Acta de la reunión matutina de aluminio de SMM del 5 de agosto
Futuros:El contrato de aluminio más negociado en SHFE 2609 cerró a 23.745 yuan/t, subió 20 yuan en comparación con el precio de liquidación de ayer, una ganancia del 0,08%, abrió a 23.800 yuan/t durante la sesión y fluctuó dentro de un rango de 23.715 a 23.840 yuan/t. El precio cotizó por encima de la MA5 (23.690,00), MA10 (23.489,00), MA30 (23.158,50) y cerca de la MA60 (23.759,17). Las medias móviles de mediano y largo plazo se encontraban en general en una alineación bajista, ejerciendo una presión bajista continua. La estructura de consolidación y reparación en mínimos continuó, con la media móvil de 60 días por encima formando un nivel de resistencia clave. El DIF del MACD (69,24) se situó por encima del DEA (-28,4106), y el valor del histograma rojo del MACD fue de 195,3090. El momento bajista continuó debilitándose, mientras que el momento de reparación alcista se mantuvo fuerte. Se sugirió que el rango de negociación principal para el aluminio en SHFE hiciera referencia a 23.500-24.000 yuan/t. El contrato de aluminio a 3 meses en la LME cerró a 3.211,00 $/t, bajó un 0,20%, abrió a 3.215,00 $/t durante la sesión y fluctuó dentro de un rango de 3.205,00 a 3.218,00 $/t. El precio cotizó por encima de la MA5 (3.208,70), MA10 (3.189,65), MA30 (3.160,98) y por debajo de la MA60 (3.355,46). Las medias móviles de mediano y largo plazo estaban dispuestas de manera bajista y ejercían gradualmente presión a la baja. Surgió una estructura general de consolidación y reparación en mínimos, con la media móvil de 60 días por encima formando una resistencia clara. El DIF del MACD (-14,0943) se situó por encima del DEA (-30,5426), y el histograma rojo del MACD fue de 32,8965. El momento bajista continuó debilitándose y el ritmo de descenso se desaceleró. Se sugirió que el rango de negociación principal para el aluminio en la LME hiciera referencia a 3.150-3.300 $/t.
Frente macro:La señal positiva más evidente surgió en las negociaciones para reanudar el transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz. Irán había abandonado su postura anterior de exigir el control total del transporte marítimo bidireccional en el Estrecho de Ormuz. El gobierno iraní estaba considerando permitir que países europeos participaran en las operaciones de limpieza de minas en el Estrecho de Ormuz, lo que era uno de los temas centrales en los que Irán siempre se había negado a ceder en negociaciones anteriores. El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores, Baghai, declaró que Irán sigue negociando con Omán sobre el estrecho de Ormuz, con conversaciones que avanzan "positivamente" en los ámbitos técnico y político. El presidente de la Fed de Filadelfia, Paulson, afirmó mantener una actitud abierta sobre la orientación de la política monetaria, siendo la evolución del IPC subyacente la clave de su juicio. Si la inflación subyacente se mantuviera alta, la Fed podría necesitar endurecer aún más la política monetaria para asegurar el retorno al objetivo del 2%. El banco central realizará una operación repo inversa directa a 3 meses por 500.000 millones de yuanes el 5 de agosto. Al vencer 300.000 millones de yuanes de dichas operaciones en agosto, la inyección neta del banco central fue de 200.000 millones de yuanes mediante este instrumento, siendo el segundo mes consecutivo de inyección neta a través de repos inversas directas a 3 meses.
Fundamentales:Mercados exteriores: Las reanudaciones y nuevas capacidades en las fundiciones de aluminio en el extranjero continuaron aumentando según lo previsto, persistiendo las expectativas de que el mercado mundial del aluminio pase de la escasez a la holgura a largo plazo. Las negociaciones entre EE. UU. e Irán registraron nuevos avances, mejorando las expectativas sobre el tránsito por el estrecho y aliviando parcialmente las primas geopolíticas, aunque persisten incertidumbres. La Fed mantiene una postura abierta sobre la política monetaria a corto plazo, reduciendo la presión sobre el sector de metales no ferrosos. A nivel nacional, el banco central realizó operaciones repo inversas directas a 3 meses por 500.000 millones de yuanes, con una política monetaria moderadamente acomodaticia, lo que brinda cierto soporte a la liquidez. En inventarios, los stocks de lingotes de aluminio en las principales regiones consumidoras bajaron ayer 2.000 tm diarias, salvo en Gongyi, donde se acumularon.
Mercado de aluminio primario:En las primeras operaciones, el contrato de aluminio SHFE 2608 cotizó significativamente por encima del centro de ayer, afectando al ánimo comprador de los transformadores. El centro del precio del aluminio subió y el ritmo de desinventario se desaceleró. No obstante, al ser principio de mes, algunas empresas mostraron una actitud de sostener los precios. El diferencial principal de las primas al contado del SHFE se situó hoy entre 8-30 yuanes/tm y 08-10 yuanes/tm. El índice de sentimiento vendedor en el este de China fue de 3,09, con un alza diaria de 0,02; el índice de sentimiento comprador fue de 2,80, con una baja diaria de 0,13. Los futuros del aluminio volvieron a subir. Hoy, el ambiente de negociación en el mercado del centro de China siguió siendo lento, con la disposición de compra de las empresas de procesamiento downstream manteniéndose en niveles bajos, mientras que los comerciantes tendían a comprar en grandes cantidades con descuentos bajos para aprovechar los diferenciales de precios, lo que generó un sentimiento de compra intenso entre ellos. Finalmente, el rango real de precios de transacción en el centro de China se centró en descuentos de 190-210 yuan/mt frente al contrato de agosto de aluminio de la SHFE, con tendencia al alza. Hoy, el índice de sentimiento de venta del mercado del centro de China fue de 3,20, sin cambios respecto al día anterior; el índice de sentimiento de compra fue de 2,91, con un aumento de 0,06 respecto al día anterior. Hoy, los precios del aluminio volvieron a subir con fuerza, presionando al mercado al contado y debilitándolo. Por un lado, el fuerte aumento de los precios absolutos estimuló una venta unilateral acelerada para liquidar posiciones; por otro lado, la base se mantuvo relativamente alta en comparación con los grandes descuentos anteriores, lo que otorgó a los tenedores de warrants un amplio margen para vender y liquidar. Además, factores desfavorables como plazos de almacenamiento más prolongados y tonelajes más reducidos para los warrants afectaron gravemente a la circulación. Los proveedores pasaron de intentar mantener los precios firmes a reducir sus ofertas, con cotizaciones principalmente con descuentos de -30 a 0. Los compradores downstream no pudieron seguir los altos precios, lo que debilitó la demanda de compra. Los comerciantes solo presionaron a la baja y compraron con descuentos según sus necesidades, entrando raramente en el mercado. Las transacciones mostraban un exceso de oferta.
Chatarra de aluminio:Hoy, el precio spot del aluminio A00 de SMM cerró a 23.730 yuan/mt, 230 yuan/mt más que el día de negociación anterior. Los precios de la chatarra de aluminio en la mayoría de las regiones siguieron la subida en general, mientras que en algunas regiones y variedades se mantuvo la cautela y se esperaron. En cuanto a la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra: el 4 de agosto, la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de extrusión de aluminio mezclada sin pintura en Foshan fue de aproximadamente 2.160 yuan/mt, y la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra tensa de aluminio triturado fue de aproximadamente 950 yuan/mt. En el contexto de la temporada baja de consumo, la disposición de los proveedores de chatarra de aluminio a vender a precios bajos fue generalmente baja, y los precios de la chatarra de aluminio se mantuvieron firmes en general. Por el lado de la demanda, a medida que se acercaba la pausa por altas temperaturas, las empresas de fundición de aleaciones de aluminio downstream vieron caer sus tasas de operación y reducirse los pedidos; las empresas secundarias de placas/láminas y flejes de aluminio tuvieron operaciones moderadas, pero el soporte de la demanda de materias primas en general se debilitó significativamente en comparación con el segundo trimestre. A corto plazo, por el lado de la oferta, persiste la escasez de suministro de productos que cumplen con las normativas y están facturados, y la baja disposición de los proveedores a vender brinda un soporte mínimo a los precios. Por el lado de las importaciones, los efectos retardados de la prohibición de exportación de los EAU y las políticas de aumento de impuestos de la UE se irán manifestando gradualmente en los próximos meses, con llegadas a puerto de junio a agosto manteniéndose bajas. Por el lado de la demanda, la caída en los pedidos intermedios es difícil de revertir a corto plazo; las empresas de aprovechamiento de chatarra probablemente continúen con la estrategia de comprar según necesidad y mantener inventarios bajos, y el ambiente de adquisiciones difícilmente verá una mejora significativa.
Aleación de aluminio secundaria:Contado: Hoy, las cotizaciones del mercado ADC12 mostraron un ligero repunte general, con un aumento generalizado de 100 yuan/tm. Impulsado principalmente por el repunte de los precios del aluminio y un mayor soporte de costos. Sin embargo, esta ronda de aumentos de precios fue más una corrección de caídas anteriores; la mejora de la demanda del mercado aún no era evidente; algunas empresas transformadoras entraron gradualmente en vacaciones por altas temperaturas; los pedidos mostraron debilidad; y las compras siguieron siendo principalmente según necesidad. Por lo tanto, aunque los precios actuales del ADC12 han repuntado con el soporte de costos, la débil demanda sigue limitando el margen de subida de los precios, y a corto plazo, el mercado continúa en un patrón de consolidación donde coexisten el soporte de costos y la demanda débil.
Perspectiva integral:Recientemente, el frente macroeconómico ha mejorado, debilitándose la restricción marginal de las expectativas de subida de tipos sin cambios sobre el sector de metales no ferrosos; la proporción de aluminio líquido en China ha seguido aumentando, apoyando conjuntamente los precios del aluminio. Sin embargo, se espera que el continuo despliegue de capacidad de aluminio futuro fuera de China, la débil demanda de uso final en China durante la temporada baja tradicional y las incertidumbres en la situación geopolítica de Oriente Medio lleven a los precios del aluminio a consolidarse en un tono firme.
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