Esta semana, los futuros del mineral de hierro se consolidaron y fortalecieron. El contrato más negociado en la DCE, I2609, cerró el lunes a 744,5 yuan/mt, y a partir del martes subió gradualmente, superando el nivel de 760 yuan/mt. El principal factor de este fortalecimiento de precios provino más de perturbaciones impulsadas por noticias, mientras que el respaldo fundamental fue relativamente limitado. Por el lado de la oferta, la huelga en el puerto de Port Hedland de BHP se llevó a cabo según lo previsto, con embarques suspendidos durante unas 8 horas, lo que se espera reduzca los envíos de Australia esta semana en aproximadamente 2 millones de toneladas métricas (mt). Mientras tanto, las negociaciones de contratos a largo plazo siguieron sin resolverse, se restringió el retiro de carga spot en el puerto de SSF, y la circulación de mineral de baja ley en el mercado se contrajo notablemente, intensificando de forma intermitente las expectativas de escasez de suministro de ciertos productos. Por el lado de la demanda, sin embargo, el desempeño se mantuvo débil. Afectada por el aumento del mantenimiento de altos hornos, la producción de arrabio siguió disminuyendo, y la demanda general de mineral de hierro continuó debilitándose, lo que limitó el margen de subida de los precios.
Gráfico: Índice MMI 61% de mineral spot en puerto
Fuente: SMM
Esta semana, los precios de los concentrados de mineral de hierro en China subieron ligeramente. Por región, los precios en Tangshan, Qian'an y Qianxi, en Hebei, aumentaron de 1 a 5 yuan/mt; Chaoyang, Beipiao y Jianping, en el oeste de Liaoning, subieron de 1 a 5 yuan/mt; el este de China también registró incrementos de 1 a 2 yuan/mt. Los precios del concentrado en la zona de Tangshan, en Hebei, se mantuvieron relativamente estables, con cotizaciones de ley 66% en base seca, precios EXW con impuestos incluidos, entre 980 y 985 yuan/mt; la zona local se vio menos afectada por las lluvias y la producción continuó en su mayoría según lo previsto. La zona de Chengde fue afectada por fuertes lluvias, y la mayoría de las plantas mineras y de beneficio suspendieron producción y envíos, especialmente en Kuancheng, donde el desastre fue grave y la circulación de material spot se paralizó en gran medida. Actualmente, solo unos pocos productores en zonas menos afectadas por las lluvias podían mantener operaciones normales. El suministro de concentrado también fue relativamente escaso en otras regiones. Esta semana, los precios de los concentrados de mineral de hierro en China subieron levemente.
Gráfico: Precios del mineral importado se fortalecieron, el diferencial de precios entre mineral nacional e importado se redujo ligeramente
Perspectivas para la próxima semana
Mineral importado:
De cara a la próxima semana, las restricciones de producción por motivos ambientales en Tangshan se han ido implementando gradualmente desde mediados o finales de julio, pero hasta ahora el impacto real en los altos hornos y líneas de laminación ha sido relativamente limitado. Si las restricciones se endurecen aún más la próxima semana, algunas acerías podrían programar un mantenimiento temporal de los altos hornos, en cuyo caso la producción de arrabio tendría más margen para disminuir y la demanda de mineral de hierro podría seguir bajo presión.
Sin embargo, todavía hay cierto respaldo por el lado de la oferta y de los costos. Por un lado, la restricción en el puerto SSF aún no se ha aliviado y la circulación de mineral de baja ley sigue siendo escasa. Por otro lado, en el contexto del conflicto Rusia-Ucrania, el suministro de concentrado ucraniano continúa contrayéndose; junto con las recurrentes tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán, estos factores han elevado intermitentemente el piso de costos del mineral de hierro. En general, el margen a la baja de los precios del mineral de hierro es limitado a corto plazo y se espera que los precios sigan moviéndose lateralmente dentro de un rango. De cara al futuro, habrá que prestar mucha atención a la aplicación de las restricciones a la producción por motivos medioambientales, a los cambios marginales en la producción de arrabio y a las nuevas perturbaciones en el suministro de materias primas por factores geopolíticos.
Mineral nacional: De cara a la próxima semana, se estima que la oferta de concentrado de mineral de hierro nacional seguirá siendo escasa. En el lado de la demanda, sin embargo, se espera que la producción de arrabio en las acerías locales disminuya y hay un deseo relativamente fuerte de presionar a la baja los precios del concentrado de mineral de hierro nacional. No obstante, el sentimiento del mercado favorece claramente a los vendedores en este momento y se espera que los precios del concentrado de mineral de hierro nacional permanezcan estancados en el corto plazo.
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