[Informe Matutino de Cobalto SMM] La debilidad en la cadena industrial del cobalto persiste; la reposición en el tercer trimestre está por verse.

Cobalto refinado:

A principios de esta semana, los precios spot del cobalto refinado siguieron bajando. Por el lado de la oferta, las fundidoras principales redujeron sus precios de fábrica a 360.000 yuanes/tm; tras la rápida caída, los comerciantes ampliaron el diferencial entre precios spot y futuros hasta una prima de 1.000-10.000 yuanes/tm. Por el lado de la demanda, las empresas transformadoras están en pleno parón estival, con escaso interés de compra y solo reponen existencias mínimas para necesidades esenciales. En general, julio-agosto es la temporada baja de consumo tradicional del cobalto refinado, con un soporte de demanda limitado, y es probable que los precios sigan deprimidos a corto plazo.

Productos intermedios:

A principios de esta semana, los precios de los productos intermedios de cobalto se mantuvieron estables en general, mientras el tira y afloja del mercado seguía intenso. Por el lado de la oferta, algunas mineras de capital chino continuaron ofertando basándose en el precio bajo del cobalto refinado de grado estándar europeo multiplicado por un coeficiente de hidróxido de cobalto, pero debido a la gran divergencia en las expectativas del coeficiente de prima entre vendedores y compradores, fue difícil concretar pedidos. Por el lado de la demanda, presionados por la debilidad de los precios de las sales de cobalto y del cobalto refinado, el nivel psicológico de precios de las materias primas para las fundidoras transformadoras retrocedió aún más hasta unos 20-21 USD/lb. A corto plazo, la voluntad de las mineras de mantener precios firmes persiste, pero el soporte de la demanda transformadora es insuficiente, y el tira y afloja entre ambas partes continúa.

Sulfato de cobalto:

El lunes, el mercado de cloruro de cobalto se mantuvo apático, sin una mejora apreciable en la actividad de consultas y con una firma de pedidos aún escasa. Por el lado de la oferta, las cotizaciones de las fundidoras se mantuvieron mayormente estables; sin embargo, las ofertas actuales reflejaban en gran medida la intención de los proveedores de sostener los precios, y es muy difícil vender al precio cotizado. Por el lado de la demanda, la mentalidad de "compra apresurada ante subidas y retracción ante bajadas" siguió dominando, con decisiones de compra cautelosas y una fuerte actitud expectante, mientras que el inventario suficiente de los transformadores también redujo la urgencia de aprovisionamiento. A corto plazo, es probable que los precios sigan moviéndose lateralmente.

Cloruro de cobalto:

Esta semana, el mercado de cloruro de cobalto se mantuvo apático, sin una mejora apreciable en la actividad de consultas y con una firma de pedidos aún escasa. Por el lado de la oferta, las cotizaciones de las fundiciones se mantuvieron mayoritariamente estables; sin embargo, las ofertas actuales reflejaban en gran medida la intención de los productores de mantener los precios firmes, y vender al precio cotizado es muy difícil. Por el lado de la demanda, la mentalidad de "comprar apresuradamente ante subidas continuas y retraerse ante bajadas" siguió dominando, llevando a decisiones de compra cautelosas y un fuerte sentimiento de espera, mientras que los inventarios suficientes de los compradores intermedios también contribuyeron a una baja urgencia en las adquisiciones. A corto plazo, es probable que los precios continúen moviéndose lateralmente.

Sal de cobalto (Co3O4):

El lunes, el mercado de Co3O4 permaneció apático, con transacciones físicas aún muy limitadas. Por el lado de la oferta, al entrar en el tercer trimestre, las empresas enfrentaron en general una presión de envíos relativamente pequeña, las ventas masivas concentradas remitieron y las cotizaciones se estabilizaron. Por el lado de la demanda, los productores de materiales de cátodo presionaron principalmente a la baja en las consultas y realizaron compras a pequeña escala según necesidad, careciendo de motivación para un reabastecimiento activo, y la debilidad del mercado siguió inhibiendo el ritmo de ventas de los productores. A corto plazo, las tendencias del Co3O4 permanecen altamente correlacionadas con los precios de las sales de cobalto aguas arriba y es muy probable que se muevan lateralmente siguiendo al cloruro de cobalto.

Polvo de cobalto y otros:

A principios de esta semana, el mercado de polvo de cobalto estuvo estable, con los precios de transacción principales manteniéndose en 455.000 yuan/tm. Afectados por la reciente debilidad sostenida de los precios, los compradores mantuvieron una estrategia de adquisición cautelosa, acortando el ciclo de reabastecimiento a entre medio mes y un mes, con amplio margen de negociación en pedidos grandes. Por el lado de las materias primas, los precios del carbonato de cobalto estuvieron bajo presión y se acercaron a la marca de 200.000 yuan/tm, sin prácticamente transacciones en el mercado. El mercado espera en general una ola de reabastecimiento concentrado en agosto-septiembre, pero hasta entonces es poco probable que la demanda mejore significativamente, y los precios del polvo de cobalto continuarán principalmente cayendo a mínimos.

Precursor de cátodo ternario:

Esta semana, disminuyó. Esta semana, subió ligeramente, cayó y se mantuvo estable.

En cuanto a los descuentos, para los pedidos de agosto y del tercer trimestre, algunos productores tenían la intención de aumentar el coeficiente debido a los mayores costos de las materias primas de sulfato. Para los contratos a largo plazo, los contratos de algunos productores se finalizaron a principios de año y los coeficientes aún no se han incrementado; la aceptación de aumentos de coeficiente en los contratos trimestrales por parte de los compradores también es débil, y los coeficientes se mantienen en gran medida estables respecto al segundo trimestre. Para pedidos spot, debido al desempeño reciente relativamente débil de los precios de las sales de níquel y cobalto, se espera que los coeficientes de los pedidos de agosto se mantengan estables en general en comparación con julio.

En el lado de la producción, los pedidos de exportación de los principales productores continuaron comportándose bien este mes, con programas de producción en un nivel alto, y las tasas de operación de los productores nacionales también se recuperaron ligeramente desde junio.

De cara al futuro, los precios de los sulfatos han retrocedido recientemente, y los precios de los nuevos pedidos dependerán del ritmo de acumulación de existencias de los compradores en el tercer trimestre.

Material de cátodo ternario:

A principios de la semana, los precios de los precursores de cátodo ternario se mantuvieron estables, el precio del sulfato de níquel subió ligeramente hoy, mientras que los precios del sulfato de cobalto y del sulfato de manganeso se mantuvieron estables.

En cuanto a los descuentos, para los pedidos de agosto y del tercer trimestre, algunos productores tenían intención de aumentar el coeficiente debido al mayor coste de las materias primas de sulfato. En los contratos a largo plazo, algunos contratos se cerraron a principios de año y los coeficientes aún no se han incrementado; la aceptación por parte de los compradores de aumentos en los coeficientes de los contratos trimestrales también es débil, y los coeficientes se mantienen en gran medida estables respecto al segundo trimestre. Para los pedidos spot, debido al desempeño reciente relativamente débil de los precios de las sales de níquel y cobalto, se espera que los coeficientes de los pedidos de agosto se mantengan estables en general en comparación con julio.

En el lado de la producción, los pedidos de exportación de los principales productores continuaron comportándose bien este mes, con programas de producción en un nivel alto, y las tasas de operación de los productores nacionales también se recuperaron ligeramente desde junio.

De cara al futuro, los precios de los sulfatos han retrocedido recientemente, y los precios de los nuevos pedidos dependerán del ritmo de acumulación de existencias de los compradores en el tercer trimestre.

LCO:

El lunes, la negociación del mercado de LCO continuó con la tendencia estable pero lenta anterior. El Co3O4 se mantuvo en general estable, pero el carbonato de litio experimentó una caída significativa esta semana, lo que provocó cierto descenso en los precios del LCO. Por el lado de la oferta, los programas de producción y los envíos no mostraron una mejora significativa, y prevaleció una perspectiva pesimista a corto plazo. El lado de la demanda siguió careciendo de puntos brillantes, con una ligera mejora en los pedidos de los fabricantes de celdas de batería y en los pedidos finales, pero esta pequeña recuperación no se reflejó en el mercado de LCO debido al aumento de la proporción de materiales ternarios en los productos de consumo. Los vendedores y compradores en el mercado actual aún esperan señales más claras, y los desarrollos futuros dependerán de los cambios en los precios de las materias primas aguas arriba y de si el reabastecimiento aguas abajo puede comenzar de manera sustancial.

Noticias:    

[Grupo Shengquan: Materiales electrónicos avanzados plenamente producidos y vendidos; ánodo de carbono-silicio ya en producción en masa] Grupo Shengquan declaró en su plataforma interactiva que sus materiales electrónicos avanzados como PPO de grado electrónico de alta gama, epoxi especial, resina de encapsulado y otros han logrado básicamente una producción y venta plenas, con la capacidad existente prácticamente utilizada al máximo. Ha establecido una cooperación estable a largo plazo con productores de primer nivel de CCL y de encapsulado/pruebas. La empresa ha planificado un proyecto de coproducción de resina PPO/OPE de 2.000 t/año, un proyecto de expansión de resina de hidrocarburo de alta gama de 1.000 t/año y un proyecto de expansión de resina epoxi especial de grado electrónico para encapsulado de chips de 11.000 toneladas anuales. El carbono poroso para ánodo de carbono-silicio de la empresa ha sido producido en masa, y sus productos han ingresado en empresas de celdas de batería de electrónica de consumo de primer nivel, mientras la verificación de clientes de baterías de potencia avanza en paralelo. La línea de producción de carbono-silicio de 1.000 toneladas entrará en funcionamiento dentro del año. Se ha completado una línea de producción de ánodo de carbono duro de 10.000 toneladas, y los productos basados en biomasa y en resina han superado con éxito la certificación de las principales empresas de celdas de batería y se están suministrando en volumen a los mercados de almacenamiento de energía y baterías de iones de sodio para vehículos de dos ruedas. (App de Jinshi Data)

[CATL: Celda de batería ESS de gran formato de 587 Ah entregada a escala] CATL anunció en su registro de actividades de relaciones con inversores que las ventas combinadas de baterías de potencia y ESS de la empresa aumentaron aproximadamente un 60 % interanual en el primer semestre, representando las ventas de baterías ESS alrededor de una cuarta parte. Se espera que el mercado de ESS mantenga un rápido crecimiento este año y el próximo. En el primer semestre, las tasas de utilización de la capacidad estaban básicamente saturadas, y la empresa ha estado acumulando inventario para la demanda de los clientes y avanzando en la construcción de capacidad. La proporción del volumen de ventas de ESS en el mercado nacional fue ligeramente superior a la de los mercados fuera de China. Los sistemas ESS representaron casi el 70 %. La celda de batería ESS de gran formato de 587 Ah ha logrado una entrega a gran escala. La empresa es optimista sobre las perspectivas del negocio AIDC y puede ofrecer un conjunto completo de soluciones energéticas innovadoras. (App de Jinshi Data)

[Secretario General de la CPCA, Cui Dongshu: Margen de beneficio de la industria automotriz del 3,8 % en enero-junio de 2026] El Secretario General de la CPCA, Cui Dongshu, escribió que los ingresos de la industria automotriz de enero a junio de 2026 ascendieron a 5.189,3 mil millones de yuanes, un 1,8 % más interanual; los costes fueron de 4.610 mil millones de yuanes, un 2,8 % más; y el beneficio fue de 195,4 mil millones de yuanes, un 20 % menos interanual. El margen de beneficio de la industria automotriz fue del 3,8 %, lo que sigue siendo bajo en comparación con el margen de beneficio promedio del 6,5 % de las empresas industriales aguas abajo. En 2026, varias regiones han promovido vigorosamente la implementación de la política de "dos nuevas", liberando gradual y eficazmente la vitalidad de la demanda interna. Sin embargo, la mejora de la eficiencia en la industria automotriz está notablemente rezagada respecto a otros bienes de consumo. A medida que avanza el trabajo nacional contra la involución, la industria automotriz se ve severamente presionada por los sectores aguas arriba, con graves problemas de precios, aumento de los precios del petróleo y beneficios disparados en las empresas de metales no ferrosos y semiconductores. El sentimiento de espera y cautela por parte de los compradores finales de automóviles es fuerte, la presión operativa de los fabricantes de automóviles sigue aumentando y el desarrollo de alta calidad se ha visto significativamente afectado por la parte aguas arriba. (Cui Dongshu) (Jinshi Data APP)

SMM New Energy Research Team

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868