SMM, 27 de julio:
El contrato más negociado de aluminio SHFE 2609 cerró hoy a 23.195 yuan/t, con una caída de 25 yuan, un 0,11% de descenso. El volumen de negociación fue de 133.450 lotes, con un interés abierto de 251.167 lotes, una disminución diaria de 1.858 lotes, ya que el interés abierto bajó ligeramente, reflejando signos de pequeños cierres de posiciones por parte de alcistas y bajistas. Los precios cotizaron por debajo de las medias móviles de 5 y 10 días, y se situaron por debajo de las medias de 30 y 60 días, con las medias a corto plazo formando una alineación bajista. Tras un fuerte descenso anterior, el precio se consolidó en mínimos e intentó una recuperación, retrocediendo después de un rápido aumento intradiario con fluctuaciones cada vez más estrechas, mientras que el interés comprador alcista en mínimos se mantuvo tibio. Las medias móviles de 5 y 10 días giraron a la baja, y las de 30 y 60 días también descendieron a la par, manteniendo la tendencia bajista a medio plazo intacta. Las múltiples medias móviles por encima ofrecían una resistencia firme, limitando persistentemente el margen de rebote, mientras que en niveles inferiores se mantenía cierto soporte a corto plazo. El DIF y DEA se mantuvieron por debajo del eje cero, el impulso bajista aún no se había desvanecido por completo y persistía la presión bajista general.
Comentario de SMM: El sentimiento macroeconómico mejoró ligeramente recientemente. El aumento de la prima de riesgo geopolítico en Oriente Medio, junto con el continuo desabastecimiento de lingote de aluminio nacional, amortiguaron conjuntamente los precios del aluminio. Sin embargo, los aumentos sostenidos de capacidad de aluminio fuera de China a largo plazo, la débil demanda de uso final en China y las recurrentes incertidumbres macroeconómicas mantuvieron una presión notable sobre el margen de subida del aluminio. A corto plazo, los precios del aluminio mantuvieron un patrón de consolidación.
El contrato más negociado de alúmina 2609 cerró hoy a 2.687 yuan/t, con un descenso de 12 yuan, un 0,44% de caída. El volumen de negociación alcanzó los 219.600 lotes, con un interés abierto de 296.584 lotes, un aumento intermensual de 281 lotes, debido a la entrada de pequeñas cantidades de capital. Los precios se mantuvieron por debajo de las medias móviles de 5, 10, 30 y 60 días, con estas medias alineadas en formación bajista de arriba abajo. Los bajistas ejercieron presión a corto plazo, empujando los precios a moverse lateralmente y descender, mientras que el interés comprador alcista en mínimos siguió siendo débil. Las medias móviles a medio y largo plazo pasaron de ser niveles de soporte a resistencia, la tendencia bajista a medio plazo se mantuvo sin cambios y la fase de recuperación de precios siguió enfrentando una resistencia escalonada de cada media móvil en los distintos períodos.
Comentario SMM: En el lado de la oferta, la producción semanal se mantuvo básicamente estable respecto a la semana anterior y funcionó de forma continua, pero el patrón de oferta holgada persistió, presionando constantemente los precios a la baja. En cuanto a los inventarios, el stock total de alúmina a nivel nacional aumentó en 24.000 t intermensualmente hasta 7.028.000 t, prolongando la tendencia de acumulación. En los mercados fuera de China, cargamentos que anteriormente llegaron a bajo precio fluyeron masivamente hacia China en medio de perturbaciones geopolíticas, drenando el inventario circulante en el exterior. Recientemente, la demanda de acumulación de existencias vinculada a nueva capacidad en Indonesia y la demanda de reposición por la reanudación de la producción en Oriente Medio se liberaron de forma concentrada, ajustando la oferta de carga al contado en el extranjero y provocando un notable aumento de los precios de la alúmina en esos mercados. De cara al futuro, ante la ausencia de catalizadores macroeconómicos alcistas a nivel nacional y con el patrón de sobreoferta continuando pesando, se espera que los precios a corto plazo permanezcan deprimidos. Sumado a las expectativas de aumento de producción en Guangxi, es probable que los inventarios sigan acumulándose la próxima semana.
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