A principios de mes, comienza una nueva ronda del ciclo de adquisiciones y las primas del cobre al contado en Shanghái repuntan ligeramente [SMM cobre al contado de Shanghái]

SMM 3 de agosto:

Hoy, los precios spot del cátodo de cobre SMM #1 frente al contrato SHFE 2608 se cotizaron con primas entre 230 y 330 yuan/t, promediando 280 yuan/t, un aumento de 20 yuan/t respecto al día de negociación anterior. El contrato de cobre SHFE 2608 abrió al alza y mostró un patrón en forma de "W" en la negociación temprana. Abrió a 105 900 yuan/t, luego cayó rápidamente a 105 670 yuan/t antes de subir a 105 860 yuan/t y volver a caer, tocando un mínimo intradía de 105 680 yuan/t. Posteriormente, los precios se estabilizaron y continuaron subiendo, cerrando a 105 830 yuan/t. El diferencial de backwardation entre el contrato del mes actual y el siguiente osciló entre 130 y 220 yuan/t, y el margen de beneficio de importación para el cobre SHFE frente al contrato 2608 se situó entre una pérdida de 540 yuan/t y una pérdida de 440 yuan/t.

En Shanghái, el índice de sentimiento de ventas de cátodo de cobre fue de 3, subió 0,18 puntos respecto a la semana anterior, y el índice de sentimiento de compras fue de 2,84, subió 0,12 puntos respecto a la semana anterior; los datos históricos pueden consultarse en la base de datos. Al inicio de la sesión, los proveedores ofrecieron inicialmente cobre de calidad estándar con primas de 300-350 yuan/t, con marcas como HMG-B y Lufang cotizando a primas de 320-350 yuan/t, y marcas como Zhongtiaoshan, Tiefeng y Jinfeng cotizando a 300-320 yuan/t. Luego, los proveedores redujeron sus ofertas, con Tiefeng, Zhongtiaoshan y Yuguang cotizando a una prima de 250 yuan/t. Al entrar en la segunda sesión de negociación, algunos proveedores recortaron aún más las ofertas, con Tiefeng cotizando a una prima de 230 yuan/t, mientras que las transacciones de marcas como Jinguan, Jinxin y Jintun PC se cerraron a primas de 240-260 yuan/t. Las marcas no registradas, como KCC y TFM, operaron con primas de 80-160 yuan/t.

De cara a mañana, el inicio del mes dará inicio a un nuevo ciclo de compras, y se espera que algunos compradores downstream y comerciantes liberen demanda de reposición. El sentimiento de compras se recuperó respecto al día de negociación anterior, brindando cierto soporte a las primas al contado. En cuanto a inventarios, los datos de SMM mostraron que el inventario social en Shanghái fue de 77 000 t, un aumento de 7 500 t respecto al jueves de la semana anterior, debido principalmente a las llegadas concentradas de un lote de cobre no registrado. El inventario social en Jiangsu se situó en 20 100 t, una disminución de 1 100 t respecto al jueves de la semana anterior, lo que refleja que, si bien el consumo local es generalmente débil, aún existe cierta demanda de aprovisionamiento justo a tiempo. A medida que el cobre no registrado de menor precio ingresa al mercado, la presión de la oferta al contado ha aumentado un poco, lo que podría limitar las ofertas del cobre de calidad estándar registrado. En general, con el apoyo de la demanda de compras al inicio del mes, pero con un aumento significativo del inventario en Shanghái y las llegadas de cobre no registrado complementando la oferta, se espera que las primas al contado del cobre de la SHFE frente al contrato 2608 se mantengan estables mañana. Es probable que el centro general se consolide en los niveles actuales, con un margen de subida limitado.