[Minutas de la reunión matutina de cobalto y litio de SMM] La divergencia de precios de materias primas se intensifica, la demanda de almacenamiento de energía sostiene la prosperidad de la industria

Mineral de Litio:

Esta semana, los precios del mineral de litio dejaron de caer y repuntaron ligeramente, con las transacciones aún dominadas por compras justo a tiempo. Anteriormente, conforme los precios del carbonato de litio retrocedían, los del concentrado de espodumeno se corrigieron a la baja en paralelo. Recientemente, impulsados por la estabilización de los precios de los productos químicos de litio, el precio CIF del SC6 australiano repuntó ligeramente hasta unos 2.100 dólares/t, aunque la disposición de las plantas químicas de litio a perseguir recursos caros siguió siendo limitada. Por región, las minas australianas de primer nivel, respaldadas por contratos a largo plazo y una calidad superior, registraron precios relativamente firmes, mientras que el mineral al contado africano enfrentó mayor presión de ventas, ampliándose el diferencial entre orígenes. Por el lado de la oferta, cabe destacar que a los niveles actuales de precio del mineral, cierta capacidad marginal en Australia está acelerando su recuperación: Bald Hill reinició en mayo, la mina Ngungaju de PLS (unas 200.000 t/año) entró en la ventana de reactivación en julio y Wodgina siguió aumentando producción, lo que indica que los altos precios anteriores del litio se están traduciendo gradualmente en nueva oferta mineral. Junto con la materialización progresiva de las expectativas de reactivación en Jianxiawo, la lógica del mercado está cambiando de las disrupciones de suministro al ritmo de la nueva oferta. Se prevé que a corto plazo los precios del mineral se consoliden en línea con los futuros del carbonato de litio, con escaso recorrido alcista independiente para el mineral.

Carbonato de Litio:

Esta semana, el precio al contado del carbonato de litio se movió lateralmente, y el centro de precios subió ligeramente respecto a la semana anterior. El mercado de futuros se consolidó con tono apagado. El contrato más negociado, el 2609, vio su banda de precios pasar de 143.300-148.200 yuan/t al inicio de la semana a 140.600-149.400 yuan/t, mientras se deslizaba a la baja. A mediados de semana, alcanzó un máximo de 149.400 yuan/t para luego retroceder, y tocó un mínimo de 140.600 yuan/t. El interés abierto siguió disminuyendo, con reducción de posiciones tanto largas como cortas. Las transacciones mostraron un patrón de "compras intermitentes aguas abajo y retención de ventas con precios firmes aguas arriba", siendo los intercambios reales relativamente activos. Plantas químicas de litio aguas arriba mostraron una fuerte determinación por mantener firmes los precios spot y retener las ventas, con una disposición persistentemente baja a vender. Algunas empresas anclaron su precio de venta spot por encima de 160.000 yuan/t, y el suministro actual dependió principalmente de contratos de suministro a largo plazo y el modelo de entrega de "contrato a largo plazo + volumen adicional". Las plantas de materiales aguas abajo continuaron su estrategia de comprar en las caídas según necesidad, con una fuerte intención de realizar compras justo a tiempo por debajo de 145.000 yuan/t, pero una aceptación limitada de precios más altos y escaso almacenamiento al por mayor. Al ser fin de mes, las compras generales fueron estables. Los operadores, afectados tanto por la contracción de la oferta aguas arriba y la circulación limitada de pedidos spot como por las compras justo a tiempo aguas abajo, continuaron reduciendo existencias. En general, las consultas del mercado y las transacciones reales fueron relativamente activas. Por el lado de la oferta, la producción continuó cayendo bruscamente y el inventario aguas arriba permaneció bajo. Esta semana, la producción de carbonato de litio de China siguió cayendo fuertemente, notablemente afectada por paradas de mantenimiento y producción en plantas químicas de litio que utilizan espodumena y lepidolita. En cuanto a los cambios de inventario: las plantas químicas de litio aguas arriba mantuvieron su estrategia de retener los pedidos spot de la venta, con una disposición persistentemente baja a vender, y con múltiples empresas entrando en mantenimiento, los inventarios se mantuvieron bajos; las plantas de materiales aguas abajo continuaron su ritmo de compras justo a tiempo, y siendo las compras de fin de mes estables, los inventarios permanecieron básicamente estables; los operadores, afectados tanto por la contracción de la oferta aguas arriba como por las compras justo a tiempo aguas abajo, continuaron reduciendo existencias. Las posiciones bajistas y alcistas disminuyeron en el espacio de financiación. El interés abierto en futuros continuó disminuyendo esta semana, indicando que tanto los largos como los cortos estaban reduciendo posiciones y saliendo del mercado. El sentimiento de cautela se intensificó y los precios carecieron de un impulso unilateral. De cara al futuro, es probable que los precios del carbonato de litio se muevan lateralmente a corto plazo. Por el lado de la oferta, las paradas de mantenimiento y producción en curso en algunas plantas químicas de litio y el endurecimiento del suministro de espodumena dieron soporte a los precios, siendo la contracción de la oferta el principal factor alcista. Por el lado de la demanda, las compras aguas abajo en las caídas continuaron, pero el almacenamiento masivo a gran escala aún no se ha materializado, lo que deja una falta de impulso alcista sostenido. De cara al futuro, la atención seguirá centrada en el ritmo de recuperación del mantenimiento en las plantas químicas de litio, los cambios en el ritmo de reposición aguas abajo y las expectativas del programa de producción de agosto.

Hidróxido de litio:

Esta semana, el precio medio del hidróxido de litio grueso fue de 133.800 yuanes/tm, prácticamente sin cambios respecto a la semana anterior. Los productores seguían reacios a ofrecer cotizaciones en firme, con esporádicas ofertas a precio fijo solo ocasionalmente por encima de los 135.000 yuanes/tm. Las operaciones continuaron realizándose con un descuento respecto al contrato de futuros de septiembre, con descuentos que oscilaron entre 13.000 y 18.000 yuanes/tm. Los comerciantes se mantuvieron activos en la venta, pero el interés comprador aguas abajo no logró repuntar.

En cuanto a las transacciones, las consultas de los compradores fueron poco frecuentes y las compras reales fueron en su mayoría adquisiciones de pequeños volúmenes para necesidades inmediatas, siendo difíciles de encontrar los pedidos grandes. Tras las actividades de reposición anteriores, los agentes aguas abajo preferían ahora esperar y ver, con un débil sentimiento de aprovisionamiento proactivo. En general, el mercado aún no ha formado una fuerza impulsora alcista efectiva. Para que los precios salgan del actual movimiento lateral, se necesitan señales de recuperación más claras del consumo de uso final.

Cobalto refinado:

Esta semana, los precios al contado del cobalto refinado continuaron bajando, mostrando una tendencia de consolidación a la baja. Por el lado de la oferta, los principales productores redujeron sus ofertas de fábrica a 355.000 yuanes/tm, mientras que otros productores pequeños y medianos han suspendido en gran medida las cotizaciones debido a las crecientes presiones de pérdidas. Tras la desestabilización sostenida anterior, los inventarios vendibles de los comerciantes han caído a niveles relativamente bajos. Algunas empresas, basándose en expectativas alcistas para el futuro, comenzaron a ralentizar el ritmo de envíos. Para las pocas empresas que cotizan, el diferencial de precios al contado-futuros se mantuvo con una prima de entre 1.000 y 10.000 yuanes/tm. Por el lado de la demanda, las empresas aguas abajo permanecieron en su ciclo de vacaciones de verano, generalmente con una escasa disposición a comprar, manteniendo solo una reposición esencial a pequeña escala. En general, de julio a agosto es la temporada baja tradicional de consumo de cobalto refinado, lo que ofrece un apoyo limitado del lado de la demanda, y es probable que los precios a corto plazo sigan deprimidos.

Productos intermedios:

Esta semana, la negociación en el mercado de productos intermedios de cobalto siguió siendo floja, con transacciones limitadas y un centro de precios que se deslizó lentamente a la baja. Recientemente, algunos mineros de capital chino lanzaron licitaciones para productos intermedios, con precios previstos que ya cayeron por debajo de los 22 USD/lb. Afectados por el continuo debilitamiento de los precios de las sales de cobalto y del cobalto refinado, los niveles de precios psicológicos de las fundiciones y los comerciantes intermedios para las materias primas retrocedieron aún más, situándose en torno a los 20-21 USD/lb, e incluso algunos solo están dispuestos a aceptar precios inferiores a 20 USD/lb. Como resultado, aún no se han concretado operaciones reales. A corto plazo, persiste la voluntad de los mineros de mantener los precios firmes, pero la demanda intermedia carece de suficiente respaldo, el tira y afloja entre ambas partes continúa y la recuperación de los precios aún espera el retorno de la demanda real.

Sales de cobalto (sulfato de cobalto y cloruro de cobalto):

Esta semana, la divergencia entre la oferta y la demanda en el mercado de sulfato de cobalto se intensificó aún más, con un volumen real de transacciones limitado. Por el lado de la oferta, las fundiciones primarias que utilizan productos intermedios y MHP para la producción, respaldadas por los costos, mantuvieron sus cotizaciones firmes por encima de los 80.000 yuanes/tm; las empresas de reciclaje, aprovechando las ventajas de costos de las materias primas, concentraron sus cotizaciones en el rango de 76.000-78.000 yuanes/tm, mientras que unas pocas empresas con mayor actividad vendedora pudieron reducir los precios por debajo de los 75.000 yuanes/tm. Por el lado de la demanda, esta se mantuvo débil, con las empresas transformadoras mostrando una escasa disposición de compra y tendiendo a buscar fuentes no estándar o de existencias antiguas para reducir los costos de adquisición. Recientemente, se registraron en el mercado transacciones de materiales subestándar y de existencias antiguas por debajo de los 73.000 yuanes/tm. Tras ajustar por calidad, la diferencia de precio real con los productos nuevos fue limitada, pero en el entorno de débil demanda, este nivel de precio fue utilizado por los compradores como referencia de negociación, y algunas empresas de reciclaje siguieron la tendencia reduciendo precios pasivamente. Además, tras la caída sostenida del cobalto refinado, el costo de producir sulfato de cobalto mediante su redisolucion ha descendido a 72.000-73.000 yuanes/tm, lo que refuerza aún más las expectativas de los compradores de presionar a la baja los precios. A corto plazo, el mercado de sales de cobalto muestra una tendencia bajista gradual, y la estabilización y recuperación del mercado aún esperan la liberación de la demanda concentrada de reposición de existencias por parte de los compradores. Se espera que este período ocurra después de mediados o finales de agosto.

Esta semana, el mercado de cloruro de cobalto continuó con su patrón de estancamiento, manteniéndose las transacciones en niveles dispersos. Lado de la oferta: desde la perspectiva de los costos en tiempo real, los costos de los materiales reciclados y la ruta de refundición del cobalto refinado ya han caído significativamente por debajo de las cotizaciones actuales del mercado y los precios de transacción reales. El factor clave que afecta la fijación de precios de las empresas es que las fundiciones aguas arriba generalmente mantienen inventarios a gran escala, en su mayoría inventarios de alto costo. Ante un mercado en continua caída, resulta difícil reducir los costos promedio mediante compras a bajo precio, por lo que los inventarios de alto costo brindan cierto soporte a las cotizaciones, y estas se mantienen relativamente firmes en general. Sin embargo, al mismo tiempo, algunas empresas han comenzado a reducir gradualmente las cotizaciones para promover los envíos, intentando diluir las pérdidas anteriores acelerando la rotación. No obstante, la capacidad de absorción aguas abajo es extremadamente limitada, e incluso con reducciones de precios es difícil lograr aumentos significativos en el volumen de negociación. Lado de la demanda: los inventarios propios de las empresas de Co3O4 ya se encuentran en niveles altos y no hay señales de crecimiento de la demanda, por lo que la disposición de compra actual es extremadamente baja. En general, a corto plazo, los precios del cloruro de cobalto aún tienen margen a la baja.

Sal de cobalto (Co3O4):

Esta semana, el mercado de Co3O4 también experimentó una negociación lenta, con un bajo volumen de transacciones. Por el lado de la oferta, con sus propios inventarios en niveles altos, las empresas enfrentaron el dilema de márgenes reducidos según la contabilidad de costos de materias primas actuales y el riesgo de acumulación de existencias, por lo que generalmente mantuvieron la producción en niveles bajos. Aunque ocasionalmente circularon rumores de fuentes con precios ultrabajos en el mercado, las comunicaciones con diversas partes indicaron que, si bien no se podían negar algunas transacciones a precios ultrabajos, estas no eran suficientes para representar el nivel general del mercado. En cuanto a la demanda, las plantas de cátodos realizaron consultas, pero las compras reales fueron limitadas, ya que sus inventarios actuales de materias primas eran suficientes para respaldar la producción y no había una necesidad urgente de reposición. En general, los precios del Co3O4 también tenían potencial para seguir bajando en el corto plazo.

Sulfato de níquel:

Hasta este jueves, el precio medio del sulfato de níquel para baterías de SMM se mantuvo estable y subió ligeramente.

Por el lado de la demanda, aunque era fin de mes, los inventarios de materias primas de algunas empresas aguas abajo se mantenían relativamente estables, ya que los contratos del tercer trimestre para julio habían comenzado a entregarse, lo que generó un débil ánimo de acumulación de existencias al contado y una baja aceptación de los precios de las sales de níquel. Desde el lado de la oferta, las cuentas por pagar de MHP y los precios de los materiales auxiliares se mantuvieron altos, algunos productores tenían expectativas de recortes de producción y, con la estabilización gradual de los precios del níquel, las empresas se inclinaban por aumentar los precios de oferta. De cara al futuro, se espera que el mercado se centre en la reducción de existencias este mes, y los precios del sulfato de níquel dependerán principalmente del soporte de costes de los precios del níquel.

En cuanto a los inventarios, esta semana el índice de inventario de fundición de sales de níquel aguas arriba bajó (8,9 → 8,1 días), el índice de inventario de la planta de precursores aguas abajo cayó (9,2 → 8,4 días), mientras que el índice de inventario de la empresa integrada se mantuvo en 7,6 días; en términos de fuerza de compra y venta, el factor de sentimiento de disposición a vender de la fundición de sales de níquel aguas arriba se mantuvo en 1,8, el factor de sentimiento de compra de la planta de precursores aguas abajo subió (2,5 → 2,6), y el factor de sentimiento de la empresa integrada permaneció en 2,5. (Se puede acceder a los datos históricos en la base de datos)

Precursor de cátodo ternario:

Esta semana, se mantuvo estable, mientras que subió ligeramente, disminuyó y bajó ligeramente.

En cuanto a los descuentos, para los pedidos de agosto y del tercer trimestre, algunos productores tenían la intención de aumentar los descuentos debido a los costes relativamente altos de las materias primas de sulfato anteriores. Para los contratos a largo plazo, algunos productores ya habían acordado el coeficiente a principios de año, y aún no se había producido ningún ajuste al alza; los compradores de contratos trimestrales también mostraron una débil aceptación de los aumentos de coeficiente, manteniéndolo generalmente estable en comparación con el segundo trimestre. Para los pedidos al contado, dado que los precios recientes de las sales de níquel y cobalto eran relativamente débiles, algunas empresas transformadoras aguas abajo buscaron el procesamiento de materias primas por contrato, y se espera que el coeficiente para los pedidos de agosto se mantenga estable en general en comparación con julio.

En el frente de producción, los pedidos de exportación de los productores de primer nivel continuaron teniendo un buen desempeño este mes, con calendarios de producción en niveles relativamente altos; los principales productores de China también experimentaron una ligera recuperación en la carga de producción, pero algunos productores pequeños y medianos aún tenían calendarios de producción relativamente bajos debido a la temporada baja.

De cara al futuro, los precios del sulfato aún no han mostrado un rebote significativo, y los precios de los nuevos pedidos futuros deberán vigilar el ritmo de acumulación de existencias aguas abajo en el tercer trimestre.

Material de cátodo ternario:

Esta semana, los precios de los materiales de cátodo ternario cambiaron poco y se mantuvieron básicamente estables. En el lado de las materias primas, los precios del sulfato de níquel y del sulfato de manganeso se mantuvieron temporalmente estables, los precios de transacción del sulfato de cobalto continuaron bajando, mientras que el carbonato de litio y el hidróxido de litio se encontraban en una etapa de pequeñas fluctuaciones. En cuanto al sentimiento transaccional, los fabricantes de celdas de batería mantuvieron recientemente compras justo a tiempo, y las transacciones del mercado fueron relativamente mediocres. En lo que respecta a los descuentos, al no mostrar la demanda un mayor crecimiento, los fabricantes de celdas de batería no fueron muy receptivos al aumento de los descuentos. Mientras tanto, con el impuesto al consumo de baterías de litio a punto de reanudarse, los fabricantes de celdas de batería pueden trasladar parte de la presión de costos a los proveedores aguas arriba, dificultando aún más el incremento de los descuentos. En el lado de la demanda, el mercado de vehículos eléctricos en China y en el extranjero mantuvo un nivel de demanda relativamente alto en julio, y la producción real de los fabricantes no varió mucho respecto a las expectativas iniciales. La próxima reanudación del impuesto al consumo impulsó a algunos fabricantes de celdas de batería a acumular existencias por anticipado, y los pedidos en agosto fueron estables con un ligero crecimiento. En el mercado de consumo, la demanda seguía sin mostrar signos de recuperación y tuvo un rendimiento relativamente mediocre. Con la llegada de la temporada alta tradicional de septiembre-octubre, se espera que la demanda general del mercado ternario tenga aún margen de crecimiento.

LFP:

Esta semana, los precios del LFP subieron ligeramente en unos 120 yuanes/tm, debido principalmente al desplazamiento al alza del soporte de costos del carbonato de litio (los precios del carbonato de litio de SMM subieron en total unos 500 yuanes/tm esta semana). Sin embargo, el aumento del LFP fue significativamente más débil que el de los productos químicos de litio, lo que indica que la aceptación por parte de los compradores aguas abajo de las subidas de precios se mantuvo prudente. En cuanto a las tarifas de procesamiento, la reciente medida de los principales actores de aumentarlas se implementó gradualmente, pero los modelos divergieron significativamente: los grandes fabricantes de celdas de batería generalmente adoptaron un modelo de precio fijo con incrementos en los precios base, no vinculados al ácido fosfórico o al fosfato de hierro, mientras que los fabricantes de celdas pequeños y medianos optaron más a menudo por un método de liquidación vinculado a los precios del ácido fosfórico o del fosfato de hierro, lo que refleja la baja aceptación del modelo vinculado por parte de los clientes principales, compensando los proveedores sus márgenes de procesamiento subiendo los precios base. En el lado de la producción, los productores de LFP mantuvieron altas tasas de operación esta semana, y el ritmo de aumento de la producción se aceleró. La demanda de pedidos aguas abajo siguió aumentando. Según las encuestas de SMM, la demanda en julio provino principalmente de vehículos comerciales y del sector de almacenamiento de energía (ESS), impulsando el programa de producción de toda la industria de materiales de cátodo un 7% intermensual, con una buena implementación real, y la producción esta semana continúa aumentando de manera constante. En el lado de los inventarios, algunas empresas todavía tenían pedidos que superaban su capacidad de producción, y bajo presión de entregas, los días de inventario continuaron disminuyendo, con una tendencia general de desabastecimiento en la industria. De cara al próximo mes, las expectativas de demanda aguas abajo siguen siendo sólidas y se planea aumentar aún más los programas de producción; se espera que el programa de producción mensual total de agosto aumente alrededor de un 5% intermensual.

Fosfato de hierro:

Esta semana, los precios del fosfato de hierro de SMM subieron gradualmente. Las empresas de upstream y downstream prácticamente concluyeron una nueva ronda de negociaciones. Los precios de transacción previstos por los productores de fosfato de hierro upstream aumentaron entre 200 y 300 yuanes por tonelada métrica respecto al mes anterior, mientras que los precios de compra previstos por los productores de LFP downstream disminuyeron, principalmente debido a la caída de los precios de las materias primas. En el lado de las materias primas, los precios del ácido fosfórico bajaron ligeramente en julio. Afectados por una ligera corrección en los precios del azufre y por los precios aún bajos del ácido de proceso térmico, el precio de transacción del ácido fosfórico este mes se situó en torno a 9.500-10.100 yuanes por tonelada métrica. Los precios de mercado del sulfato ferroso se mantuvieron en unos 800 yuanes por tonelada métrica. Los precios del fosfato monoamónico (MAP) se mantuvieron estables. Aunque los productores upstream tenían la intención de subir los precios, debido a los controles de precios y la baja disposición de compra de las empresas de fosfato de hierro downstream, los precios tuvieron dificultades para subir, situándose el precio de mercado en torno a 7.500 yuanes por tonelada métrica. En cuanto a la producción, esta semana las empresas de fosfato de hierro mantuvieron una producción estable en general, pero debido a las limitaciones de capacidad general, el crecimiento en julio fue limitado. En el lado de la demanda, la demanda de LFP continuó mejorando y, en general, se espera que aumente un 7% intermensual.

LCO:

Esta semana, el mercado de LCO se mantuvo relativamente estable. Por el lado de la oferta, en medio de una demanda persistentemente débil, la producción y los envíos de las distintas empresas se han mantenido en niveles relativamente bajos desde principios de año. Para competir por la cuota de mercado e impulsar los envíos, las empresas tuvieron que adoptar estrategias de reducción de precios. Actualmente, los márgenes de beneficio se han reducido significativamente en comparación con períodos anteriores, pero los envíos reales no han mostrado una mejora significativa. Por el lado de la demanda, aunque los fabricantes de celdas de batería aumentaron sus calendarios de producción, el crecimiento no se transmitió al segmento de LCO. Una razón clave es que la proporción de cambio hacia materiales ternarios en la cadena posterior aumentó. En general, es más probable que los precios del LCO se mantengan estables.

Ánodo:

Esta semana, el mercado nacional de grafito artificial se mantuvo estable en general. La relación oferta-demanda mantuvo el patrón anterior de escasez de oferta efectiva al contado. En el lado de los costes, los precios de las materias primas continuaron subiendo, y junto con el retraso en la asimilación de los costes acumulados de períodos anteriores, el efecto de soporte de los costes siguió siendo fuerte. Las empresas de ánodos tenían grandes expectativas de subida de precios, pero debido al efecto retardado de los ciclos de producción, la presión de los costes por el aumento de las materias primas de este período aún no se ha reflejado plenamente en los precios al contado. En cuanto al grafito natural, la demanda final fue débil, las compras posteriores presionaron generalmente a la baja los precios y el ambiente de negociación del mercado fue moderado. Sin embargo, dado que los precios llevan mucho tiempo rondando la línea de costes, la pugna entre vendedores y compradores entró en un punto muerto, y el margen para nuevas caídas también es limitado.

De cara al futuro, se espera que el grafito artificial se beneficie de la mejora de la demanda, la escasez de oferta y la transmisión gradual de los costes, con un posible aumento constante del nivel de precios; el grafito natural, debido a los insuficientes motores de la demanda, se consolidará principalmente en un tono débil a corto plazo, y un avance en las condiciones del mercado podría esperar nuevos catalizadores.

Separador:

Esta semana, el mercado de separadores se mantuvo estable en general. En cuanto a las cotizaciones específicas, los precios de los separadores de proceso húmedo de gama media a alta se mantuvieron firmes: el de 5 μm (5μ+2μ) se cotizó a 1,57-1,87 yuanes/m², la cotización general del de 7 μm (7μ+2μ) fue de 1,14-1,337 yuanes/m², y el de 9 μm (9μ+3μ) se cotizó a 1,135-1,29 yuanes/m². El período de julio a agosto fue una ventana de asimilación para las empresas de celdas de batería posteriores tras los anteriores aumentos de precios, con las compras impulsadas principalmente por necesidades de reposición, sin que se liberara todavía una demanda de acumulación concentrada. En cuanto al ritmo de programación de la producción, las empresas líderes de separadores mantuvieron la producción a plena capacidad, la tasa de operación global del sector se mantuvo por encima del 80%, y la oferta y la demanda seguían en un equilibrio ajustado. Sin embargo, el impulso alcista adicional de los precios fue relativamente débil, principalmente porque el mercado actual carecía de nuevos catalizadores, con los sectores aguas arriba y aguas abajo en un equilibrio por fases. Estructuralmente, los precios de la película base se vieron limitados por las estrategias de precios bajos de las empresas de segundo y tercer nivel, con avances limitados; los productos recubiertos, respaldados por la demanda de los segmentos de almacenamiento de energía y vehículos de nueva energía de alta gama, mostraron un comportamiento de precios relativamente firme. A medida que se acerca el ciclo tradicional de negociación de pedidos de septiembre, una nueva ronda de negociaciones de precios se convertirá en el foco del mercado. Si los planes de producción aguas abajo aumentan según lo esperado intermensualmente, junto con un crecimiento limitado de la oferta, se espera que los precios tengan margen para una nueva ronda de ligeros aumentos. A corto plazo, los precios de los separadores se mantendrán mayormente estables.

Electrolito

Esta semana, los precios del mercado de electrolitos experimentaron un cierto aumento. En el lado de los costes, esta semana los precios spot del carbonato de litio no mostraron fluctuaciones significativas, los costes del LiPF6 fueron relativamente estables y las empresas de electrolito, impulsadas por las expectativas optimistas sobre la demanda futura y el impacto de los recientes aumentos continuos de precios, vieron un calentamiento en la disposición general de compra, lo que promovió nuevos aumentos de precios en el mercado. En el lado de los aditivos, debido al crecimiento sostenido de la demanda, junto con cierres en algunas empresas de VC, la oferta efectiva de la industria se contrajo, la situación de oferta y demanda ajustada se intensificó aún más y los precios subieron bruscamente. En el lado de los disolventes, afectados por conflictos geopolíticos fuera de China, el aumento de los precios del petróleo crudo elevó los precios de las materias primas para disolventes de tipo éster como el óxido de etileno y el óxido de propileno, y los precios de los disolventes subieron en consecuencia. Actualmente, el aumento de los precios de diversas materias primas del electrolito, junto con la transmisión continua de la presión de costes, empujó al alza los precios del electrolito. En el lado de la oferta y la demanda, aunque la industria se encontraba en la temporada baja tradicional de ventas, las empresas de baterías, debido a la demanda de aprovisionamiento para la temporada alta del Q3 y la alta prosperidad en el sector de almacenamiento de energía, la producción de celdas de batería continuó aumentando, y las empresas de electrolito adoptaron generalmente un modelo de producción según ventas, con la producción de la industria aumentando de forma sincronizada. En general, las tendencias de los precios del electrolito estaban fuertemente correlacionadas con los costes de las materias primas. En esta etapa, la presión de costes derivada del aumento de precios de materias primas clave como el VC se transmitirá gradualmente aguas abajo, y existían expectativas de aumentos de precios del electrolito más adelante.

Batería de iones de sodio:

Esta semana, el estado de producción plena de cátodos NFPP de iones de sodio continuó, con la producción enviada de inmediato y el inventario mantenido a niveles extremadamente bajos. La elasticidad de la oferta fue limitada, y se intensificaron las expectativas de un ajuste oferta-demanda en el cuarto trimestre. La industria está desarrollando simultáneamente las rutas NFPP y NFS, la verificación de NFS sigue pendiente. Los cuellos de botella en la capacidad de ánodos de carbono duro fueron prominentes. Limitadas por la capacidad, las empresas no se atrevieron a tomar grandes pedidos. El modelo de procesamiento por maquila no pudo escalarse rápidamente en el corto plazo debido a grandes variaciones de parámetros y dificultades de control de calidad, lo que llevó a una clara estratificación de precios. Por el lado de la demanda, los envíos de los clientes principales fueron estables, y los escenarios de aplicación se extendieron de vehículos de dos y tres ruedas y productos de arranque-parada a sectores de AIDC, UPS y motocicletas eléctricas.

Reciclaje:

Por el lado de las materias primas, esta semana los precios del carbonato de litio y el sulfato de níquel fluctuaron, mientras que los precios del sulfato de cobalto continuaron cayendo. Esta semana, al observar los tipos de materiales de LCO ternario y LFP, para el tratamiento hidrometalúrgico de LFP: tomando como ejemplo la masa negra de electrodo de LFP, el precio actual de la masa negra de electrodo de LFP fue de 6.250-6.700 yuan/mtu, con precios básicamente estables en comparación con las transacciones del jueves pasado. Mientras tanto, el precio actual de la masa negra de batería de LFP fue de 5.500-5.900 yuan/mtu, con la diferencia de precio frente a la masa negra de electrodo ampliándose gradualmente. La razón principal fue que varias empresas de reparación de LFP estaban produciendo activamente, y compraban principalmente electrodos de LFP, ampliando la demanda de residuos de electrodos de LFP. Como resultado, algunas empresas hidrometalúrgicas de LFP optaron por comprar masa negra de batería de LFP, o compraron masa negra de electrodo de LFP a precios adicionales más altos. Para el extremo de ternario y LCO, el porcentaje pagable de níquel y cobalto para la masa negra de electrodo ternario fue de alrededor del 76-79%, y el mercado comenzó a ver algunas transacciones a bajo precio, con el extremo inferior del rango disminuyendo. Los porcentajes pagables de cobalto y litio para residuos de cobalto puro y alto en cobalto también bajaron ligeramente, y con la caída sostenida de los precios del sulfato de cobalto y la débil demanda del mercado de consumo final, las transacciones de compra de las empresas hidrometalúrgicas fueron lentas.

Segmento descendente y usuario final:

Esta semana, los precios de las cabinas de baterías del lado de CC en China y en el extranjero se mantuvieron estables en general. El 29 de julio, China Coal Tendering Co., Ltd. publicó el aviso público de los candidatos ganadores para el proyecto de contratación general de PC de la central eléctrica ESS de la Base de Demostración de Energía Integral Hami del Grupo China Coal. El primer candidato fue Xuchang Electric Energy Storage Technology Co., Ltd., con un precio de licitación total de 751,1861 millones de yuanes, equivalente a un precio unitario de 0,5366 yuanes/Wh; el segundo candidato fue China Construction Third Engineering Bureau Group Co., Ltd., con un precio total de 814,05 millones de yuanes, equivalente a 0,5815 yuanes/Wh; el tercer candidato fue China Anneng Group Second Engineering Bureau Co., Ltd., con un precio total de 828,4285 millones de yuanes, equivalente a 0,5917 yuanes/Wh.

Noticias:    

[Administración Nacional de Energía: En el primer semestre, el consumo eléctrico de los servicios de carga y cambio de baterías aumentó un 56,9 % interanual] Se supo en la conferencia de prensa celebrada hoy por la Administración Nacional de Energía que en el primer semestre de este año, el consumo total de electricidad aumentó un 5,3 % interanual. El consumo eléctrico del sector servicios creció rápidamente, con un fuerte crecimiento en los servicios de carga y cambio de baterías y en los servicios de datos por internet. Xing Yiteng, Subdirector del Departamento de Planificación del Desarrollo de la Administración Nacional de Energía, explicó que, impulsado por el rápido desarrollo de industrias de alta tecnología como los vehículos de nueva energía y la inteligencia artificial, el consumo eléctrico de los servicios de carga y cambio de baterías y de los servicios de datos por internet creció con fuerza, alcanzando los 81 mil millones y 49,4 mil millones de kWh, respectivamente, lo que supone un aumento del 56,9 % y 44 % interanual, contribuyendo conjuntamente en 0,9 puntos porcentuales al aumento del consumo total de electricidad. (Noticias CCTV)

[Se celebró en Pekín la primera reunión de 2026 del Grupo de Trabajo chino-alemán de Normas y Reglamentos para Vehículos Conectados Inteligentes] Según el Instituto de Investigación de Normalización Automotriz de China, el 29 de julio de 2026, el Subcomité de Vehículos Conectados Inteligentes (SAC/TC114/SC34) del Comité Técnico Nacional de Normalización Automotriz y la Asociación Alemana de la Industria Automotriz (VDA) organizaron en Pekín la "Primera reunión de 2026 del Grupo de Trabajo chino-alemán de Normas y Reglamentos para Vehículos Conectados Inteligentes", con la participación de las industrias automotrices china y alemana. En el marco de la cooperación chino-alemana en vehículos conectados inteligentes, las dos delegaciones intercambiaron y debatieron los avances en la investigación y las experiencias de implementación de normas y reglamentos para vehículos conectados inteligentes, y pusieron en marcha un proyecto de investigación conjunto. Expertos de CATARC, Equipment Center, BMW, TÜV Rheinland y Bosch, respectivamente, comunicaron e intercambiaron sobre diversos temas, incluyendo el progreso del programa piloto de acceso de vehículos inteligentes conectados de China, el marco europeo DCAS, el avance en la guía de aplicación de los requisitos de seguridad para la asistencia a la conducción combinada, la práctica de implementación de la normativa de la UE sobre datos automotrices, la planificación y el progreso de las normas relacionadas con el estacionamiento, y la adaptación y mejores prácticas de la regulación global; y lanzaron el proyecto de investigación conjunta sobre las necesidades de normalización para la circulación transfronteriza de datos automotrices. (Jin10 Data)

[Zhejiang Dongfang Zirconia: Las muestras de zirconia de nuestra empresa para electrolitos de baterías de estado sólido han recibido reconocimiento inicial de las pruebas de R&D por parte de algunos fabricantes de materiales para baterías de estado sólido] El 29 de julio, Zhejiang Dongfang Zirconia declaró en una plataforma interactiva mientras respondía a las preguntas de los inversores que las muestras de zirconia de la empresa utilizadas para electrolitos de baterías de estado sólido han recibido reconocimiento inicial de las pruebas de R&D por parte de algunos fabricantes de materiales para baterías de estado sólido, y si cumplen con los estándares de divulgación, la empresa lo divulgará de inmediato.

Declaración de fuente de datos: Todos los datos, excepto la información disponible públicamente, provienen de datos públicos, comunicaciones de mercado y modelos de bases de datos internas de SMM, procesados por SMM solo como referencia y no constituyen asesoramiento de inversión.

Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

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