El petróleo crudo cayó, los metales básicos en su mayoría subieron, el estaño y el paladio del SHFE subieron casi un 2%, el carbonato de litio y el carbón de coque cayeron más de un 3% [Comentario del mediodía de SMM]

SMM, 31 de julio noticias:

Mercado de metales:

Al cierre de la mañana, los metales básicos en el mercado nacional subieron en su mayoría. El cobre SHFE subió un 0,72%, el aluminio SHFE subió un 0,23%. El plomo SHFE bajó un 0,99%. El zinc SHFE subió un 0,87%. El estaño SHFE subió un 1,89%. El níquel SHFE subió un 0,49%.

Además, el contrato de futuros más negociado de aluminio fundido subió un 0,15%, mientras que el contrato de alúmina más negociado cayó un 0,76%. El contrato de carbonato de litio más negociado amplió la caída de la sesión anterior, bajando otro 3,44%. El contrato de silicio metálico más negociado subió un 0,12%. El contrato de futuros de polisilicio más negociado subió un 0,88%.

Los metales ferrosos bajaron en su mayoría. El mineral de hierro bajó un 0,76%, la barra corrugada bajó un 0,5%, la bobina laminada en caliente bajó un 0,86%. El acero inoxidable subió un 0,41%. Carbón de coque y coque: el contrato de carbón de coque más negociado cayó un 3,48%, y el contrato de coque más negociado cayó un 2,93%.

En cuanto a los metales básicos en el mercado internacional, a las 11:38, los metales del LME subieron en su mayoría. El cobre LME y el aluminio LME subieron ligeramente, con ganancias dentro del 0,1%. El plomo LME cayó un 0,29%, el zinc LME subió un 0,35%. El estaño LME subió un 0,1%. El níquel LME cayó un 0,23%.

Para los metales preciosos, a las 11:38, el oro COMEX cayó un 0,68%, la plata COMEX cayó un 0,74%. Para los metales preciosos nacionales: el oro SHFE subió un 0,47%, el contrato de plata SHFE más negociado subió un 0,97%.

Adicionalmente, al cierre de la mañana, el contrato de futuros de platino más negociado subió un 1,11%, y el contrato de futuros de paladio más negociado subió un 1,73%.

Al cierre de la mañana, el contrato de futuros de transporte marítimo de contenedores europeo más negociado cayó un 0,23% hasta 1.722 puntos.

A las 11:38 del 31 de julio, cotizaciones de algunos futuros al cierre de la mañana:

Contado y fundamentos

Cobre: Hoy, cátodo de cobre #1 al contado en Guangdong contra el contrato del mes más cercano: cobre de alta calidad se cotizó a 120 yuanes/ton, bajando 30 yuanes/ton respecto al día anterior; cobre de calidad estándar con prima de 40 yuanes/ton, bajando 40 yuanes/ton; cobre SX-EW con descuento de 20 yuanes/ton, bajando 40 yuanes/ton respecto al día anterior. El precio medio del cátodo de cobre #1 en Guangdong fue de 105.790 yuan/tm, con un aumento de 335 yuan/tm respecto al día hábil anterior; el precio medio del cobre SX-EW fue de 105.690 yuan/tm, con un aumento de 330 yuan/tm respecto al día hábil anterior. Mercado spot: los inventarios en Guangdong cayeron por tercer día consecutivo, principalmente debido a la reducción de llegadas...

Frente macroeconómico

Nacional:

[NDRC: Trabajando recientemente con los departamentos pertinentes para formular con celeridad un plan de implementación de la estrategia de ampliación de la demanda interna, 2026-2030] Zhou Hongwei, subdirector del Departamento de Economía Nacional de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC), dijo en una conferencia de prensa que, recientemente, la NDRC está trabajando con los departamentos pertinentes para formular con celeridad un plan de implementación de la estrategia de ampliación de la demanda interna (2026-2030). En el futuro, la NDRC colaborará con los departamentos pertinentes para ampliar la demanda interna de manera más enérgica y efectiva.

[NBS: El PMI manufacturero de julio se situó en el 49,2%, el sentimiento empresarial retrocedió ligeramente; la manufactura de alta tecnología continuó expandiéndose] Los datos de la Oficina Nacional de Estadística (NBS) mostraron que en julio, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero fue del 49,2%, una caída de 1,1 puntos porcentuales intermensual, con un retroceso del sentimiento empresarial. En julio, el índice de actividad empresarial no manufacturera fue del 49,0%, una caída de 1,2 puntos porcentuales intermensual, lo que indica un deterioro del sentimiento empresarial no manufacturero respecto al mes anterior. En julio, el índice compuesto de producción del PMI fue del 49,3%, una caída de 1,3 puntos porcentuales intermensual, lo que sugiere que la producción y las actividades empresariales de China se desaceleraron con respecto al mes anterior. Huo Lihui, estadístico jefe del Centro de Encuestas de Servicios de la NBS, dijo que en julio el PMI manufacturero retrocedió, mientras que la manufactura de alta tecnología continuó expandiéndose. Debido a una base elevada por el rápido crecimiento previo del sector manufacturero y al inicio de la tradicional temporada baja de producción en algunas industrias manufactureras, el PMI manufacturero cayó al 49,2%. La manufactura de equipos y la de alta tecnología siguieron desempeñando un papel de apoyo y liderazgo. Los PMI de la manufactura de equipos y de alta tecnología fueron del 51,4% y 53,3%, respectivamente, muy por encima del nivel general del sector manufacturero, manteniendo una expansión relativamente rápida y llevando al sector manufacturero hacia un desarrollo nuevo y mejor; los PMI de bienes de consumo y de los sectores de alto consumo energético se situaron en el 47,8% y 47,0%, con caídas de 2,4 y 0,1 puntos porcentuales intermensual, respectivamente, reflejando un retroceso del sentimiento empresarial.

[El PBOC inyectó neto 45.000 millones de yuanes mediante repos inversos hoy; las operaciones de mercado abierto inyectaron neto 421,5 mil millones de yuanes esta semana] El PBOC realizó hoy 134.000 millones de yuanes en repos inversos a 7 días y 600.000 millones de yuanes en repos inversos a un día. Con vencimientos de 89.000 millones de yuanes en repos inversos a 7 días y 600.000 millones de yuanes en repos inversos a un día, se logró una inyección neta de 45.000 millones de yuanes. Esta semana, el PBOC realizó un total de 1,24 billones de yuanes en repos inversos a 7 días y llevó a cabo 600.000 millones de yuanes en repos inversos a un día cada día del 29 al 31. Con vencimientos totales de 1,02 billones de yuanes en repos inversos a 7 días y 400.000 millones de yuanes en MLF a 1 año esta semana, se concretó una inyección neta de 421,5 mil millones de yuanes. (aplicación de datos Jin10)

Dólar estadounidense:

A las 11:38, el índice del dólar subió un 0,24% hasta los 100,22. Los datos publicados por el gobierno de EE. UU. el jueves mostraron que el índice de precios PCE de junio cayó un 0,1% intermensual, la primera caída mensual desde el estallido de la pandemia en 2020, lo que explica aún más por qué la Fed optó por mantener las tasas sin cambios esta semana. La tasa de inflación anual del PCE se desaceleró hasta el 3,7% desde el máximo de tres años del 4,1% de mayo. Sin embargo, aún no está claro si la inflación continuará retrocediendo. El enfriamiento de la inflación en junio se debió principalmente a la caída de los precios del petróleo tras el frágil alto el fuego temporal entre EE. UU. e Irán. El índice de precios PCE subyacente aumentó un 0,1% intermensual en junio, por debajo de las expectativas del mercado, y la tasa de crecimiento interanual cayó al 3,3% desde el 3,4%. La Fed considera el índice de precios PCE, especialmente el PCE subyacente, como el indicador más preciso de las tendencias inflacionarias en EE. UU. Actualmente, muestra que la inflación estadounidense ha estado por encima del objetivo del 2% de la Fed durante seis años consecutivos. Según CME «FedWatch»: la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en septiembre es del 36,6%, mientras que la probabilidad de una subida acumulada de 25 puntos básicos es del 63,4%. La probabilidad de que la Fed mantenga las tasas en octubre es del 26,9%, la de una subida acumulada de 25 pb es del 56,3% y la de una subida acumulada de 50 pb es del 16,9%.

Los economistas de Citigroup Andrew Hollenhorst y Veronica Clark señalaron que el presidente de la Fed, Warsh, insinuó que otros indicadores de inflación más allá del índice de precios PCE desempeñarán un papel más importante en la política monetaria, lo que reduce la probabilidad de una subida de tipos a corto plazo. La tasa de inflación PCE subyacente en junio cayó al 3,3% desde el 3,4%. En comparación, el índice de precios al consumidor subyacente (IPC) fue del 2,6%, más cerca del objetivo del 2% de la Fed. Hollenhorst y Clark dijeron: «En los próximos meses, el mercado debería ver con más claridad que las medidas de inflación más amplias en las que se centra Warsh no muestran señales preocupantes de aceleración inflacionaria». Actualmente, el mercado espera una probabilidad del 59% de una subida de tipos de la Fed en septiembre. Sin embargo, los dos economistas creen que esta expectativa podría ser errónea. (aplicación de datos Jin10)

Otras divisas:

[El BoJ votó 8-1 para mantener las tasas sin cambios, subirá las tasas cuando las condiciones lo justifiquen] El Banco de Japón (BoJ) mantuvo su tasa de política en el 1% el viernes, como se esperaba, después de haber elevado la tasa de referencia al nivel más alto desde 1995 el mes pasado. El miembro de la junta del BoJ, Hajime Takata, disintió pidiendo un aumento de 25 pb, argumentando que la situación ha entrado en una nueva fase y que el BoJ necesita adoptar un enfoque flexible para hacer frente a los riesgos al alza de los precios y los cambios en las condiciones financieras externas. El BoJ declaró que continuará subiendo las tasas de acuerdo con la evolución económica, de precios y las condiciones financieras, que la inflación subyacente se acerca al 2%, que las condiciones financieras siguen siendo acomodaticias y que los importantes riesgos a la baja para la actividad económica y los riesgos al alza para los precios han disminuido. En sus últimas perspectivas económicas, el BoJ rebajó su pronóstico de IPC subyacente para el año fiscal 2026 al 2,5% desde el 2,8%, y elevó su previsión de crecimiento del PIB para el año fiscal 2026 al 0,6% desde el 0,5%. (Datos de Jin10)

Datos:

Hoy se publicarán la tasa trimestral del índice de costes laborales del segundo trimestre de EE. UU., el PMI de Chicago de julio de EE. UU., la lectura final del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de julio de EE. UU., la lectura final de las expectativas de inflación a un año de julio de EE. UU., la lectura final de las expectativas de inflación a un año de julio de EE. UU., la tasa mensual del índice de precios de la vivienda Nationwide del Reino Unido de julio, la tasa anual de ventas minoristas reales de Suiza de junio, la tasa mensual preliminar del IPC de Francia de julio, la variación del desempleo ajustado estacionalmente de Alemania de julio, la tasa de desempleo ajustada estacionalmente de Alemania de julio, la tasa mensual del PIB de Canadá de mayo, la tasa anual preliminar del IPC de la eurozona de julio, la tasa mensual preliminar del IPC de la eurozona de julio, la tasa de desempleo de Japón de junio y el tipo de interés objetivo del banco central de Japón hasta el 31 de julio, entre otros datos.

Además, se debe prestar atención a: China abrirá una nueva ronda de la ventana de ajuste de precios de los productos petrolíferos refinados. Amazon y Apple publicaron resultados tras el cierre del mercado bursátil estadounidense el 30 de julio, el fabricante japonés de memorias flash NAND Kioxia publicó resultados, el Banco de Japón publicó su decisión sobre tipos de interés y su informe de perspectivas económicas, y el gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, ofreció una conferencia de prensa sobre política monetaria.

En el crudo:

A las 11:38, los precios del crudo en ambos mercados descendieron, con el crudo estadounidense cayendo un 1,58% y el Brent un 1,24%. El mercado mostró una mezcla de factores alcistas y bajistas: los ataques aéreos mutuos entre EE. UU. e Irán plantearon riesgos geopolíticos, mientras que el reciente repunte de la actividad de transporte marítimo en el estrecho de Ormuz alivió parte de las preocupaciones sobre el suministro. Los operadores se mantuvieron cautelosos en general, con una limitada disposición a realizar grandes apuestas direccionales. (Wall Street Insights)

Los servicios de transbordo de crudo en el estrecho de Ormuz, que anteriormente se habían ralentizado, han vuelto a activarse recientemente, ayudando a sacar millones de barriles de crudo del estrecho. A medida que se intensifican las hostilidades en Oriente Medio, este modo de transporte vuelve a desempeñar un papel fundamental. Este modelo de transbordo surgió durante el período más intenso del conflicto, convirtiéndose en una línea vital para que algunos países productores de petróleo mantuvieran sus exportaciones. Los buques pertinentes transportan crudo desde el golfo Pérsico —normalmente apagando sus transpondedores del Sistema de Identificación Automática (AIS) para evitar ser detectados— y luego realizan transferencias de barco a barco (STS) fuera del estrecho de Ormuz, tras lo cual el petrolero receptor entrega el crudo a compradores de todo el mundo. Aunque el crudo transportado a través del estrecho de Ormuz sigue por debajo de los niveles anteriores a la guerra, el crudo que se ha enviado con éxito ha desempeñado un papel importante para aliviar las preocupaciones del mercado sobre los aumentos de los precios del petróleo. Dos personas con conocimiento directo del asunto dijeron que, para al menos dos empresas navieras involucradas en el transporte por el estrecho de Ormuz, los volúmenes de transbordo se sitúan ahora cerca de los niveles anteriores a la escalada de las hostilidades. (Aplicación Jin10 Data)

Según Reuters, citando a la empresa de datos de transporte marítimo Kpler, 25 buques de carga comerciales atravesaron el estrecho de Bab el-Mandeb el jueves, mientras que la actividad de transporte marítimo en el estrecho de Ormuz se mantiene en niveles bajos, con solo dos petroleros pasando. De los 25 buques que transitaron por el estrecho de Bab el-Mandeb, 18 entraron en la vía navegable y 7 salieron. Entre ellos se encontraban 2 VLCC, 1 petrolero Suezmax y 5 petroleros Aframax. Por su parte, los dos buques que pasaban por el estrecho de Ormuz navegaban vacíos. (Aplicación Jin10 Data)

Resumen del Mercado Spot:

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