[SMM Analysis] Reparación de la ventana de arbitraje impulsa las importaciones de concentrados de plomo de China en junio, se espera un mayor crecimiento en julio

SMM, 20 de julio:

Según los últimos datos de aduanas, las importaciones de concentrados de plomo en junio de 2026 fueron de 116.000 toneladas en contenido físico, un aumento de 9.000 toneladas o del 8,45 % intermensual, y una caída del 1,69 % interanual. Las importaciones acumuladas de concentrados de plomo de enero a junio fueron de 703.900 toneladas en contenido físico, un descenso del 4,95 % interanual.

Según los datos de importación por país, las tres principales fuentes de importación de concentrado de plomo en junio fueron Rusia (31.200 toneladas en contenido físico, 26,89 %), Perú (19.800 toneladas en contenido físico, 17,09 %) y Australia (10.200 toneladas en contenido físico, 8,76 %). En junio, las importaciones de concentrado de plomo aumentaron intermensualmente, impulsadas principalmente por un notable crecimiento procedente de Perú y Rusia. Desde la perspectiva del margen de rentabilidad de la importación, con el mercado nacional superando al extranjero en junio, la relación de precios del plomo SHFE/LME siguió subiendo y las pérdidas por importación de concentrados de plomo se redujeron a unos -200 yuanes por tonelada. En medio de la escasez de mineral nacional, los cargos de tratamiento del concentrado de plomo se redujeron aún más, lo que impulsó la demanda de mineral importado por parte de las fundiciones nacionales y también contribuyó a cierto crecimiento.

Al entrar en julio, las fundiciones nacionales iniciaron paradas de mantenimiento programadas. Junto con la persistente escasez de materias primas y las pérdidas que provocaron más paradas en las empresas de plomo secundario, el inventario social se mantuvo en torno a las 70.000 toneladas. En el extranjero, las grandes entregas a almacenes durante dos días consecutivos elevaron el inventario de la LME por encima de las 450.000 toneladas. El mercado nacional siguió superando al extranjero, y las importaciones de concentrado de plomo se mantuvieron con una ligera pérdida. Las fundiciones de plomo primario, respaldadas por los beneficios de subproductos como el ácido sulfúrico, aún tenían una fuerte demanda de mineral. En julio, el sur de China entró en la temporada de lluvias, lo que llevó a algunas minas a suspender operaciones por mantenimiento, mientras que las inspecciones de seguridad y protección ambiental también cerraron algunas pequeñas minas. La demanda de concentrados de plomo importados se mantuvo alta. Mientras tanto, la producción y el transporte de mineral en el extranjero se recuperaron en cierta medida en el segundo trimestre, y el inventario de concentrados de plomo en los puertos principales aumentó a más de 20.000 toneladas. Se espera que las importaciones de concentrado de plomo aumenten aún más en julio.

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