El 31 de julio, el Índice SMM de Concentrado de Cobre Importado (semanal) se situó en -$159,37/dmt, lo que supone un descenso de $4,61/dmt respecto a los -$154,76/dmt anteriores. En julio, el Índice SMM de Concentrado de Cobre Importado (mensual) fue de -$148,28/dmt, una caída de $26,84/dmt frente a los -$121,44/dmt de junio. El indicador pagable para el mineral nacional de ley 20% se reportó en el rango de 98,5%-99,5%, con un aumento de 0,25% respecto al período anterior.
Esta semana, el mercado al contado de concentrados de cobre registró un mayor número de operaciones basadas en índices, mientras algunas minas realizaron licitaciones. En cuanto a las transacciones al contado, esta semana hubo cinco operaciones con descuento sobre el índice, dos de las cuales utilizaron únicamente el índice SMM como referencia. Un trader vendió 10.000 tm de concentrado limpio a un fundidor con un descuento de $20/dmt sobre el índice SMM, para embarque en septiembre, QP: M+1/M+5; otro trader vendió 10.000 tm de mineral de Sierra Gorda a un fundidor con un descuento de $23/dmt sobre el índice, para embarque en septiembre, QP: M+1/M+5; un trader vendió 10.000 tm de concentrado limpio sudamericano a un fundidor con los índices SMM y FM como referencia, menos $20/dmt, para embarque en septiembre, QP: M+1/M+5. Se rumoreó en el mercado que un trader vendió 20.000 tm de concentrado limpio del cuarto trimestre a un fundidor con un descuento de $20 sobre el índice, de los cuales 10.000 tm de mineral Carmen, con un contenido de plata de 20 g, se pagaron al 90% del valor de la plata. También se rumoreó que un trader vendió entre 20.000 y 30.000 tm de cargamentos del cuarto trimestre con un descuento de $25/dmt sobre el índice. En lo que respecta a las licitaciones mineras, se conocieron los resultados de una licitación de una gran mina, con rumores de que se negociaron 20.000 tm de HVC en el lado de la fundición a -$220/dmt para embarque en septiembre-octubre, QP: M+0/M+4 (opción del comprador); 20.000 tm de HVC se negociaron en el lado del trader a aproximadamente -$275/dmt para embarque en septiembre-octubre, QP: M+0/M+4 (opción del comprador); además, se negociaron 10.000 tm de QB en el lado del trader a precios que oscilaron entre -$275/dmt y -$280/dmt para embarque en octubre, QP: M+0/M+4 (opción del comprador). Asimismo, se licitaron 10.000 tm de BISHA y alrededor de 2.000 tm de Black Mountain para embarque en septiembre-octubre, cuyos resultados se desconocen por el momento. En general, las operaciones al contado de esta semana continuaron siendo principalmente en formato de índice menos, con descuentos en niveles profundos; los precios de las licitaciones mineras cayeron aún más. Las fundiciones mantuvieron la demanda de reposición, aunque siguieron siendo relativamente limitadas a la hora de aceptar cargamentos con precios profundamente negativos.
El 29 de julio, First Quantum Minerals declaró que estaba acelerando los preparativos para reiniciar la mina de cobre Cobre Panamá en Panamá, habiendo comenzado ya a procesar el mineral almacenado con antelación y sumando alrededor de 1.000 puestos de trabajo. La empresa afirmó que las negociaciones formales con el gobierno panameño sobre los futuros acuerdos de la mina se están aproximando gradualmente. En mayo de este año, la empresa puso en marcha la primera de las tres líneas de molienda, procesando aproximadamente 2,1 millones de toneladas de mineral almacenado en el segundo trimestre y produciendo 3.216 toneladas de concentrado de cobre. Cobre Panamá cuenta actualmente con unos 38 millones de toneladas de mineral almacenado, con las que se espera recuperar aproximadamente 70.000 toneladas de cobre, lo que respaldaría unos 12 meses de producción al ritmo de procesamiento actual. La empresa mantuvo su previsión de producción de cobre para 2026 de 30.000 a 40.000 toneladas, todas procedentes del procesamiento de mineral almacenado. Mientras tanto, el número de empleados de la mina aumentó de unos 2.350 a principios de abril a aproximadamente 3.000 a finales de junio, para apoyar la puesta en servicio, el mantenimiento y los preparativos operativos de los equipos. Más de la mitad de las nuevas contrataciones procedían de comunidades cercanas a la mina, y las empleadas representaban alrededor del 17% de los nuevos contratados. En la actualidad, el gobierno panameño está estudiando varias opciones para reiniciar la mina, entre ellas la creación de una empresa minera estatal para explotarla conjuntamente con First Quantum, o un modelo en el que First Quantum tenga una participación del 60% al 65% y el gobierno el resto. La empresa había suspendido previamente el arbitraje internacional de 20 mil millones de dólares contra el gobierno panameño, creando las condiciones para que continuaran las negociaciones entre ambas partes.
El 29 de julio, Glencore publicó su informe de producción del primer semestre de 2026, que mostraba que su producción propia de cobre en el primer semestre fue de 397.000 toneladas, un 15% más que las 343.900 toneladas del mismo período del año anterior. El crecimiento de la producción se debió principalmente al aumento de los volúmenes extraídos y a la mejora de las leyes de alimentación en las operaciones de cobre africanas, junto con el incremento de las leyes en la mina de cobre de Antamina en Perú, compensados en parte por el cierre previsto de la mina de cobre de Mount Isa en Australia en julio de 2025. Glencore mantuvo su previsión de producción propia de cobre para 2026 de 810.000 a 870.000 toneladas, y se espera que aproximadamente el 53% de la producción anual de cobre se libere en el segundo semestre. La empresa declaró que se espera que las tasas de recuperación de mineral y el rendimiento minero en la mina de cobre de Collahuasi mejoren en el segundo semestre, lo que respaldará un aumento intertrimestral de la producción de cobre. Además, aunque Glencore completó la venta de la mina Kidd el 1 de junio, lo que redujo la producción anual de cobre en unas 11.000 toneladas métricas, la empresa no ha rebajado su guía anual.
El 28 de julio, Rio Tinto anunció sus resultados del primer semestre de 2026, con ganancias subyacentes que alcanzaron los 6.850 millones de dólares, un 43 % más interanual, el nivel más alto para el mismo período en casi cuatro años. En este contexto, los negocios de cobre y aluminio, impulsados por la demanda de la electrificación, la inteligencia artificial y la transición energética, contribuyeron en conjunto con aproximadamente el 56 % de las ganancias, superando por primera vez al negocio de mineral de hierro para convertirse en el principal motor de ingresos de la compañía. Por negocio, el EBITDA del cobre se disparó un 84 % interanual hasta los 5.700 millones de dólares; el EBITDA del mineral de hierro fue de 6.800 millones de dólares, un 1 % menos interanual. La empresa declaró que el crecimiento de la producción de cobre y la mejora de la eficiencia productiva en el primer semestre fueron impulsores clave del aumento de las ganancias, beneficiándose también de los mayores precios del cobre.
Al 31 de julio de 2026, el inventario de concentrados de cobre en 11 puertos de SMM se situó en 664.400 toneladas métricas (contenido físico), un aumento de 2.900 toneladas métricas respecto al 24 de julio. Los aumentos provinieron principalmente de los puertos de Jinzhou y Qingdao, con incrementos semanales de 30.000 y 10.000 toneladas métricas, respectivamente; las disminuciones provinieron principalmente de los puertos de Nanjing y Qinzhou, con descensos semanales de 10.000 y 19.000 toneladas métricas, respectivamente. El inventario general se mantuvo prácticamente estable.
