SMM, 24 de julio:
El contrato de aluminio SHFE 2609 más negociado cerró hoy a 23.345 yuanes/tonelada, con un alza de 85 yuanes/tonelada o 0,37 % en el día. El volumen de negociación aumentó notablemente respecto a la sesión anterior, alcanzando 208.200 lotes intradía. El volumen se expandió durante el rebote desde mínimos, lo que indica soporte comprador en niveles bajos y un forcejeo intensificado entre alcistas y bajistas. El interés abierto actual fue de 296.300 lotes, con una caída de 5.885 lotes. El retroceso simultáneo del interés abierto y el avance de los precios formó una estructura de subida con caída del interés abierto, lo que sugiere que los bajistas a corto plazo cubrieron posiciones activamente y salieron, en lugar de una entrada agresiva de nuevos alcistas. El impulso alcista estuvo sesgado hacia la cobertura de cortos, con un poder comprador nuevo limitado.
Comentario de SMM: En el frente macro, el conflicto entre EE. UU. e Irán continuó escalando. Las fuerzas estadounidenses realizaron más ataques aéreos contra Irán el 17 de julio, mientras que Irán lanzó ataques a gran escala contra objetivos militares estadounidenses en Kuwait y Siria, y golpeó instalaciones de EE. UU. en Baréin. En medio de las repetidas tensiones en Oriente Medio, persistieron las preocupaciones por las subidas de tasas de interés. La oferta siguió recuperándose, pero la tendencia de desacumulación de inventarios fue difícil de revertir a corto plazo. En el forcejeo entre alcistas y bajistas, se espera que los precios del aluminio se consoliden con ajustes en el corto plazo. La atención posterior deberá centrarse en el avance de las reanudaciones de producción en Oriente Medio y las tendencias del conflicto geopolítico, los cambios en los inventarios de lingotes de aluminio de la LME, y los pedidos de transformación aguas abajo y los datos de exportación de semielaborados de aluminio de China.
El contrato de alúmina 2609 más negociado cerró hoy a 23.225 yuanes/tonelada, con una baja de 55 yuanes/tonelada o 0,24 %. El volumen de negociación fue de 157.800 lotes, ligeramente ampliado. Durante la consolidación lateral, el volumen se expandió levemente, continuando el forcejeo entre alcistas y bajistas en los niveles de precio actuales, sin mostrar señales de salida concentrada de fondos ni movimientos agresivos de ninguna de las partes. El interés abierto fue de 253.000 lotes, con una caída de 5.166 lotes. La ligera caída de precios junto con la disminución del interés abierto formó un patrón de retroceso con caída del interés abierto, en el que algunos alcistas tomaron ganancias activamente y salieron, mientras que los bajistas no añadieron posiciones de forma agresiva para empujar los precios a la baja. El impulso bajista fue débil, lo que sugiere un retroceso saludable dentro de la consolidación, no un cambio de tendencia hacia la debilidad.
Comentario SMM: El inventario total de alúmina a nivel nacional subió ligeramente intermensual, con fluctuaciones generales limitadas. Por segmentos, el inventario de materias primas en las fundiciones de aluminio disminuyó, principalmente porque los precios al contado se mantuvieron relativamente altos, lo que llevó a las fundiciones aguas abajo a ralentizar el ritmo de adquisición de materias primas de alto precio y a depender más del consumo de inventarios en fábrica. El inventario en las refinerías de alúmina aumentó ligeramente, pero los recortes de mantenimiento y producción en algunas empresas de Shanxi y las nuevas liberaciones de capacidad en el sur de China se compensaron mutuamente, manteniendo un crecimiento general relativamente limitado. En los puertos, el inventario repuntó debido a la llegada consecutiva de nuevos buques. El inventario de warrants siguió disminuyendo, afectado por problemas de facturación y la reducción del diferencial entre los precios de futuros y al contado, lo que debilitó la disposición a entregar en almacén. El inventario en tránsito y en estación se acumuló, principalmente porque los warrants anteriores vencieron y se liberaron al mercado al contado, junto con los continuos envíos desde Guangxi, lo que aumentó la oferta en el eslabón de circulación. A corto plazo, se espera que el patrón operativo del mercado de alúmina permanezca prácticamente sin cambios. Aunque algunas empresas que utilizan mineral nacional tienen programados mantenimientos, el impacto en la producción mensual es limitado y es probable que los niveles de inventario se mantengan en el estado actual. En cuanto a los precios, a medida que los problemas de desajuste regional en el mercado al contado se alivien gradualmente, el centro de precios al contado podría retroceder ligeramente, y es probable que las tendencias posteriores estén bajo presión.
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