Los precios del níquel repuntan, impulsados por el enfriamiento de la inflación en EE.UU., los límites de cuotas de Indonesia y la escalada de tensiones geopolíticas.

Esta semana, los precios del níquel mostraron un patrón de consolidación y rebote, con el centro desplazándose al alza. El IPC y el IPP de junio de EE. UU. se enfriaron más de lo esperado, aliviando significativamente las preocupaciones del mercado sobre las subidas de tipos de la Fed, y el índice del dólar cayó a un mínimo de tres semanas. A nivel industrial, el Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia dejó claro que no elevaría las cuotas de mineral de níquel de forma generalizada, solo realizando aumentos limitados para las fundiciones que enfrentan escasez de materias primas, lo que corrigió por completo las expectativas previas del mercado, que descontaban cuotas mucho más flexibles. Mientras tanto, el conflicto entre EE. UU. e Irán siguió escalando, interrumpiendo el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz, mientras persistían los riesgos de interrupción del suministro de azufre. Impulsado por estos tres factores alcistas, el contrato de níquel más negociado de la SHFE superó la marca de 130.000 yuan/tm el 16 de julio, alcanzando los 133.000 yuan/tm intradía, mientras que el níquel del LME subió simultáneamente por encima de los 17.000 $/tm y alcanzó un máximo de más de tres semanas. En el mercado al contado, el níquel refinado n.º 1 de SMM promedió 129.710 yuan/tm esta semana, un aumento de 1.150 yuan/tm con respecto a la semana anterior. La prima del níquel refinado de Jinchuan se debilitó esta semana, cayendo a 2.000 yuan/tm, mientras que los descuentos del níquel electrodepositado convencional se situaron en un rango de -300 a -500 yuan/tm. Presionado por el repunte de los precios de los futuros y la entrada de la demanda en la temporada de baja actividad por altas temperaturas, las transacciones al contado fueron escasas esta semana y el mercado estuvo lento.

En el frente macroeconómico, en EE. UU., el IPC de junio se moderó al 3,5% interanual (anterior: 4,2%) y el IPC subyacente al 2,6% interanual (anterior: 3,3%), ambos por debajo de lo esperado. El IPP de junio cayó un 0,3% intermensual, volviéndose negativo por primera vez este año. Tras la publicación de los datos, las expectativas del mercado sobre subidas de tipos de la Fed se retrasaron hasta octubre y el índice del dólar se debilitó bajo presión. El conflicto entre EE. UU. e Irán continuó recrudeciéndose esta semana. EE. UU. bloqueó los puertos iraníes a partir del 15 de julio, Irán anunció que el estrecho de Ormuz estaría "cerrado indefinidamente" y los hutíes amenazaron con bloquear el estrecho de Bab el-Mandeb. El tráfico marítimo a través de Ormuz cayó bruscamente y los riesgos de interrupción del suministro de azufre siguieron aumentando. En China, el PIB creció un 4,7% interanual en el primer semestre y un 4,3% interanual y un 0,9% trimestral en el segundo trimestre. El banco central afirmó que intensificaría los ajustes contracíclicos y entre ciclos para consolidar el impulso positivo del crecimiento económico estable. Las políticas macroeconómicas de China se mantuvieron de apoyo, proporcionando un suelo al mercado de materias primas.

En cuanto a los inventarios, en cuanto a los inventarios, esta semana, el inventario de la zona franca de Shanghái fue de alrededor de 1.700 tm, sin cambios con respecto a la semana anterior. El inventario social de China fue de aproximadamente 128.000 tm, un aumento de 1.600 tm con respecto a la semana anterior en acumulación de existencias.

Desde la perspectiva del precio medio semanal, el centro de precios del níquel se desplazó al alza esta semana, pero el fuerte retroceso del viernes indica una resistencia fuerte por encima de los 130.000 yuan/tm. Sin nuevos catalizadores alcistas, se espera que los precios del níquel regresen al rango de 125.000–130.000 yuan/tm y se consoliden.