[SMM Analysis] Los precios del dióxido de titanio caen en julio en medio del aumento de inventarios y una demanda débil

Aumento de inventarios de dióxido de titanio, precios a la baja en julio; los fundamentos operan bajistas

En julio de 2026, la producción china de dióxido de titanio alcanzó 338 700 t, un descenso intermensual del 1,59 %, mientras que las existencias de los productores subieron a 306 800 t, un 23,26 % más intermensual. En cuanto a las exportaciones, en junio totalizaron 185 300 t, un 21,28 % más intermensual y un 40,43 % más interanual; las exportaciones acumuladas del primer semestre fueron de 1,0684 millones de t, un 16,56 % más interanual.

El dióxido de titanio rutilo cerró a 13.600-15.600 yuan/t, con un precio medio de 14.600 yuan/t, 1.900 yuan/t menos que al inicio del mes.

El mercado nacional de dióxido de titanio se mantuvo débil en julio, con el nivel medio de precios bajando de forma constante. Por el lado de la oferta, aunque algunos productores planearon recortar la producción a fin de mes, la reducción fue limitada y la tasa operativa general de julio se mantuvo en el 77,41 %, lo que agravó la acumulación de existencias. Por el lado de la demanda, sectores transformadores como pinturas y plásticos estaban en temporada baja tradicional, con las compras de los usuarios finales lentas y un soporte insuficiente de la demanda. Para aliviar la presión de inventarios, los productores pequeños y medianos lideraron los recortes de precios para vender, y el 28 de julio algunos líderes del sector también redujeron sus cotizaciones, lo que pesó aún más en el ánimo del mercado. Con la caída de precios y la presión de costes del ácido sulfúrico y otras materias primas, las pérdidas empresariales se profundizaron. Algunos productores redujeron o paralizaron la producción, provocando un ligero descenso en la tasa operativa del sector, pero esto no alivió eficazmente la presión de los inventarios ni la demanda mediocre, y el mercado en conjunto permaneció en la atonía.

A corto plazo, la pequeña caída de las tasas operativas difícilmente revertirá los fundamentos de oferta fuerte y demanda débil. Con las vacaciones de verano en curso en China y el extranjero, la recuperación de la demanda llevará tiempo, y se espera que el mercado del dióxido de titanio continúe en un patrón de descenso gradual. A medio y largo plazo, el foco clave a finales de agosto y en el segundo semestre estará en los nuevos pedidos del exterior y el ritmo de recuperación de los mercados de recubrimientos de usuarios finales. En cuanto a los costes, el precio del ácido sulfúrico se mantiene estable de momento. Si aparecen perturbaciones por desajuste entre oferta y demanda más adelante, aún hay margen para un repunte.

Producción de esponja de titanio sigue en aumento en julio, precios bajo presión; desequilibrio oferta‑demanda difícil de corregir a corto plazo

En julio de 2026, la producción china de esponja de titanio fue de 27.000 t, un 5,45 % más intermensual; la producción acumulada de enero a julio alcanzó 174.800 t, un 12,26 % más interanual. En cuanto a las exportaciones, las de esponja de titanio en junio fueron de 910 t, y las acumuladas del primer semestre totalizaron 3.851 t, un 6,21 % más interanual.

En el frente de precios, la esponja de titanio grado 0 cerró a 45.000-46.000 yuan/t, con un precio medio de 45.500 yuan/t, 3.000 yuan/t menos que al inicio del mes.

El mercado de esponja de titanio mantuvo en julio un patrón de oferta fuerte y demanda débil. Por el lado de la oferta, la presión de inventarios de productos civiles continuó acumulándose, y con la expansión adicional de la capacidad este año, la presión bajista de los compradores se hizo más patente a mediados y finales de julio, cerrándose la mayoría de las transacciones cerca del extremo inferior de los rangos de precios. Por el lado de la demanda, el mercado interior entró en la temporada baja tradicional, las existencias del sector de materiales de titanio siguieron acumulándose, los agentes intermedios presionaron en gran medida a la baja al comprar materias primas, y las exportaciones se vieron afectadas por la pausa estival, con menos pedidos. En el ámbito normativo, el Ministerio de Comercio publicó recientemente un comunicado para mejorar la notificación y tramitación de infracciones en los controles de exportación de productos de doble uso de minerales estratégicos, aclarando el derecho de todos los ciudadanos a denunciar y las recompensas por denuncias verificadas, con efectos desde el 1 de julio. La supervisión de las exportaciones de productos de titanio metálico se está estrechando, por lo que se espera que las exportaciones del segundo semestre se reduzcan en cierta medida.

A corto plazo, las empresas de esponja de titanio planean efectuar paradas de mantenimiento a finales del tercer trimestre, pero la implementación real está por ver. En agosto, se espera que el mercado continúe con el patrón de oferta fuerte y demanda débil, con los precios en la atonía y en consolidación. En el segundo semestre, el mercado global del titanio metálico se contraerá en el comercio exterior, mientras que el mercado interior se mantendrá estable. Con la nueva capacidad entrando progresivamente en funcionamiento, el patrón de excedente de mercado es difícil de cambiar, y se prevé que los precios se muevan lateralmente.