El polisilicio aguarda el plan de reunión sobre costes, los precios de los módulos se estabilizan respaldados por la voluntad de proteger los beneficios [Revisión semanal de SMM]

Polisilicio: Esta semana, el índice de precio del polisilicio se situó en 31,65 yuan/kg, el polisilicio de recarga tipo N se cotizó entre 30,8-33 yuan/kg, y el polisilicio granular se cotizó entre 30,5-32 yuan/kg. Los precios se mantuvieron relativamente estables en general esta semana, con un ambiente de cotizaciones del mercado bajo y el centro de las cotizaciones bajando ligeramente, debido principalmente a los recortes de precios aguas abajo y al sentimiento. Las plantas de polisilicio no hicieron ajustes de precios significativos, pero a principios de semana surgió la noticia de una reunión de costes programada para el viernes, lo que alimentó notablemente una actitud de espera mientras el mercado aguardaba el plan de costes detallado. Se espera que la producción de polisilicio en agosto experimente un aumento relativamente significativo impulsado por el incremento de la producción en Sichuan y Mongolia Interior. Mientras tanto, surgieron noticias de mantenimiento en algunas bases de Xinjiang.

Oblea: Los precios de las obleas continuaron bajando esta semana, con las obleas tipo N de 183 mm a 0,8-0,824 yuan/pieza, las obleas de 210R cotizadas entre 0,895-0,925 yuan/pieza, y las obleas de 210 mm cotizadas entre 1,099-1,125 yuan/pieza. La principal razón de la caída fue la presión de inventarios que obligó a varias empresas a reducir precios y liquidar existencias. Hasta ahora, aparte de dos actores de primer nivel que aún mantienen los precios firmes, muchos otros ya han reducido sus precios cerca del extremo inferior del rango. Según los precios de venta actuales de las obleas ex fábrica, las obleas de todos los tamaños han incurrido en pérdidas de coste en efectivo de aproximadamente 0,01-0,02 yuan/pieza. A pesar de ello, algunas empresas aún planean aumentar la producción en agosto, y los recortes de producción combinados siguen siendo solo de unos 2 GW. Si las empresas dependen demasiado de los ajustes políticos a medio y largo plazo y descuidan el equilibrio entre oferta y demanda a corto plazo, los precios de las obleas podrían seguir sin encontrar un suelo y estabilizarse.

Célula solar: Esta semana, el mercado de células solares mostró una divergencia estructural intensificada, mientras que el mercado en general permaneció estancado. Los patrones de oferta y demanda divergieron significativamente entre diferentes tamaños, y la presión de inventario en toda la industria se mantuvo alta, dificultando revertir la presión general sobre los precios a corto plazo. En cuanto a precios, las tendencias divergieron claramente por tamaño. Gracias al aplazamiento de la política ALMM de India y a la falta de soporte en inventario, la carga de tamaño 183N estuvo ajustada, empujando el rango de transacción hasta 0,27-0,275 yuan/W, con precios que continúan fortaleciéndose. Mientras tanto, la serie 210, lastrada por altos inventarios, continuó debilitándose, con el rango de transacción 210R retrocediendo a 0,255-0,26 yuan/W. Ya surgieron operaciones a bajo precio en el mercado, aunque el centro de transacción se mantuvo en 0,26 yuan/W. El centro de transacción 210N bajó a 0,26 yuan/W, con el rango ajustándose a 0,259-0,263 yuan/W, y el precio de 0,265 yuan/W prácticamente desapareció. Actualmente, la demanda de adquisición de módulos en China no muestra un crecimiento notable y, combinado con el impulso de los productores por reducir inventario a fin de mes, es probable que los suministros a bajo precio de 210R y 210N continúen extendiéndose, dificultando la mejora del patrón de presión sobre precios a corto plazo. La producción real de la industria en julio superó a la de junio, manteniendo alta la oferta general. Los planes preliminares de producción para agosto se han fijado, con el programa general ligeramente a la baja respecto a julio, principalmente gracias a los recortes de producción que están surtiendo efecto en algunos productores. En adelante, será necesario rastrear continuamente el ritmo de aplicación de estos recortes para confirmar la magnitud de la contracción de la oferta. El inventario de toda la industria subió mensualmente esta semana, mostrando marcada divergencia estructural. El excedente de inventario fue agudo para módulos 210R y 210N, presionando persistentemente los repuntes de precios. Solo los módulos 183N mantuvieron inventarios bajos, brindando soporte efectivo al mercado. El desequilibrio general entre oferta y demanda no se alivió materialmente y continuó suprimiendo la recuperación de futuros.

Módulos en China: Los precios de los módulos en China mostraron signos de estabilización esta semana. La tensión financiera de mitad de año y las pérdidas sostenidas en algunas empresas erosionaron el sentimiento previo de competir vendiendo mediante recortes de precios. El foco pasó de apresurar envíos a preservar ganancias, permitiendo que los precios se estabilicen. Aun así, los pedidos baratos persistieron en el mercado debido a la tasa de liquidación de módulos de baja eficiencia, y los precios distribuidos mantuvieron alta divergencia. En el lado centralizado, las recientes licitaciones de proyectos fueron limitadas, recuperándose la demanda más lento de lo esperado. Hasta ahora, los precios del módulo Topcon-182 mm (distribuido) en China eran de 0,71-0,718 yuan/W; Topcon-210 mm (distribuido) de 0,72-0,736 yuan/W; Topcon-210R (distribuido) de 0,714-0,728 yuan/W. Para proyectos centralizados, los precios del módulo 182 mm fueron de 0,694-0,722 yuan/W, con módulos 210 mm a 0,704-0,732 yuan/W y módulos 210R a 0,697-0,725 yuan/W. En inventario, el stock de módulos subió levemente esta semana. La demanda final fue débil, pero el inicio de entregas de proyectos anteriores mantuvo acotada la acumulación en las empresas.

Exportación de módulos FOB: Los precios de exportación de módulos se mantuvieron en fase de estabilización a nivel bajo esta semana, aunque algunos precios de productos siguieron deslizándose. Pese a esfuerzos de ciertos productores por mantener precios firmes o incluso subirlos, la mayoría continuó priorizando asegurar pedidos ofreciendo descuentos. Esto se debió a la limitada liberación de demanda final y feroz competencia de mercado. La brecha de precios entre módulos TOPCon 3.0 y TOPCon 2.0 se amplió, reflejando estrategias de precios corporativas divergentes. Hasta hoy, los precios de exportación FOB eran $0,104-0,109/W para módulos TOPCon-182 mm, $0,106-0,11/W para TOPCon-210 mm, y $0,106-0,11/W para TOPCon-210R. La brecha entre TOPCon 3.0 y TOPCon 2.0 se amplió a aproximadamente $0,003-0,012/W. En demanda, los nuevos pedidos de módulos TOPCon estándar fueron limitados, y la demanda general de módulos de alta potencia también estuvo relativamente restringida. Los envíos de módulos BC, sin embargo, mostraron relativa resiliencia, apoyados por la demanda distribuida fuera de China. Por segmento de mercado, las cotizaciones del mercado distribuido se mantuvieron en niveles bajos, con pocos proveedores vendiendo barato bajo presión de inventario y envíos. Los precios del mercado centralizado divergieron notablemente: algunas empresas ofrecieron cotizaciones más competitivas respaldadas por grandes pedidos, mientras otras mantuvieron cotizaciones relativamente estables, considerando expectativas de mayores costos y precios de módulos tras la implementación de nuevos estándares nacionales.

Módulo CIF Sudeste Asiático: Esta semana, el mercado del Sudeste Asiático experimentó fluctuaciones limitadas, con pedidos a bajo precio para módulos de baja potencia surgiendo en algunos mercados sensibles al precio. Hasta hoy, para precios CIF Malasia de módulos TOPCon, 182 mm fue $0,109–0,116/W, 210 mm $0,111–0,117/W, y 210R $0,111–0,116/W; precios CIF para módulos TOPCon en tejado en Indonesia fueron $0,109–0,114/W. Actualmente, aún hay cierta demanda de pedidos a bajo precio en Malasia, mientras el mercado indonesio está enfocado en la liberación de cuotas gubernamentales en el segundo semestre. Además, las tarifas generales de flete marítimo permanecen en nivel alto, elevando en cierta medida el costo de los módulos puestos en tierra.

Módulo indio: Esta semana, el mercado de módulos indio continuó mostrando tendencia divergente. Los módulos DCR, respaldados por acceso a políticas, costos locales de células solares y demanda de proyectos gubernamentales, mantuvieron una prima significativa sobre los no DCR. Al 24 de julio, los precios domésticos del módulo DCR TOPCon en India eran $0,232–0,253/W, mientras los módulos no DCR TOPCon estaban en $0,132–0,149/W. Como la Lista ALMM-II otorgó exenciones limitadas para algunos proyectos, los módulos no DCR vieron cierta demanda de compra; sin embargo, debido al alcance limitado de proyectos aplicables y demanda final, los precios generales permanecieron en el mínimo. En los envíos, hasta hoy, los envíos de módulos DCR indios en julio fueron aproximadamente 1,6 GW, una baja cercana al 30,4% desde 2,3 GW en junio, reflejando que tanto la aceptación del usuario final como el ritmo de adquisición para módulos de alto precio se han ralentizado.

Módulo europeo: Esta semana, el mercado europeo de módulos continuó operando a niveles bajos, con el inventario de almacenes europeos y la competencia de precios presionando las cotizaciones. Al 24 de julio, los precios EXW con impuestos pagados en almacén de Róterdam para TOPCon fueron los siguientes: módulos distribuidos 450–475 W a €0,1099–0,1197/W, módulos 620–640 W a €0,1030–0,1126/W; módulos centralizados 620–640 W a €0,1010–0,1107/W, y módulos 710–730 W a €0,1018–0,1114/W. Debido a costos por vatio relativamente más altos, los módulos distribuidos de 450–475 W se cotizaron por encima de otros segmentos de potencia, mientras la demanda eléctrica estival en Europa dio cierto soporte al mercado distribuido; el mercado centralizado entró gradualmente en temporada baja de demanda, con compras actuales consistentes en reabastecimientos periódicos. Afectados por costos como transbordo secundario y almacenaje, los precios en almacenes de Grecia y Portugal fueron alrededor de 1,7%–2,4% más altos que en Róterdam.

Uso final: Esta semana, los módulos FV vieron tanto aumentos de precio como crecimiento en volumen. Según estadísticas de SMM, del 20 al 26 de julio de 2026, empresas chinas adjudicaron un total de 41 proyectos de módulos FV, con precio semanal ponderado promedio de 0,75 yuan/W, un alza de 0,03 yuan/W respecto al período estadístico anterior. La capacidad total de adquisición adjudicada fue 3.567,35 MW, un aumento de 2.084,93 MW frente al período previo.

Según análisis de SMM, la principal capacidad adjudicada en el período actual cayó dentro del rango de 500MW–1.000MW, representando el 82,41% del total revelado. A continuación los detalles por rango:

Tramos de 0MW–1MW: 10 proyectos, 0,12% de capacidad, precio promedio 0,778 yuan/W;

Tramos de 1MW–6MW: 8 proyectos, 0,52% de capacidad, precio promedio 0,733 yuan/W;

Tramos de 6MW–50MW: 3 proyectos, 1,18% de capacidad, precio promedio 0,71 yuan/W;

Tramos de 50MW–100MW: 2 proyectos, 5,61% de capacidad, precio promedio 0,771 yuan/W;

Tramos de 100MW–200MW: 3 proyectos, 10,16% de capacidad, precio promedio 0,745 yuan/W;

Tramos de 500MW–1.000MW: 3 proyectos, 82,41% de capacidad, precio promedio no revelado.

Según análisis de SMM, el precio promedio ponderado del período actual fue 0,75 yuan/W, un alza semanal de 0,03 yuan/W.

En capacidad total adjudicada, la semana registró 3.567,35MW, un aumento de 2.084,93MW respecto al período previo.

En distribución regional, la región con mayor capacidad esta semana fue Xinjiang, con 82,41% del total, seguida por Mongolia Interior, con 5,95%.

Durante el período (20 al 26 de julio), información clave de adjudicaciones es la siguiente:

En el “Proyecto PowerChina Zhongxinjian Shima Bingdi Integración 2GW Base FV (Manasi Jieyun 098GW) Contratación General EPC Módulo FV (Sección 1)”, Tongwei Co., Ltd. ganó la licitación por 980MW.

En el “Proyecto PowerChina Instituto Jiangxi Zhongxinjian Shima Bingdi Integración 2GW Base FV (Manasi Jieyun 098GW) Contratación General EPC Módulo FV (Sección 2)”, Xinjiang Tianfu Tianyao New Energy Technology Co., Ltd. ganó la licitación por 980MW.

Vidrio FV: Esta semana, los precios del vidrio FV en el mercado local tuvieron pequeños ajustes al alza, debido principalmente a la repentina aceleración de recortes de producción en julio. Además, los planes subsecuentes de recorte se ultimaron en una conferencia previa del sector. Se espera que en el segundo semestre de 2026 la oferta de vidrio continúe su tendencia descendente. Con señales de recuperación en la demanda, el subsiguiente exceso de oferta verá alivio significativo o incluso un giro, y los niveles de inventario han comenzado a bajar, con precios listos para repuntar. Hasta ahora, las transacciones principales para recubrimiento monocapa de 2,0 mm en China se sitúan en 9 yuan/m².

Película: Esta semana, los precios de contrato de película oscilaron entre 25.500 y 25.800 yuan/tm, sin ajustes aún. Productores de película y fabricantes de módulos iniciaron nueva ronda de negociación mensual. El alza en resina EVA grado FV empujó costos de producción, llevando a los productores a proponer aumentos. Sin embargo, los fabricantes de módulos, bajo presión de márgenes, difícilmente aceptan alzas significativas, manteniéndose el forcejeo. Se espera que el precio oficial mensual se cierre mañana, y esta ronda podría subir levemente mes a mes.

EVA: Esta semana, el rango de transacciones principales para la resina EVA de grado fotovoltaico al contado subió a 10.200-10.300 yuanes/mt, con un margen de subida de precios cada vez más reducido. En cuanto a los costes, la reciente subida del etileno se desaceleró, lo que dificulta un mayor aumento de los costes de producción del EVA. Por el lado de la oferta, algunas unidades petroquímicas cambiaron sus programas de producción a material de grado fotovoltaico, aliviando en cierta medida la escasez de oferta anterior. Las cotizaciones de los distribuidores para la mercancía al contado no se ajustaron significativamente esta semana, mientras que la aceptación de las subidas de precios por parte de los compradores fue limitada. A corto plazo, se espera que el ritmo de subida de los precios del EVA de grado fotovoltaico se ralentice.

POE: Los precios de entrega en China para POE se situaron en 12.000-12.100 yuanes/mt, con una ligera subida. Las fluctuaciones anteriores del crudo elevaron los costes de las materias primas, aumentando los costes de producción del POE; sumado al reciente fortalecimiento del precio del EVA de grado fotovoltaico, que proporcionó un soporte vinculado, las cotizaciones del POE siguieron la tendencia alcista. Sin embargo, el crecimiento de la demanda de POE aguas abajo es limitado en esta fase, y la aceptación de las subidas de precios en el mercado sigue siendo débil. A corto plazo, esta ronda de pruebas de precios carece de un respaldo sustancial de la demanda, por lo que el margen para fluctuaciones en los precios del POE es limitado.

Arena de cuarzo de alta pureza: Esta semana, los precios de la arena de cuarzo se mantuvieron generalmente estables. Las cotizaciones actuales del mercado son las siguientes: arena para capa interna, 40.000-46.000 yuanes/mt; arena para capa intermedia, 21.000-24.000 yuanes/mt; arena para capa externa, 14.000-18.000 yuanes/mt; y pedidos al contado de arena importada, 50.000-53.500 yuanes/mt. En cuanto a los crisoles: los crisoles de 33 pulgadas se situaron en 6.000-6.100 yuanes/pieza; los de 36 pulgadas, en 6.500-6.800 yuanes/pieza. Recientemente, el centro de precios de transacción para la arena doméstica de capa intermedia e interna subió ligeramente, debido principalmente a que, tras la entrada en vigor de las nuevas normas nacionales, los fabricantes de crisoles ajustaron sus proporciones de consumo de arena para garantizar que el rendimiento por unidad y la vida útil de los crisoles cumplan con los requisitos de compra de las empresas de obleas. Por el contrario, la arena para capa externa, afectada por un exceso de oferta estructural, vio caer sus precios por debajo de la línea de costes, creando una "divergencia entre gama alta y baja" en todo el sector de la arena de cuarzo.

Reciclaje de módulos: La semana pasada, los precios del mercado nacional de reciclaje de módulos fotovoltaicos cayeron ligeramente.

Los módulos de formato pequeño tempranos con marco cayeron alrededor de 0,5 yuanes por pieza, con los precios de primera mano de módulos monofaciales ubicándose en el rango de 89-95 yuanes por pieza; los modelos sin marco cayeron entre 23 y 25 yuanes por tonelada métrica, con los precios monofaciales de primera mano cayendo al rango de 2.001-2.098 yuanes por pieza. Más allá de los módulos de tamaño pequeño iniciales, los precios de formato grande también retrocedieron: los modelos con marco cayeron alrededor de 0,5 yuanes por pieza, mientras que los sin marco disminuyeron aproximadamente entre 18 y 25 yuanes por tonelada métrica.

Esta caída de precios se debió al retroceso de los precios spot de los principales metales reciclados. La semana pasada, el precio spot de la plata bajó, mientras que los precios del aluminio mantuvieron una tendencia fluctuante. Según el precio spot de la plata SMM 1#, retrocedió de 14.589 yuanes/kg el 22 de julio a 14.038 yuanes/kg el 29 de julio; los precios del aluminio A00 se consolidaron en niveles altos, fluctuando de 23.170 yuanes/tonelada métrica el 22 de julio a 23.400 yuanes/tonelada métrica el 29 de julio.