SMM 29 de julio:
El 29 de julio, los precios spot de tierras raras de referencia en China prolongaron su estancamiento, mientras que el sector de concepto de imanes permanentes de tierras raras de la bolsa A se movió al alza, evidenciándose una pronunciada divergencia entre el mercado spot y el secundario. El vigor de las acciones de concepto de imanes permanentes de tierras raras se sustentó en múltiples factores: los costes de producción de las empresas de imanes permanentes de tierras raras están directamente vinculados a los precios spot de dichos metales; la caída escalonada de los precios de las materias primas se esperaba que aliviara la presión de costes en las empresas de materiales magnéticos del segmento intermedio; el sector de imanes permanentes experimentó correcciones continuas en el periodo previo, con las valoraciones retrocediendo a niveles relativamente bajos, lo que atrajo la entrada y el posicionamiento de cierto capital; mientras tanto, el mercado se mantuvo alcista respecto a sectores como los robots humanoides, los vehículos de nueva energía y los motores industriales, esperando que estas áreas impulsen el crecimiento de la demanda a medio y largo plazo de NdFeB de alto rendimiento, operando el capital en torno a las expectativas de crecimiento del segmento downstream. Al cierre del 29 de julio, el concepto de imanes permanentes de tierras raras subió un 1,25%. En cuanto a valores individuales: Jintian Shares y Jiaozuo Wanfang avanzaron más del 4%, mientras que Lizhong Group, Zhenghai Magnetic Material, Sanchuan Wisdom y Xiangdian Shares lideraron los avances.
Precios de las tierras raras en general atonía; las consultas por el óxido de Pr-Nd se recuperan
Mercado spot: El 29 de julio, el precio medio del óxido de Pr-Nd prolongó la caída de la sesión anterior para retroceder otro 0,66%. Los precios medios del óxido de disprosio y del óxido de terbio se mantuvieron sin cambios respecto a la sesión anterior.
Actualmente, los precios generales del mercado de tierras raras seguían débiles. Por producto, en el mercado de Pr-Nd, los precios de futuros del óxido de Pr-Nd se recuperaron y la actividad de consultas en el mercado aumentó gradualmente, lo que llevó a los proveedores de material spot a elevar sus cotizaciones. Sin embargo, los compradores del downstream mostraron niveles de precios psicológicos bajos, lo que limitó el margen real de subida de la mercancía spot, con precios aún débiles en comparación con la mañana de ayer. En el mercado de metales, influido por la recuperación de los precios del óxido y una menor disponibilidad de mercancía a bajo precio, los proveedores subieron ligeramente sus cotizaciones; pero las empresas de materiales magnéticos del downstream solo mantuvieron un reaprovisionamiento justo a tiempo y se mostraron reacias a aceptar materias primas a precios altos, dejando los precios de los metales todavía en atonía respecto a la mañana de ayer.
Los productos de tierras raras medio-pesadas mostraron tendencias divergentes: el volumen general de consultas no registró un aumento significativo, y los proveedores de productos de disprosio y terbio mantuvieron cotizaciones relativamente estables, con un mercado en general estable; las consultas de productos de gadolinio fueron escasas, y los precios continuaron a la baja; en el mercado del óxido de holmio, las consultas aumentaron y, junto con una oferta más ajustada a precios bajos, los proveedores elevaron sus cotizaciones. Sin embargo, las consultas de hierro-holmio no mejoraron simultáneamente, ya que las empresas de materiales magnéticos se resistían a los precios elevados, lo que mantuvo sin cambios las cotizaciones del hierro-holmio. A corto plazo, el mercado se caracteriza por una intensa negociación entre vendedores y compradores. Antes de que se produzca una mejora notable en la relación oferta-demanda, se espera que los precios del Pr-Nd se muevan lateralmente en un rango estrecho.
Voces institucionales
Soochow Securities declaró en un informe del 29 de julio: El tungsteno y las tierras raras están sujetos a una gestión de cuotas mineras. Desde 2025, ambos se han enfrentado a un endurecimiento de las cuotas, lo que ha intensificado las restricciones del lado de la oferta. En el caso de las minas de tungsteno, el Ministerio de Recursos Naturales redujo el primer lote de indicadores totales de extracción de tungsteno para 2025 y controló estrictamente la producción que excediera o careciera de cuotas, manteniendo persistentemente ajustada la circulación de materias primas. Las tierras raras están reguladas conjuntamente mediante un mecanismo de control del volumen total por el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT), el Ministerio de Recursos Naturales y la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC). En los últimos años, el crecimiento de las cuotas totales de extracción de tierras raras ha sido muy limitado, y las cuotas para las tierras raras medio-pesadas han mostrado un crecimiento casi nulo. Tierras raras: Se espera que las actualizaciones del sistema de materiales para los MLCC de alta capacidad impulsen la demanda de tierras raras medio-pesadas. Dopar intensamente el material cerámico de las carcasas de los MLCC con óxidos de tierras raras como el óxido de disprosio y el óxido de itrio puede resolver eficazmente defectos inherentes como la escasa estabilidad térmica, una resistencia de aislamiento insuficiente, la susceptibilidad a la degradación en atmósferas reductoras y el crecimiento anormal del grano, cumpliendo con los requisitos de rendimiento de los MLCC de alta capacidad. Estimamos que (1) el consumo unitario de óxidos de tierras raras medio-pesadas por cada 100 millones de MLCC es de aproximadamente 15 kg; (2) de 2025 a 2030, los servidores de IA y la electrónica del automóvil impulsarán la demanda mundial de MLCC de 663,1 mil millones de unidades a 1.362,9 mil millones de unidades; (3) en consecuencia, la demanda de óxido de disprosio y óxido de itrio pasará de 101 toneladas a 207 toneladas, una TCAC del 15,5%, con un incremento neto de 106 toneladas. A medida que el panorama del suministro de tierras raras en China tiende hacia restricciones rígidas del volumen total, una continua optimización estructural y una creciente disrupción externa, se espera que el centro de precios de las tierras raras medias-pesadas aumente.
Un informe publicado por Guojin Securities el 26 de julio mostró: los precios del óxido de praseodimio-neodimio cayeron intermensualmente. Se espera que los precios del óxido de disprosio se beneficien del impulso de los MLCC, con una notable tendencia a repuntar desde el fondo. Sumado a las expectativas de exportaciones más flexibles en el futuro, son más optimistas respecto a la demanda posterior. La avalancha de exportaciones fuera de China junto con los continuos avances en la reforma del lado de la oferta sugieren una posible resonancia oferta-demanda en las tierras raras.
Xiangcai Securities señaló en un informe que recientemente, algunas empresas de separación de mineral en bruto han suspendido operaciones debido a factores como la integración de grupos, mientras que los recicladores de chatarra que previamente suspendieron o recortaron la producción aún no la han reanudado, manteniendo la producción persistentemente baja. El crecimiento de la producción es limitado y los costos se mantienen altos y firmes, lo que provoca una estrechez general en el lado de la oferta de óxidos. El metal es relativamente abundante, pero los productores mantienen firmeza en sus cotizaciones y envíos, con poca presión para vender. Por el lado de la demanda, las expectativas están mejorando, con las expectativas de recuperación de la demanda del tercer trimestre fortaleciéndose gradualmente. La producción en la mayoría de las grandes empresas de materiales magnéticos se mantiene estable, respaldada por pedidos de contratos a largo plazo, y se espera que los nuevos pedidos de exportación mejoren. En general, el lado de la oferta sigue ajustado, las expectativas de crecimiento del mercado son relativamente bajas, la demanda aguas abajo es moderada y la tendencia general está mejorando. El mercado sigue una trayectoria ascendente constante, y se espera que los precios de las tierras raras se incrementen moderadamente en el futuro.
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