La débil demanda aguas abajo pesa sobre los pagos de productos intermedios.
El ajustado equilibrio entre oferta y demanda en el mercado de MHP se suavizó ligeramente esta semana, y los pagos por níquel y cobalto retrocedieron levemente. Por el lado de la oferta, algunos productores recuperaron producción tras la reapertura de las rutas marítimas, aunque la producción se mantuvo por debajo de niveles previos, mientras que varios comercializadores también liberaron inventarios en cierta medida, aumentando la disponibilidad en el mercado. Por el lado de la demanda, los precios de las sales de níquel y cobalto a mediados de año mostraron debilidad, y con pérdidas significativas presionando los costos, las plantas de sales mostraron una aceptación relativamente baja del MHP de alto precio, lo que presionó los pagos del MHP. En medio de una oferta creciente y una demanda débil, los pagos del MHP podrían retroceder en el corto plazo.
El mercado de níquel matte de alta ley también enfrentó una situación de oferta y demanda débil. El níquel matte de alta ley actualmente tiene una clara ventaja de costos sobre el MHP, pero del lado de la oferta, los principales proveedores ya completaron la firma de pedidos a largo plazo, dejando limitada disponibilidad de carga spot. Del lado de la demanda, la capacidad de consumo real fue insuficiente debido a limitaciones de compatibilidad de las líneas de producción aguas abajo. El sentimiento general de compra se mantuvo débil, la actividad comercial fue baja y el indicador de pagos del níquel matte de alta ley se mantuvo estable.
Las primas geopolíticas en el mercado internacional de azufre vieron repetidos tira y afloja. A mediados de junio, un alto el fuego entre EE. UU. e Irán restableció brevemente el transporte marítimo, pero la tregua colapsó el 7 de julio, bloqueando nuevamente el Estrecho de Ormuz y ajustando el suministro de Oriente Medio. Además, la prohibición indefinida de Kazajistán a las exportaciones de azufre a destinos no rusos, la prohibición extendida de Rusia hasta fines de 2026 y la prohibición de Turquía que dura hasta el tercer trimestre agravaron aún más las interrupciones del suministro a corto plazo, manteniendo los precios del azufre oscilando salvajemente en máximos.
En cuanto a los precios del níquel, rebotaron brevemente desde niveles de sobreventa esta semana, pero finalmente retrocedieron, limitados por los fundamentos. En un contexto de pagos del MHP en descenso y un indicador estable de pagos del níquel matte de alta ley, los precios tanto del MHP como del níquel matte de alta ley mejoraron ligeramente al repuntar los precios del níquel. Además, los precios del cobalto en el MHP y del cobalto refinado se mantuvieron generalmente estables. En general, el mercado de productos intermedios estará bajo presión en el corto plazo.
