Según la Oficina Nacional de Estadística (ONE), el PMI manufacturero se situó en el 49,2 % en julio, bajando 1,1 puntos porcentuales intermensualmente, con el sentimiento general retrocediendo algo. El índice de actividad empresarial no manufacturera de julio fue del 49,0 %, una caída de 1,2 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica un menor nivel de actividad no manufacturera en comparación con el mes anterior. El índice compuesto de producción PMI de julio fue del 49,3 %, bajando 1,3 puntos porcentuales intermensualmente, señalando que el ritmo general de la actividad empresarial de las empresas chinas se desaceleró respecto al mes anterior. Huo Lihui, estadístico jefe del Centro de Encuestas del Sector Servicios de la ONE, señaló que el PMI manufacturero retrocedió en julio mientras la manufactura de alta tecnología continuó expandiéndose. El PMI manufacturero cayó al 49,2 %, afectado por factores que incluyen una base comparativa alta del período anterior de rápido crecimiento manufacturero y la temporada baja tradicional de producción en algunos sectores manufactureros. La manufactura de equipos y la de alta tecnología continuaron desempeñando un papel de apoyo y liderazgo, con sus respectivos PMI en 51,4 % y 53,3 %, significativamente superiores a la cifra general manufacturera y manteniendo una expansión relativamente rápida, orientando el desarrollo manufacturero hacia una mayor calidad e innovación. Los PMI de la industria de bienes de consumo y de la industria de alto consumo energético fueron 47,8 % y 47,0 %, bajando 2,4 y 0,1 puntos porcentuales intermensualmente, reflejando un retroceso en el sentimiento.
Desempeño del PMI de China en julio de 2026
I. Desempeño del PMI Manufacturero de China
En julio, el PMI manufacturero se situó en el 49,2 %, bajando 1,1 puntos porcentuales intermensualmente, con el sentimiento retrocediendo algo.
Por tamaño de empresa, los PMI de las grandes, medianas y pequeñas empresas fueron del 49,5 %, 49,7 % y 47,4 %, respectivamente, bajando 1,2, 0,8 y 0,8 puntos porcentuales intermensualmente, todos por debajo del umbral.
Entre los cinco subíndices que componen el PMI manufacturero, el índice de producción, el índice de nuevos pedidos, el índice de inventario de materias primas, el índice de empleo y el índice de plazos de entrega de proveedores estuvieron todos por debajo del umbral.
El índice de producción fue del 49,9 %, bajando 1,5 puntos porcentuales intermensualmente, lo que indica que la actividad de producción manufacturera experimentó cierta desaceleración.
El índice de nuevos pedidos fue del 48,5%, descendiendo 2,7 puntos porcentuales intermensual, lo que apunta a un retroceso en la demanda del mercado manufacturero.
El índice de inventarios de materias primas fue del 48,3%, bajando 0,1 puntos porcentuales intermensual, lo que sugiere que los inventarios de las principales materias primas en el sector manufacturero continuaron reduciéndose.
El índice de empleo fue del 49,0%, subiendo 0,5 puntos porcentuales intermensual, lo que indica una cierta recuperación en la confianza del mercado laboral de las empresas manufactureras.
El índice de plazos de entrega de proveedores fue del 49,5%, descendiendo 0,4 puntos porcentuales intermensual, señalando que los plazos de entrega de los proveedores de materias primas en la industria manufacturera se alargaron respecto al mes anterior.
II. Desempeño del PMI No Manufacturero de China
En julio, el índice de actividad empresarial no manufacturera fue del 49,0%, con un descenso intermensual de 1,2 puntos porcentuales, situándose la confianza del sector no manufacturero por debajo de la del mes anterior.
Por sectores, el índice de actividad empresarial de la construcción fue del 47,0%, bajando 2,0 puntos porcentuales intermensual, y el de servicios fue del 49,3%, descendiendo 1,1 puntos porcentuales intermensual. Dentro del sector servicios, los índices de actividad empresarial de los servicios postales, telecomunicaciones, radiodifusión y transmisión por satélite, y cultura, deportes y entretenimiento se situaron todos en una zona de confianza relativamente alta, por encima del 55,0%. En contraste, los índices de actividad empresarial de los servicios del mercado de capitales y del sector inmobiliario estuvieron por debajo del umbral.
El índice de nuevos pedidos fue del 44,4%, retrocediendo 3,6 puntos porcentuales intermensual, lo que indica una contracción en la confianza de la demanda del mercado no manufacturero. Por sectores, el índice de nuevos pedidos de la construcción fue del 40,1%, con una caída intermensual de 6,2 puntos porcentuales, y el de servicios fue del 45,2%, bajando 3,2 puntos porcentuales intermensual.
El índice de precios de insumos fue del 49,7%, sin cambios respecto al mes anterior pero aún por debajo del umbral, indicando que el nivel general de precios de los insumos utilizados por las empresas no manufactureras para sus actividades continuó disminuyendo. Por sectores, el índice de precios de insumos de la construcción fue del 48,7%, descendiendo 1,7 puntos porcentuales intermensual, y el de servicios fue del 49,9%, subiendo 0,3 puntos porcentuales intermensual.
El índice de precios de venta fue del 47,9%, bajando 0,5 puntos porcentuales intermensual, lo que sugiere que la caída general de los precios de venta de las empresas no manufactureras se amplió ligeramente. Por sectores, el índice de precios de venta de la construcción fue del 47,7%, descendiendo 2,1 puntos porcentuales intermensual, y el de servicios fue del 47,9%, bajando 0,3 puntos porcentuales intermensual.
El índice de empleo se situó en el 45,4 %, con un descenso intermensual de 0,4 puntos porcentuales, lo que indica que la confianza del mercado laboral en las empresas no manufactureras se moderó ligeramente. Por sectores, el índice de empleo de la construcción fue del 40,9 %, bajando 1,4 puntos porcentuales intermensualmente, y el índice de empleo de servicios fue del 46,2 %, con un descenso intermensual de 0,2 puntos porcentuales.
El índice de expectativas de actividad empresarial se situó en el 55,4 %, con un aumento intermensual de 0,1 puntos porcentuales, lo que indica que la confianza de las empresas no manufactureras en el desarrollo del mercado se fortaleció. Por sectores, el índice de expectativas de la construcción fue del 51,8 %, subiendo 0,7 puntos porcentuales intermensualmente, y el de servicios fue del 56,0 %, sin cambios respecto al mes anterior.
III. Comportamiento del Índice PMI Compuesto de Producción de China
En julio, el índice PMI compuesto de producción fue del 49,3 %, con un descenso intermensual de 1,3 puntos porcentuales, lo que indica que el ritmo de la actividad empresarial de las empresas chinas se ralentizó con respecto al mes anterior.
III. Comportamiento del Índice PMI Compuesto de Producción de China
En junio, el índice PMI compuesto de producción fue del 50,6 %, con un aumento intermensual de 0,1 puntos porcentuales, lo que indica que la expansión general de la actividad empresarial de las empresas chinas se aceleró ligeramente.
El PMI de China retrocede en julio
— Interpretación del PMI de China de julio de 2026 por Huo Lihui, Estadístico Jefe del Centro de Encuestas de la Industria de Servicios de la ONE (NBS)
El 31 de julio de 2026, el Centro de Encuestas de la Industria de Servicios de la ONE y la Federación China de Logística y Compras publicaron el PMI de China. Huo Lihui, estadístico jefe del Centro de Encuestas de la Industria de Servicios de la ONE, ofreció la siguiente interpretación.
En julio, el PMI manufacturero, el índice de actividad empresarial no manufacturera y el índice PMI compuesto de producción se situaron en el 49,2 %, 49,0 % y 49,3 %, respectivamente, con descensos intermensuales de 1,1, 1,2 y 1,3 puntos porcentuales. La confianza fue algo inferior a la del mes anterior.
I. El PMI manufacturero retrocede, mientras la manufactura de alta tecnología continúa expandiéndose
En julio, el PMI manufacturero cayó al 49,2 %, afectado por factores como una base comparativa relativamente alta tras el anterior período de rápido crecimiento manufacturero y la tradicional temporada baja de producción en algunos sectores manufactureros.
(1) Los sectores de fabricación de equipos y de alta tecnología continuaron desempeñando un papel de apoyo y liderazgo. Sus PMI fueron del 51,4% y 53,3%, respectivamente, considerablemente superiores a la cifra general del sector manufacturero, manteniendo una expansión relativamente rápida y orientando el desarrollo manufacturero hacia una mayor calidad e innovación. Los PMI de la industria de bienes de consumo y de la industria de alto consumo energético fueron del 47,8% y 47,0%, con descensos intermensuales de 2,4 y 0,1 puntos porcentuales, lo que refleja un retroceso del sentimiento.
(2) La producción y la demanda en algunas industrias de fabricación de equipos crecieron con relativa rapidez. El índice de producción manufacturera y el índice de nuevos pedidos fueron del 49,9% y 48,5%, respectivamente, con caídas intermensuales de 1,5 y 2,7 puntos porcentuales, lo que indica que tanto la producción de las empresas manufactureras como la demanda del mercado se contrajeron. Por sector, los índices de producción y de nuevos pedidos de equipos generales y de computadoras, telecomunicaciones y otros equipos electrónicos se situaron por encima del 53,0%, señalando una alta actividad en el mercado y un crecimiento relativamente rápido de la producción y la demanda. Por el contrario, los índices de producción y de nuevos pedidos de productos minerales no metálicos, fundición y laminación de metales ferrosos y automóviles se mantuvieron por debajo del umbral, lo que sugiere un débil sentimiento de oferta y demanda.
(3) Los índices de precios siguieron cayendo. El índice de precios de compra de materias primas principales y el índice de precios de fábrica (EXW) fueron del 53,2% y 47,8%, respectivamente, y han caído durante cuatro meses consecutivos, influidos por las recientes fluctuaciones de los precios de algunas materias primas. Entre ellos, ambos índices de precios de fundición y laminación de metales no ferrosos se situaron por debajo del 45,0%. Debido a las importantes fluctuaciones de los niveles de precios, la disposición de compra de las empresas se debilitó, y el índice de volumen de adquisiciones cayó al 49,4% este mes.
(4) Las expectativas del mercado se mantuvieron estables. El índice de expectativas de producción y operación del sector manufacturero fue del 54,1%, lo que refleja un optimismo general continuado de las empresas respecto al desarrollo del mercado. Por sector, los índices de expectativas de alimentos, bebidas y té refinado, así como de equipos ferroviarios, navales, aeroespaciales y otros, subieron por encima del 60,0%, lo que indica que la confianza de las empresas pertinentes en el desarrollo del sector a corto plazo se fortaleció.
II. El índice de actividad empresarial no manufacturero disminuyó ligeramente, mientras que el sector cultural y turístico se mantuvo relativamente activo
En julio, el índice de actividad empresarial no manufacturera fue del 49,0%, una caída intermensual de 1,2 puntos porcentuales, y el ánimo no manufacturero fue inferior al del mes anterior.
(1) El ánimo en el sector cultural y turístico repuntó. El índice de actividad empresarial de servicios fue del 49,3%, 1,1 puntos porcentuales menos intermensual, lo que indica una contracción de la actividad del mercado de servicios. Por sector, impulsado por el consumo estival, aumentaron las actividades de ocio, entretenimiento y viajes de los residentes; los índices de actividad empresarial de transporte aéreo, alojamiento y cultura, deportes y entretenimiento repuntaron notablemente intermensual, registrando un crecimiento relativamente rápido del volumen de negocio de las empresas correspondientes. Los índices de actividad empresarial de los servicios mayoristas, monetarios y financieros experimentaron descensos relativamente grandes, siendo los principales causantes de la caída del ánimo general del sector servicios este mes. Mientras, los índices de actividad empresarial de los servicios de mercado de capitales y del sector inmobiliario se situaron por debajo del umbral. El índice de expectativas de actividad empresarial de servicios fue del 56,0%, sin cambios respecto al mes anterior, lo que apunta a una confianza relativamente estable de las empresas sobre la evolución del mercado a corto plazo.
(2) El ánimo del sector de la construcción se dirigió a la baja. Afectado por factores desfavorables como las recientes altas temperaturas, fuertes lluvias e inundaciones en algunas regiones, el avance de la construcción se ralentizó en cierta medida, y el índice de actividad empresarial fue del 47,0%, 2,0 puntos porcentuales menos intermensual. El índice de expectativas de actividad empresarial de la construcción fue del 51,8%, 0,7 puntos porcentuales más intermensual, lo que indica que la confianza de las empresas en la evolución del sector a corto plazo se fortaleció ligeramente.
III. Índice compuesto de producción PMI por debajo del umbral
En julio, el índice compuesto de producción PMI fue del 49,3%, 1,3 puntos porcentuales menos intermensual, con un ritmo de actividad empresarial de las empresas chinas que se desaceleró intermensual. El índice de producción manufacturera y el índice de actividad empresarial no manufacturera, que juntos forman el índice compuesto de producción PMI, se situaron en el 49,9% y el 49,0%, respectivamente.
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