, el interés por reponer existencias fue débil y los usuarios finales se mantuvieron principalmente al margen. El inventario en fábrica de las refinerías de alúmina disminuyó, principalmente afectado por el mantenimiento gradual en algunas empresas del norte, donde las restricciones de producción llevaron a un consumo prioritario de las existencias en planta; se espera que este impacto se desvanezca gradualmente después de que concluya el mantenimiento la próxima semana. El inventario en puertos siguió acumulándose, ya que las altas llegadas a puerto desde fuera de China complementaron la oferta al contado, añadiendo presión al mercado. En general, el patrón de exceso de oferta se mantuvo sin cambios. Antes de la implementación de la política de cuotas de mineral de bauxita de Guinea, el mercado carecía de un catalizador positivo claro. Se espera que la tendencia de los inventarios pase de una ligera reducción a una acumulación leve la próxima semana, con condiciones de oferta y demanda laxas y los precios de la alúmina continuando su consolidación a la baja.

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