El platino y el paladio se disparan violentamente; el consumo al contado se mantiene débil [SMM Daily Review]

Craig Miller, director ejecutivo de Valterra Platinum, declaró que la inteligencia artificial se ha convertido en una herramienta importante para fomentar nuevas aplicaciones y mercados para los metales del grupo del platino. Puede acelerar notablemente la I+D de diversas formulaciones metálicas y aleaciones de nuevo tipo, acortando en gran medida el ciclo de desarrollo de los materiales convencionales. Aunque la escala actual de las aplicaciones relevantes sigue siendo modesta, la empresa ve un potencial de crecimiento sustancial a largo plazo.

[SMM Flash] La oferta restringida de platino y sus amplias aplicaciones industriales podrían fortalecer su posición como un potencial "metal de valor" durante el próximo ciclo de materias primas. El Consejo Mundial de Inversión en Platino (WPIC) prevé que el mercado del platino se mantenga en déficit por cuarto año consecutivo en 2026, con una demanda que se estima superará la oferta en aproximadamente 297.000 oz. Los inventarios sobre tierra se proyectan en alrededor de 1,75 millones de oz, equivalentes a menos de tres meses de la demanda global. El crecimiento de la oferta también está estructuralmente limitado, ya que la nueva producción requiere un capital sustancial y potencialmente de 8 a 12 años para alcanzar su plena capacidad, lo que deja al mercado vulnerable a una demanda más fuerte y a la volatilidad de los precios. Más allá de las aplicaciones automotrices, la demanda de platino se ve respaldada por usos industriales que incluyen tecnologías de hidrógeno, pilas de combustible y electrolizadores, mientras que la demanda de inversión también se está fortaleciendo. Se prevé que la demanda de barras y monedas físicas alcance aproximadamente 718.000 oz en 2026, un máximo de seis años, según el WPIC. Sin embargo, el platino sigue expuesto a riesgos como una actividad industrial global más débil, una disminución de la demanda automotriz debido a la transición hacia vehículos eléctricos de batería, un mayor reciclaje a precios más altos y una posible toma de ganancias por parte de los inversores. La combinación de restricciones de oferta, demanda industrial y un renovado interés de inversión podría respaldar una valoración más alta del platino, aunque sus perspectivas de precio siguen siendo sensibles a las condiciones económicas y del mercado.

[SMM Flash] La revisión del mandato de vehículos de cero emisiones en el Reino Unido podría brindar cierto apoyo a la demanda de paladio si los fabricantes obtienen una mayor flexibilidad en el ritmo de adopción de vehículos eléctricos de batería (BEV, por sus siglas en inglés), según Heraeus. Los BEV representaron el 25 % de las matriculaciones de automóviles nuevos en el Reino Unido en el primer semestre de 2026, por debajo del objetivo del 33 % establecido en el mandato actual, mientras que los híbridos e híbridos enchufables representaron el 37,7 % y el 13 % respectivamente. Se observan tendencias similares en Europa, donde los híbridos tuvieron una participación del 37,3 % en las nuevas matriculaciones durante el mismo período. Una mayor flexibilidad regulatoria podría extender la demanda de autocatalizadores que contienen paladio a medida que los consumidores utilizan cada vez más vehículos híbridos durante la transición hacia los BEV. Sin embargo, Heraeus señala que esto probablemente ralentizaría, más que revertir, la disminución a largo plazo de la demanda automotriz de paladio a medida que avanza la electrificación de los vehículos. Los precios del paladio retrocedieron recientemente después de subir desde aproximadamente $1.150/oz a finales de junio hasta casi $1.400/oz a principios de agosto, y el metal está probando actualmente la resistencia alrededor de $1.335/oz. Mientras tanto, el platino ha subido desde aproximadamente $1.550/oz a principios de julio hasta más de $1.900/oz, mientras que el rodio, el rutenio y el iridio se reportaron en alrededor de $9.200/oz, $1.745/oz y $8.300/oz respectivamente.