SMM 29 de julio:
El 29 de julio, los precios al contado de las principales tierras raras en China prolongaron su estancamiento, mientras que el sector de imanes permanentes de tierras raras en el mercado de acciones A subió ligeramente, mostrando una marcada divergencia entre el mercado al contado y el mercado secundario. La fortaleza de las acciones del sector de imanes permanentes de tierras raras se sustentó en múltiples factores: los costos de producción de las empresas de imanes permanentes están directamente relacionados con los precios al contado de las tierras raras. La caída gradual de los precios de las materias primas se esperaba que aliviara la presión de costos sobre las empresas de materiales magnéticos de la cadena intermedia; el sector de imanes permanentes de tierras raras experimentó correcciones continuas en el período anterior, con valoraciones que retrocedieron a niveles relativamente bajos, atrayendo algo de capital para entrar y posicionarse; mientras tanto, el mercado se mantuvo alcista en sectores como los robots humanoides, los vehículos de nueva energía (NEV) y los motores industriales, esperando que estas áreas impulsen el crecimiento de la demanda a medio y largo plazo de NdFeB de alto rendimiento, con operaciones de capital en torno a las expectativas de crecimiento de la demanda final. Al cierre del 29 de julio, el concepto de imanes permanentes de tierras raras subió un 1,25 %. En cuanto a las acciones individuales: Jintian Shares y Jiaozuo Wanfang ganaron más del 4 %, mientras que Lizhong Group, Zhenghai Magnetic Material, Sanchuan Wisdom y Xiangdian Shares lideraron las ganancias.
Los precios de las tierras raras se mantienen en general deprimidos; se recuperan las consultas por el óxido de Pr-Nd
Mercado al contado: El 29 de julio, el precio medio del óxido de Pr-Nd prolongó la caída de la sesión anterior y bajó otro 0,66 %. Los precios medios del óxido de disprosio y del óxido de terbio se mantuvieron sin cambios respecto a la sesión anterior.
Actualmente, los precios generales del mercado de tierras raras permanecieron débiles. Por producto, en el mercado de Pr-Nd, los precios de futuros del óxido de Pr-Nd se recuperaron, y la actividad de consultas aumentó gradualmente, lo que llevó a los proveedores al contado a elevar sus cotizaciones. Sin embargo, los compradores intermedios tenían niveles de precio psicológicos bajos, lo que limitó el margen real de subida de los precios al contado, que seguían débiles en comparación con la mañana de ayer. En el mercado de metales, influido por la recuperación de los precios de los óxidos y la menor disponibilidad de productos a bajo precio, los proveedores elevaron ligeramente sus cotizaciones; pero las empresas transformadoras de materiales magnéticos solo mantuvieron un reabastecimiento justo a tiempo y se mostraron reacias a aceptar materias primas a precios elevados, lo que dejó los precios de los metales aún deprimidos respecto a la mañana de ayer.
Los productos de tierras raras medias‑pesadas mostraron tendencias divergentes: el volumen general de consultas no registró un aumento significativo; los proveedores de disprosio y terbio mantuvieron cotizaciones relativamente estables y el mercado se mantuvo tranquilo; las consultas por productos de gadolinio fueron escasas y los precios continuaron bajando; en el mercado del óxido de holmio las consultas crecieron y, junto con una oferta más reducida de material a bajo precio, los proveedores subieron sus cotizaciones. Sin embargo, las consultas por holmio‑hierro no mejoraron de forma simultánea, ya que las empresas de materiales magnéticos se resistieron a los precios elevados, lo que mantuvo invariables las cotizaciones de holmio‑hierro. A corto plazo, el mercado se caracteriza por una intensa pugna entre vendedores y compradores. Antes de que se produzca una mejora notable en la relación oferta‑demanda, se espera que los precios del praseodimio‑neodimio se muevan lateralmente en un rango estrecho.
Voces institucionales
Soochow Securities señaló en un informe del 29 de julio: el tungsteno y las tierras raras están sujetos a cuotas de extracción. Desde 2025, ambos han experimentado un endurecimiento de las cuotas, lo que intensifica las restricciones de la oferta. En el caso de las minas de tungsteno, el Ministerio de Recursos Naturales redujo el primer lote de indicadores totales de extracción de tungsteno para 2025 y controló estrictamente la producción que excede o carece de cuota, manteniendo persistentemente ajustada la circulación de materia prima. Las tierras raras están reguladas conjuntamente por un mecanismo de control del volumen total a cargo del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT), el Ministerio de Recursos Naturales y la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC). En los últimos años, el crecimiento de las cuotas totales de extracción de tierras raras ha estado sumamente limitado, con las cuotas de tierras raras medias‑pesadas mostrando un crecimiento prácticamente nulo. Tierras raras: se prevé que la mejora de los sistemas de materiales para capacitores cerámicos multicapa (MLCC) de alta capacidad impulse la demanda de tierras raras medias‑pesadas. Dopar intensamente el material cerámico de las carcasas de los MLCC con óxidos de tierras raras como el óxido de disprosio y el óxido de itrio puede abordar eficazmente defectos inherentes como la escasa estabilidad térmica, la insuficiente resistencia de aislamiento, la propensión a la degradación en atmósferas reductoras y el crecimiento anormal del grano, cumpliendo los requisitos de rendimiento de los MLCC de alta capacidad. Estimamos que (1) el consumo unitario de óxidos de tierras raras medias‑pesadas por cada 100 millones de MLCC es de aproximadamente 15 kg; (2) de 2025 a 2030, los servidores de IA y la electrónica automotriz impulsarán la demanda mundial de MLCC de 663 100 millones de unidades a 1 362 900 millones de unidades; (3) la demanda correspondiente de óxido de disprosio y óxido de itrio aumentará de 101 toneladas a 207 toneladas, una CAGR del 15,5 %, con un incremento neto de 106 toneladas. A medida que el panorama del suministro de tierras raras en China tiende hacia restricciones rígidas del volumen total, una continua optimización estructural y una creciente disrupción externa, se espera que el centro de precios de las tierras raras medias-pesadas aumente.
Un informe publicado por Guojin Securities el 26 de julio mostró: los precios del óxido de praseodimio-neodimio cayeron intermensualmente. Se espera que los precios del óxido de disprosio se beneficien del impulso de los MLCC, con una notable tendencia a repuntar desde el fondo. Sumado a las expectativas de exportaciones más flexibles en el futuro, son más optimistas respecto a la demanda posterior. La avalancha de exportaciones fuera de China junto con los continuos avances en la reforma del lado de la oferta sugieren una posible resonancia oferta-demanda en las tierras raras.
Xiangcai Securities señaló en un informe que recientemente, algunas empresas de separación de mineral en bruto han suspendido operaciones debido a factores como la integración de grupos, mientras que los recicladores de chatarra que previamente suspendieron o recortaron la producción aún no la han reanudado, manteniendo la producción persistentemente baja. El crecimiento de la producción es limitado y los costos se mantienen altos y firmes, lo que provoca una estrechez general en el lado de la oferta de óxidos. El metal es relativamente abundante, pero los productores mantienen firmeza en sus cotizaciones y envíos, con poca presión para vender. Por el lado de la demanda, las expectativas están mejorando, con las expectativas de recuperación de la demanda del tercer trimestre fortaleciéndose gradualmente. La producción en la mayoría de las grandes empresas de materiales magnéticos se mantiene estable, respaldada por pedidos de contratos a largo plazo, y se espera que los nuevos pedidos de exportación mejoren. En general, el lado de la oferta sigue ajustado, las expectativas de crecimiento del mercado son relativamente bajas, la demanda aguas abajo es moderada y la tendencia general está mejorando. El mercado sigue una trayectoria ascendente constante, y se espera que los precios de las tierras raras se incrementen moderadamente en el futuro.
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