Actualización: 29 de julio de 2026
- Las importaciones de junio suben a 173,34 toneladas, el nivel más alto desde marzo de 2024, según datos aduaneros
- El precio internacional del oro cae un 8% en el primer semestre, y el precio en yuanes baja un 10%
Las importaciones chinas de oro se dispararon un 89,1% interanual en el primer semestre de 2026, ya que la caída de los precios del lingote, un yuan más fuerte y la demanda sostenida de inversores y bancos comerciales alentaron las compras en el exterior.
El país importó 864,95 toneladas de oro entre enero y junio, frente a las 457,39 toneladas del mismo período del año anterior, según cifras de la Administración General de Aduanas de China.
China importó 94,16 toneladas en enero, frente a las 16,52 toneladas de un año antes. Las importaciones subieron a 113,18 toneladas en febrero desde las 76,33 toneladas, y a 161,86 toneladas en marzo desde las 73,67 toneladas.
Las compras se situaron en 159,84 toneladas en abril, frente a las 127,53 toneladas del mismo mes del año anterior, antes de aumentar a 162,55 toneladas en mayo desde las 99,55 toneladas.
Las importaciones alcanzaron 173,34 toneladas en junio, frente a las 63,79 toneladas del año anterior, lo que supone el tercer aumento mensual consecutivo. La cifra de junio fue la más alta desde marzo de 2024.
Los precios internacionales más baratos y la apreciación del yuan ayudaron a mantener el interés de los inversores chinos en el lingote, mientras que los bancos comerciales aumentaron las importaciones para reponer inventarios y cumplir los compromisos relacionados con las ventas minoristas de oro y los planes de acumulación.
Los planes de acumulación de oro, ofrecidos por los bancos chinos, permiten a los particulares comprar lingotes en pequeñas cantidades y constituyen uno de los principales canales a través de los cuales los inversores minoristas se exponen al metal precioso.
Los precios más bajos respaldan la demanda de inversión
El precio internacional del oro bajó un 8% durante el primer semestre, mientras que el precio en yuanes cayó un 10%, según un informe del 14 de julio del Consejo Mundial del Oro (WGC, por sus siglas en inglés).
Los cálculos del WGC se basaron en el Precio PM del Oro de la LBMA, administrado por ICE Benchmark Administration, y el Precio PM de Referencia del Oro de Shanghái, publicado por la Bolsa del Oro de Shanghái (SGE, por sus siglas en inglés).
Ambos índices de referencia cayeron un 11% en junio, según el WGC, que atribuyó la caída en parte a los mensajes de línea dura del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Kevin Warsh, que impulsaron los rendimientos reales y el dólar al alza.
La apreciación del yuan amplificó la caída de los precios locales del oro y abarató relativamente el lingote de origen internacional para los compradores nacionales, según análisis publicados por Bloomberg y el WGC.
La caída del primer semestre resultó en la primera pérdida semestral del oro desde 2021, dijo el Consejo Mundial del Oro (WGC).
Los fondos cotizados en bolsa respaldados por oro chinos registraron una demanda neta de 29 toneladas durante el primer semestre, el segundo mejor desempeño semestral registrado, según cálculos del WGC basados en documentos presentados por las empresas.
Los activos totales bajo gestión de los fondos ascendieron a 243 000 millones de yuanes (36 000 millones de dólares) a finales de junio, mientras que sus tenencias agregadas alcanzaron las 277 toneladas, dijo el WGC.
Los ETF de oro chinos sufrieron salidas mensuales récord de 15 000 millones de yuanes (2 200 millones de dólares) en junio, reduciendo sus tenencias en 17 toneladas, según el WGC.
El consejo atribuyó las salidas de junio a la debilidad de los precios del oro y al creciente interés de los inversores en las acciones chinas, reflejado en el aumento de aperturas de cuentas bursátiles.
A pesar de la salida mensual, los ETF de oro chinos atrajeron alrededor de 40 000 millones de yuanes (5 600 millones de dólares) durante el primer semestre, dijo el WGC, según datos de documentos presentados por las empresas de fondos.
La participación de inversores institucionales y la incertidumbre en torno a los acontecimientos geopolíticos y económicos también respaldaron la demanda de ETF en el primer semestre, según el consejo.
El volumen medio diario de negociación de futuros de oro en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) aumentó en 4 toneladas intermensualmente hasta 305 toneladas en junio, según datos de la SHFE recopilados por el WGC.
El volumen de junio se mantuvo por debajo del promedio de 2025 de 457 toneladas por día, pero superó el promedio de cinco años de 265 toneladas, dijo el WGC.
La rotación de futuros de oro promedió 386 toneladas por día durante el primer semestre, ya que la volatilidad de precios y las mayores necesidades de cobertura respaldaron la actividad, según el análisis del consejo de los datos de la SHFE.
El interés abierto en futuros de oro se situó en 274 toneladas a finales de junio, un 8 % menos durante el mes y un 13 % menos que a finales de 2025, dijo el WGC, citando cifras de la SHFE.
El banco central prolonga su racha récord de compras
Las retiradas de oro de la Bolsa del Oro de Shanghái (SGE) aumentaron un 36 % intermensualmente hasta 87 toneladas en junio, según datos de la SGE recopilados por el WGC.
El consejo atribuyó el repunte a la reposición oportunista en toda la cadena de suministro, la demanda continua de lingotes y monedas, y la comparación con mayo, cuando las retiradas cayeron a su nivel más bajo en 16 años.
A pesar de la recuperación mensual, las retiradas de junio se mantuvieron cerca de los niveles más bajos registrados durante la última década debido a la debilidad continuada de la demanda de joyería de oro, según el WGC.
Las retiradas totales de la SGE alcanzaron las 598 toneladas durante el primer semestre, un 12% menos interanual y un 27% por debajo del promedio de 10 años, según el consejo. La comparación histórica se basó en datos de la SGE que cubren de 2016 a 2025.
El WGC señaló que la resistencia de la inversión en lingotes fue insuficiente para compensar el débil consumo de joyería, lo que llevó a fabricantes y minoristas a ser cautelosos al reponer inventarios.
El PBoC añadió 15 toneladas de oro a sus reservas en junio, su mayor compra mensual desde octubre de 2023, según el WGC, citando cifras de la Administración Estatal de Divisas de China.
La compra de junio elevó las adquisiciones del banco central en el primer semestre a 40 toneladas y extendió su racha de compras de oro a 20 meses consecutivos, la más larga registrada, indicó el consejo.
Las reservas oficiales de oro de China alcanzaron las 2.346 toneladas, equivalentes a cerca del 8% de los activos oficiales de divisas del país, según datos de la Administración Estatal de Divisas citados por el WGC.
El banco central acumuló 82 toneladas de oro durante esa racha de compras de 20 meses, según los cálculos del WGC basados en las divulgaciones oficiales de reservas de China.
El WGC afirmó que las crecientes tensiones geopolíticas, las disputas comerciales y la volatilidad de los mercados financieros seguían respaldando el atractivo del oro para los bancos centrales como activo sin riesgo crediticio.
De cara al futuro, el WGC señaló que era probable que el consumo chino de joyería siguiera débil durante la desaceleración estacional, aunque la estabilización de los precios del oro podría brindar cierto soporte.
Fuente:
