La débil demanda aguas abajo presiona los pagables de productos intermedios
El ajustado equilibrio entre oferta y demanda en el mercado de MHP se relajó ligeramente esta semana, y los pagables de níquel y cobalto disminuyeron. Por el lado de la oferta, algunos productores recuperaron la producción tras la reapertura de las rutas marítimas, aunque la producción se mantuvo por debajo de los niveles anteriores, mientras que varios operadores también liberaron inventarios en cierta medida, aumentando la disponibilidad en el mercado. Por el lado de la demanda, los precios de las sales de níquel y cobalto a mediados de año mostraron debilidad, y con importantes pérdidas presionando los costos, las plantas de sales mostraron una aceptación relativamente baja del MHP a precios altos, ejerciendo presión sobre los pagables de MHP. En medio de un aumento de la oferta y una demanda débil, los pagables de MHP podrían retroceder a corto plazo.
El mercado de la mata de níquel de alta ley también enfrentó una situación débil de oferta y demanda. La mata de níquel de alta ley tiene actualmente una clara ventaja de costos sobre el MHP, pero por el lado de la oferta, los principales proveedores ya han completado la firma de contratos a largo plazo, dejando una disponibilidad limitada de carga spot. Por el lado de la demanda, la capacidad de consumo real fue insuficiente debido a restricciones de compatibilidad en las líneas de producción posteriores. El sentimiento general de compra se mantuvo débil, la actividad comercial fue escasa y el indicador pagable de la mata de níquel de alta ley se mantuvo estable.
Las primas geopolíticas en el mercado internacional del azufre experimentaron un constante tira y afloja. A mediados de junio, un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán restableció brevemente el transporte marítimo, pero la tregua colapsó el 7 de julio, bloqueando de nuevo el estrecho de Ormuz y restringiendo el suministro de Oriente Medio. Además, la prohibición indefinida de Kazajistán a las exportaciones de azufre hacia destinos no rusos, la prolongación de la prohibición rusa hasta finales de 2026 y la prohibición de Turquía vigente hasta el tercer trimestre intensificaron aún más las interrupciones del suministro a corto plazo, manteniendo los precios del azufre oscilando violentamente en niveles altos.
En cuanto a los precios del níquel, rebotaron brevemente desde niveles de sobreventa esta semana, pero finalmente retrocedieron, limitados por los fundamentos. En un contexto de descenso de los pagables de MHP y un indicador pagable estable de la mata de níquel de alta ley, los precios tanto del MHP como de la mata de níquel de alta ley mejoraron ligeramente al repuntar los precios del níquel. Además, los precios del cobalto contenido en el MHP y los precios del cobalto refinado se mantuvieron en general estables. En general, el mercado de productos intermedios estará bajo presión a corto plazo.
