El soporte de costes lucha contra la débil demanda; los precios del ADC12 a corto plazo se mueven lateralmente [Revisión semanal de chatarra de aluminio y aluminio secundario]

Chatarra de aluminio:

Esta semana, el mercado de chatarra de aluminio se mantuvo alto mientras se movía lateralmente, con fluctuaciones de precios limitadas en general. El 23 de julio, los precios del aluminio primario SMM A00 al contado cerraron a 23.260 yuan/t, ligeramente al alza en 90 yuan/t respecto a la semana anterior. En cuanto al diferencial de precios entre el aluminio primario y la chatarra, el 23 de julio, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de extrusión de aluminio mixta libre de pintura en Foshan fue de aproximadamente 2.100 yuan/t, y la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio tense triturada en Foshan fue de aproximadamente 780 yuan/t, ambas manteniéndose en mínimos históricos. En cuanto a las importaciones, según datos aduaneros, las importaciones de chatarra de aluminio de China en junio de 2026 totalizaron aproximadamente 132.800 t, una caída intermensual frente a las 152.000 t de mayo, lo que supone el tercer descenso mensual consecutivo. De los datos acumulados de 2026, las importaciones totales de chatarra de aluminio de enero a junio fueron de aproximadamente 981.800 t. Los pedidos del sudeste asiático en la región de Guangdong aumentaron y la ventana de importación mejoró ligeramente, pero las nuevas transacciones siguieron siendo principalmente de recursos de bajo precio, con una actividad general limitada en el mercado al contado. Afectado por la prohibición de exportación de chatarra de aluminio de los EAU y la política de aumento arancelario de la UE, el efecto de contracción de las fuentes de importación de chatarra de aluminio de alta calidad se manifestará aún más en el futuro. Se espera que la próxima semana el mercado de chatarra de aluminio continúe con un patrón lateral estrecho, presionado por la demanda y respaldado por los costes. En el contexto de la profundización de la temporada baja, es poco probable que los pedidos de los usuarios finales aguas abajo experimenten una mejora sustancial, y las empresas de aprovechamiento de chatarra continúan comprando según necesidad, sin que mejore significativamente el ambiente de compra. Se espera que el rango operativo principal de la chatarra de aluminio tense triturada (cotizada en función del contenido de aluminio) se sitúe en 19.800-20.400 yuan/t. Actualmente, el diferencial de precios entre el aluminio primario y la chatarra se ha reducido a un mínimo histórico, debilitando significativamente la ventaja económica de la chatarra de aluminio frente al aluminio primario. Si los precios del aluminio primario continúan bajando posteriormente, mientras la chatarra de aluminio se mantiene resistente respaldada por la escasez de oferta, el diferencial se enfrentará al riesgo de una mayor reducción y se acelerará el efecto de sustitución del aluminio primario por chatarra. Se debe prestar mucha atención a los cambios en los precios del aluminio primario y al diferencial entre el aluminio primario y la chatarra, así como al efecto de desplazamiento de la sustitución del aluminio primario sobre la demanda de chatarra de aluminio.

Aleación de aluminio secundario:

Esta semana, los precios del ADC12 continuaron fluctuando en un rango estrecho. Hasta hoy, la cotización SMM ADC12 se ajustó a la baja en 100 yuan/tm respecto al jueves pasado, situándose en 24.000 yuan/tm. Durante la semana, el soporte de costos de la chatarra de aluminio se mantuvo y las empresas mostraron escasa disposición a recortar precios de forma proactiva; sin embargo, limitadas por la débil demanda estacional, el impulso alcista de los precios también fue escaso, y el mercado en general exhibió un patrón negociador de “mantener precios firmes para los envíos y cerrar acuerdos según los pedidos”. En el lado de los costos, los precios del aluminio primario repuntaron ligeramente esta semana, arrastrando al alza los de la chatarra de aluminio. Mientras, no se vislumbran señales de flexibilización en la política de facturas fiscales, y la oferta de chatarra de aluminio conforme a normativa sigue siendo ajustada, por lo que el soporte de costos a corto plazo para el ADC12 se mantiene sólido. En el lado de la demanda, la tradicional temporada baja de consumo se ha profundizado aún más, la liberación de pedidos downstream ha sido limitada y la actividad transaccional en el mercado ha sido floja. El impulso de la demanda a las subidas de precios es claramente insuficiente y la mejora a corto plazo sigue siendo limitada. El mercado aún necesita esperar el apoyo al crecimiento de la recuperación de los pedidos de temporada alta. En cuanto a la oferta, la tasa operativa de los líderes del sector del aluminio secundario cayó 0,4 puntos porcentuales intermensuales hasta el 50,8% esta semana, un nivel bajo para el mismo período en los últimos años. La insuficiencia de facturas fiscales y la temporada baja de demanda reprimieron conjuntamente el entusiasmo productivo de las empresas. En materia de inventarios, las existencias sociales de lingotes de aleación de aluminio fundido en China descendieron a 25.900 tm, 3.800 tm menos intermensuales, encadenando ocho semanas consecutivas de desacumulación, con una reducción acumulada de 37.000 tm. No obstante, al mantenerse la demanda débil, el ritmo de descenso de los inventarios se desaceleró respecto a períodos anteriores, reflejando la situación actual más las limitadas entradas de material nuevo por las bajas tasas operativas y los envíos continuos de operadores al contado y de futuros, que impulsan conjuntamente la desacumulación. En lo que respecta a las importaciones, las cotizaciones del ADC12 en el exterior retrocedieron aún más hasta el rango de 3.050-3.160 USD/tm, mientras que los precios internos se mantuvieron relativamente firmes, respaldados por los costos. El diferencial de precios entre los mercados chino e internacional sigue reduciéndose, y las pérdidas de importación se han reducido a menos de 1.000 yuan/tm, con la ventana de importación mejorando ligeramente respecto a antes, pero se espera que el crecimiento de las importaciones a corto plazo siga siendo limitado. En general, los precios a corto plazo del ADC12 continuarán moviéndose lateralmente. Por el lado de los costes, la escasez de suministro de chatarra de aluminio y las políticas de facturación fiscal continúan formando un suelo de precios, y las empresas se mantienen firmes en su intención de sostener los precios; sin embargo, la débil demanda de temporada baja y la lenta recuperación de los pedidos de los usuarios finales seguirán limitando el potencial alcista. De cara al futuro, se debe prestar especial atención a las tendencias de precios del aluminio primario, los cambios en las políticas de facturación fiscal, la circulación de chatarra de aluminio y el ritmo de recuperación de pedidos en temporada alta.