La escalada del conflicto entre EE.UU. e Irán intensifica la divergencia de sentimientos, el contrato de estaño más negociado en la SHFE consolidó en máximos durante la mañana [Revisión del mediodía del estaño de SMM]

Comentario del mediodía sobre estaño, 20 de julio de 2026

El contrato de estaño más negociado de la SHFE abrió a 402.000 yuan/t, alcanzó un máximo de 417.880 yuan/t durante la sesión matutina, luego se consolidó en niveles altos, cerrando la mañana a 415.360 yuan/t, con un alza del 1,65%. En la LME, el estaño a tres meses mantuvo una consolidación estrecha, actualmente a $53.550/t, con un alza del 0,31%.

En el frente macroeconómico:

(1) Medios estadounidenses citaron fuentes informadas del Pentágono afirmando que, a medida que el conflicto entre EE. UU. e Irán continúa intensificándose, el ejército estadounidense ha retirado urgentemente fuerzas de bases en Alemania y el Reino Unido, desplegando escuadrones adicionales de cazas F-16 y alas de cazas furtivos F-35 en Oriente Medio, junto con múltiples aviones cisterna de reabastecimiento aéreo como apoyo. El mercado teme el riesgo de que el conflicto regional se expanda, mientras el Pentágono aún no ha confirmado oficialmente los detalles del despliegue. Por su parte, Rezaei, alto asesor militar del líder supremo de Irán, advirtió públicamente que el anterior memorando de entendimiento marítimo entre EE. UU. e Irán ha caducado de hecho. Si EE. UU. continúa con ataques aéreos transfronterizos y bloqueos marítimos, Irán pasará a una ofensiva total, todas las bases militares estadounidenses en Oriente Medio serán consideradas objetivos legítimos de represalia, y los controles de navegación en el estrecho de Ormuz podrían endurecerse por completo.

(2) El Ministerio de Finanzas, la Administración General de Aduanas y la Administración Tributaria Estatal anunciaron conjuntamente que, a partir del 1 de septiembre de 2026, se aplicarán gradualmente ajustes al impuesto al consumo de productos de baterías: las baterías de iones de sodio, las baterías de estado sólido, las pilas de combustible y las celdas de perovskita, en tándem y de arseniuro de galio del sector fotovoltaico quedarán totalmente exentas de este impuesto, apoyando el desarrollo de nuevas tecnologías de almacenamiento energético y de la industria fotovoltaica de vanguardia.

En el mercado al contado, las operaciones fueron en general lentas esta mañana. Dado que los precios absolutos de los futuros repuntaron nuevamente y superaron los 415.000 yuan/t, los comentarios del mercado indicaron que las consultas de las empresas transformadoras disminuyeron notablemente. Solo un puñado de empresas con demanda inelástica realizó pedidos tentativos a precios bajos durante la mañana, mientras que los grandes pedidos en firme carecieron de fuerza.

En resumen, aunque la situación en Oriente Medio sigue intensificándose, las fluctuaciones actuales del mercado no están directamente vinculadas a los titulares geopolíticos inmediatos, sino que tienden a anclarse en los datos económicos realizados. Recientes datos moderados de empleo en EE. UU. y cifras del IPC e IPP que retrocedieron más de lo esperado han atenuado el impacto real de las preocupaciones inflacionarias. Aunque los funcionarios de la Fed estadounidense afirmaron que el retroceso del IPC de un solo mes no es suficiente para declarar terminada la lucha contra la inflación, el mercado sigue guiándose por los datos reales, y el retroceso del índice del dólar estadounidense preserva cierto impulso alcista para el sector de metales no ferrosos. Sin embargo, los repetidos cambios en el panorama geopolítico han añadido riesgo e inestabilidad al entorno general. Se espera que el contrato de estaño más negociado en la SHFE continúe su patrón de fuertes oscilaciones dentro de un rango a corto plazo.