Reparación por fases de la ventana de arbitraje, crecimiento limitado de las importaciones de concentrados de plomo en junio [Análisis de SMM]

SMM Noticias del 20 de julio:

Según los últimos datos aduaneros, las importaciones de concentrados de plomo en junio de 2026 fueron de 116.000 toneladas métricas en contenido físico, un aumento intermensual de 9.000 t, o un 8,45 %, y un descenso interanual del 1,69 %. Las importaciones acumuladas de concentrados de plomo entre enero y junio fueron de 703.900 t en contenido físico, un descenso interanual del 4,95 %.

Según los datos de importación por país, las tres principales fuentes de concentrado de plomo en junio fueron Rusia (31.200 t en contenido físico, 26,89 %), Perú (19.800 t, 17,09 %) y Australia (10.200 t, 8,76 %). En junio, las importaciones de concentrado de plomo crecieron intermensualmente, impulsadas principalmente por el notable incremento procedente de Perú y Rusia. Desde la perspectiva del margen de beneficio de las importaciones, con el mercado interno superando al externo en junio, la relación de precios SHFE/LME del plomo siguió subiendo y las pérdidas por importación de concentrados de plomo se redujeron a unos -200 yuanes/t. En un contexto de escasez de mineral nacional, las tarifas de tratamiento de los concentrados de plomo se redujeron aún más, lo que estimuló la demanda de mineral importado por parte de las fundiciones nacionales y también contribuyó a cierto crecimiento.

Al entrar en julio, las fundiciones nacionales iniciaron paradas programadas de mantenimiento. Junto con la persistente escasez de materias primas y las pérdidas que motivaron más paradas en las empresas de plomo secundario, el inventario social se mantuvo en torno a las 70.000 t. En el extranjero, las grandes entregas a almacén durante dos días consecutivos elevaron el inventario de la LME por encima de las 450.000 t. El mercado interno siguió superando al externo, y las importaciones de concentrado de plomo se mantuvieron con una ligera pérdida. Las fundiciones de plomo primario, respaldadas por los beneficios de subproductos como el ácido sulfúrico, continuaron teniendo una fuerte demanda de mineral. En julio, el sur de China entró en la temporada de lluvias, lo que llevó a algunas minas a suspender sus operaciones por mantenimiento, mientras que las inspecciones de seguridad y protección ambiental también cerraron algunas minas pequeñas. La demanda de concentrados de plomo importados se mantuvo elevada. Mientras tanto, la producción y el transporte de las minas extranjeras se recuperaron en cierta medida en el segundo trimestre, y el inventario de concentrado de plomo en los principales puertos aumentó a más de 20.000 t. Se espera que las importaciones de concentrado de plomo aumenten aún más en julio.

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