Esta semana, el centro de las primas spot del cobre en Shanghái se consolidó y retrocedió. Al inicio de la semana, los cargamentos importados llegaron sucesivamente a los puertos, aliviando ligeramente la escasez anterior en la oferta disponible. Mientras tanto, al acercarse el final de mes, el diferencial de precios entre los cargamentos con factura de este mes y los del mes siguiente se amplió, y la demanda para cubrir las facturas de este mes proporcionó cierto soporte a los precios. A mediados de semana, el retroceso de los precios del cobre en la SHFE provocó una leve mejora en las consultas de compra a la baja por parte de los consumidores intermedios, y junto con la demanda de facturas de fin de mes, las primas spot se estabilizaron brevemente. Posteriormente, los precios del cobre se mantuvieron firmes nuevamente, el ánimo de compra de los consumidores intermedios se enfrió, y la disposición de compra de los usuarios finales se concentró principalmente en primas spot por debajo de 200 yuan/tm, con una notable brecha psicológica de precios entre compradores y vendedores. En cuanto a los inventarios, los datos de SMM mostraron que el inventario social en Shanghái fue de 69.500 tm, 500 tm menos que este lunes; el inventario en Jiangsu fue de 21.200 tm, 500 tm menos que este lunes. El inventario en el este de China se redujo ligeramente, lo que sigue ofreciendo cierto soporte a las primas.
De cara a la próxima semana, con el inicio de un nuevo ciclo de aprovisionamiento, la débil actividad comercial de fin de mes podría mejorar. Algunas empresas transformadoras tienen necesidades de reaprovisionamiento escalonado, y los volúmenes de compra spot podrían repuntar ligeramente. Sin embargo, SMM entiende que el nivel de precio psicológico actual para los usuarios finales se concentra principalmente en el cobre de la SHFE a 104.500–104.800 yuan/tm. Si el mercado de futuros se mantiene alto, la liberación real de volúmenes de compra seguirá siendo limitada. Por el lado de la oferta, los cargamentos importados anteriores ya han llegado a los puertos, y el crecimiento posterior de las llegadas está por verse. Mientras tanto, el inventario absoluto en el este de China sigue siendo bajo, y combinado con la estructura de backwardation del contrato del mes siguiente, esto proporciona soporte a las primas spot. En general, se espera que la próxima semana, los precios spot del cobre frente al contrato de cobre 2608 de la SHFE se mantengan en prima, y el centro de las primas podría dejar de caer y estabilizarse. Si los precios del cobre retroceden hasta niveles cercanos a los psicológicos de los consumidores intermedios, la mejora de las transacciones spot podría impulsar las primas ligeramente al alza.
