[Resumen de la reunión matutina de SMM sobre cobalto y litio] Los precios de las materias primas están bajo presión; los programas de producción de baterías siguen creciendo

Mineral de litio:

Esta semana, los precios del mineral de litio permanecieron deprimidos, con el centro de transacciones desplazándose ligeramente a la baja junto con el retroceso de los productos químicos de litio. Durante la semana, el carbonato de litio al contado y los futuros estuvieron deprimidos, la aceptación de mineral de alto precio por parte de las plantas químicas de litio disminuyó, las compras de materias primas se destinaron principalmente a la reposición para cubrir necesidades inmediatas, el sentimiento de presionar a la baja los precios se fortaleció, las consultas del mercado continuaron existiendo, pero el ritmo de las transacciones reales fue bastante cauto. Por el lado de la oferta, el ritmo de envío de las mineras australianas convencionales fue generalmente estable, y la llegada de mineral africano y las posteriores disrupciones en las políticas de exportación siguieron siendo la principal preocupación del mercado. A corto plazo, el sector del mineral no mostró una liberación significativa de volúmenes concentrados, pero en el contexto del debilitamiento de los precios de los productos químicos de litio, los compradores revisaron a la baja sus expectativas sobre los precios futuros del mineral. Por el lado de los costes, la presión sobre los beneficios persistió para algunas plantas químicas de litio que compraban externamente mineral de alto precio, ejerciendo cierta retroalimentación negativa sobre los precios del mineral. En general, el factor dominante en la fijación de precios del mineral de litio siguió proviniendo principalmente de los cambios de precios en el sector de los productos químicos de litio y de la recuperación de los márgenes de fundición. Se espera que los precios del espodumeno a corto plazo sigan deprimidos. Si más adelante los precios de los productos químicos de litio se estabilizan o la demanda de reposición de los sectores intermedios se recupera, el sentimiento de mantener firmes los precios en el sector del mineral podría fortalecerse.

Carbonato de litio:

Esta semana, los precios al contado del carbonato de litio continuaron bajando gradualmente, con el centro de precios desplazándose aún más a la baja hasta cerca de la marca de 150.000 yuanes/tm. Los futuros bajaron. El rango de precios del contrato más negociado 2609 se consolidó desde 147.800-153.600 yuanes/tm al inicio de la semana hasta 145.900-152.500 yuanes/tm, alcanzando un mínimo de 145.900 yuanes/tm a mitad de semana, renovando un mínimo reciente. El interés abierto primero disminuyó y luego aumentó, persistiendo el forcejeo entre posiciones largas y cortas. Las transacciones en el mercado mostraron un patrón de estancamiento de "compras en la caída por parte de los sectores intermedios y contención de ventas por parte de los proveedores," pero las transacciones reales fueron relativamente activas. Las plantas químicas de litio de los proveedores mostraron una disposición extremadamente baja a vender durante la fase de rápida caída de precios, el sentimiento de contención de ventas se intensificó, algunas cotizaciones de pedidos al contado se mantuvieron por encima de 160.000 yuanes/tm, y surgió una clara mentalidad de mantener los precios firmes. Las plantas de materiales intermedios mostraron un sentimiento de compra relativamente activo por debajo de 150.000 yuanes/tm, pero aún no se materializó un comportamiento de acopio a gran escala, y las compras se mantuvieron cautelosas, dominadas por necesidades inmediatas. En general, las consultas y transacciones reales continuaron siendo relativamente activas, pero la brecha psicológica de precios entre proveedores y compradores persistió. La producción por el lado de la oferta siguió disminuyendo, y el inventario en la cadena industrial permaneció divergente. Esta semana, la producción de carbonato de litio continuó declinando, principalmente porque algunas plantas de litio entraron en mantenimiento programado, provocando reducciones significativas en las líneas de producción de espodumeno. En cuanto a los cambios de inventario: las plantas de litio experimentaron una ligera acumulación en sus existencias en fábrica debido a una disposición a vender extremadamente baja y a retener ventas; el entusiasmo de compra de las plantas de materiales intermedios repuntó intermensualmente, pero afectado por la trayectoria aún rápida de descenso de precios, las compras fueron cautelosas, mostrando en general una ligera acumulación; a nivel de distribuidores, debido a la mejora marginal en las compras intermedias, combinada con la reticencia a vender de las plantas de litio y sus propias presiones de capital, la reducción de inventario fue relativamente pronunciada. Mirando hacia adelante, se espera que los precios a corto plazo del carbonato de litio continúen consolidándose con tono débil. Por el lado de la oferta, el mantenimiento en algunas plantas de litio persiste, la producción se contrae y la retención de ventas de pedidos al contado por parte de las plantas podría brindar cierto soporte a los precios. Por el lado de la demanda, las compras son cautelosas y en su mayoría basadas en necesidades, con los precios de compra objetivo aún en un tira y afloja con la disposición a vender de los proveedores. La contradicción central del mercado actual radica en: la disposición de compra se fortalece por debajo de 150.000 yuanes/tm, proporcionando un piso para los precios; pero el sostenimiento de precios y la reticencia a vender de los proveedores coexisten con las compras cautelosas de los compradores. Se recomienda monitorear de cerca los cambios en el ritmo de reabastecimiento de los compradores y el progreso en la recuperación del mantenimiento en las plantas de litio en el corto plazo.

Hidróxido de Litio:

Esta semana, los precios del hidróxido de litio continuaron disminuyendo intermensualmente. El sentimiento general del mercado de litio fue débil, arrastrando los precios del mineral de litio y los productos químicos de litio conjuntamente a la baja. Por el lado de la oferta, la mayoría de las empresas mantuvo una producción normal, mientras que unas pocas se vieron limitadas por el suministro de materias primas y operaron a baja carga. En el frente comercial, las plantas químicas de litio mostraron una fuerte voluntad de mantener los precios firmes, con cotizaciones actuales generalmente por encima de 145.000 yuan/tm; los operadores se basaron principalmente en el contrato de futuros de carbonato de litio de septiembre, con descuentos en el rango de 15.000-18.000 yuan/tm. Algunas plantas de materiales y fabricantes de celdas de batería, más allá de los contratos a largo plazo y los materiales suministrados por clientes, realizaron consultas y compras esporádicas impulsadas por los bajos precios, con precios de transacción reales cayendo a 132.000-140.000 yuan/tm, arrastrando a la baja los precios del mercado formal. Aunque las transacciones generales fueron algo lentas esta semana, mejoraron ligeramente respecto al período anterior.

Cobalto refinado:

Esta semana, los precios al contado del cobalto refinado volvieron a una tendencia bajista persistente. Por el lado de la oferta, las principales fundiciones elevaron ligeramente sus precios EXW a 390.000 yuan/tm, pero después de que el mercado continuara debilitándose, la mayoría de los operadores suspendió las cotizaciones externas y el sentimiento del mercado se volvió cauto. Por el lado de la demanda, con la llegada del calor, las empresas transformadoras entraron gradualmente en su pausa estival, mostrando una escasa disposición a comprar y solo manteniendo un reabastecimiento de pequeños volúmenes según necesidad. No hubo cambios significativos en los fundamentos del cobalto refinado esta semana. En medio de una negociación extremadamente escasa, el sentimiento bajista provocó pequeñas salidas de fondos que presionaron notablemente los precios. En general, de julio a agosto es la temporada baja tradicional de consumo para el cobalto refinado y, con un limitado apoyo de la demanda, es probable que los precios a corto plazo se mantengan deprimidos.

Productos intermedios:

Esta semana, los precios de los productos intermedios de cobalto se mantuvieron en general estables. Por el lado de la oferta, algunas mineras de capital chino basaron sus ofertas en el precio bajo del cobalto refinado estándar europeo multiplicado por (precio pagadero del hidróxido de cobalto menos prima), pero debido a la gran divergencia en las expectativas del coeficiente de prima entre los segmentos upstream y downstream, las transacciones reales avanzaron lentamente. Por el lado de la demanda, las valoraciones del mercado de sales de cobalto se mantuvieron bajas y el precio de compra de materia prima aceptable para las fundiciones transformadoras se situó solo en torno a 22-23 $/lb, con solo un pequeño número de fuentes de inventario de operadores que realizaron transacciones dentro de este rango. A corto plazo, la voluntad de los mineros de mantener los precios persiste, pero el apoyo de la demanda del sector de fundición aguas abajo es insuficiente, lo que deja a compradores y vendedores en un punto muerto. Se espera que los precios de los productos intermedios se mantengan estables.

Sales de cobalto (sulfato de cobalto y cloruro de cobalto):

Esta semana, el mercado de sulfato de cobalto registró transacciones lentas.Lado de la oferta: las fundiciones primarias mantuvieron ofertas elevadas, con los principales actores defendiendo el umbral de 85.000 yuanes/tonelada; las fundiciones de material reciclado, para acelerar la rotación de caja, mantuvieron sus ofertas más bajas en 80.000-81.000 yuanes/tonelada. El lado de la demanda no mostró mejoría. Los actores de primer nivel aún contaban con inventarios relativamente amplios y aún no habían liberado demanda de compras. Se espera que una nueva ronda de reabastecimiento solo pueda comenzar después de agosto. Las pequeñas y medianas empresas tenían una demanda rígida, pero los precios moderados redujeron su entusiasmo por acumular existencias, lo que las llevó a comprar solo lo necesario en pequeños volúmenes. A corto plazo, se espera que los precios del sulfato de cobalto se consoliden a la baja; la recuperación sostenida del mercado aún necesita esperar a que se materialice la demanda concentrada de reabastecimiento aguas abajo.

Esta semana, el mercado de cloruro de cobalto prolongó su patrón de escasa actividad, con pocas transacciones reales, pero la actividad de consultas repuntó respecto a antes. Lado de la oferta: la mayoría de los productores aún mantenían precios de oferta por encima de 100.000 yuanes/tonelada; las ofertas principales apenas variaron, pero en las negociaciones reales quedaba cierto margen para concesiones. Lado de la demanda: el inventario de materias primas aguas abajo seguía siendo amplio, sumado a los débiles pedidos de los usuarios finales, y el interés general de compra seguía siendo insuficiente. En general, el pesimismo del mercado continuó extendiéndose, ejerciendo fuertes restricciones sobre los precios y el ritmo de adquisición. A corto plazo, es probable que los precios se mantengan mayormente estables, pero aún existe la posibilidad de una mayor caída en el tercer trimestre.

Sal de cobalto (Co3O4):

Esta semana, el mercado de Co3O4 también se mantuvo lento, con muy pocas transacciones reales.Lado de la oferta: afectados tanto por una demanda más débil como por los altos inventarios internos, la mayoría de las empresas han reducido gradualmente sus programas de producción, aunque los precios se han estabilizado recientemente y las empresas, en general, no están dispuestas a seguir bajando las ofertas para vender. Lado de la demanda: Aunque los niveles de inventario de los productores de material catódico varían, en general se mantienen altos, y en esta etapa prácticamente no hay interés de compra activo. A corto plazo, se espera que los precios del Co3O4 se muevan lateralmente principalmente.

Sulfato de níquel:

Hasta el jueves de esta semana, el precio promedio SMM del sulfato de níquel de grado batería bajó ligeramente.

Del lado de la demanda, a mediados de mes, las empresas transformadoras aún mantienen inventarios de materias primas, el ánimo de acumulación es débil y la aceptación de los precios de las sales de níquel es relativamente baja. Del lado de la oferta, por un lado, algunos recicladores buscaron vender cargamentos a mediados de mes; por otro lado, los precios del MHP y de los materiales auxiliares siguen altos, y algunos productores también prevén recortes de producción. En general, se espera que esto acelere el desabastecimiento del mercado. De cara al futuro, se espera que el mercado en general este mes siga dominado por el desabastecimiento, con los precios del sulfato de níquel bajo presión.

Lado de los inventarios: esta semana, el índice de inventario de las fundiciones de sales de níquel aguas arriba bajó de 9,5 días a 9,3 días, el índice de inventario de las plantas de precursores aguas abajo cayó de 11,7 días a 10,6 días, y el índice de inventario de las empresas integradas se mantuvo estable en 8,1 días. En cuanto a la fuerza de compra/venta, esta semana el factor de sentimiento de disposición a vender de las fundiciones de sales de níquel aguas arriba se mantuvo en 1,8, el factor de sentimiento de disposición a comprar de las plantas de precursores aguas abajo se mantuvo en 2,5 y el factor de sentimiento de las empresas integradas se mantuvo en 2,4. (Los datos históricos se pueden consultar en la base de datos)

Precursor catódico ternario:

Esta semana, el precio bajó ligeramente; el sulfato de níquel y el de cobalto cayeron, mientras que el de manganeso subió ligeramente.

Lado de los descuentos: para los pedidos de julio y del tercer trimestre, debido a los costos relativamente altos de las materias primas de sulfato, algunos productores mostraron disposición a aumentar los descuentos. En los contratos a largo plazo, algunos acuerdos anuales de los productores se fijaron a principios de año, y los coeficientes aún no se han incrementado. Para los contratos trimestrales, los compradores transformadores también mostraron poca aceptación a los aumentos de coeficientes, manteniéndose los niveles generales estables en comparación con el segundo trimestre. En los pedidos al contado, algunas cuentas por pagar de níquel y cobalto al contado orientadas al consumo habían subido ligeramente en junio. Sin embargo, debido al desempeño relativamente débil reciente de los precios de las sales de níquel y cobalto, los coeficientes generales para los pedidos de julio no han experimentado nuevos aumentos.

En el lado de la producción, los pedidos de exportación de los principales productores se mantuvieron sólidos este mes, con los programas de producción en niveles relativamente altos. Sin embargo, algunos productores redujeron la carga de producción debido a la acumulación de inventarios de productos terminados como resultado del control de inventarios de mitad de año por parte de los clientes intermedios.

De cara al futuro, los precios del sulfato han retrocedido en general recientemente, y la fijación de precios de los nuevos pedidos subsiguientes deberá observar el ritmo de acumulación de existencias de los clientes intermedios en el tercer trimestre.

Material de cátodo ternario:

Esta semana, los precios del material de cátodo ternario continuaron con una tendencia a la baja.En cuanto a las materias primas, los precios del sulfato de níquel y del sulfato de cobalto se consolidaron y bajaron ligeramente debido a la escasa actividad en las transacciones del mercado; el precio del sulfato de manganeso subió ligeramente; los precios del carbonato de litio y del hidróxido de litio experimentaron un descenso más notable recientemente, afectados por perturbaciones en el lado del capital. En cuanto al ánimo de negociación, la semana pasada, cuando los precios de los productos químicos de litio cayeron rápidamente, algunos productores repusieron existencias a precios bajos, lo que generó una actividad de negociación relativamente activa. Al entrar esta semana, a medida que los precios de las materias primas seguían bajando sin signos de detenerse, los fabricantes de celdas de batería intermedios se mostraron en general cautelosos y adoptaron una postura de espera ante inventarios relativamente amplios, lo que provocó una desaceleración en el ritmo de compras; en general, el ánimo de negociación fue relativamente apático esta semana. En cuanto a los descuentos, afectados por el continuo descenso de los precios absolutos del sulfato de níquel, algunos productores de materiales ternarios aumentaron el descuento del sulfato de níquel en la liquidación, mientras que los descuentos de otros metales se mantuvieron relativamente estables. En cuanto a la demanda, recientemente, la demanda del mercado de vehículos eléctricos se ha mantenido alta, con los pedidos ejecutándose con normalidad; la demanda del mercado de consumo siguió siendo mediocre.

LFP:

Esta semana, los precios del LFP tendieron a la baja, impactados por la caída de los precios del carbonato de litio, bajando alrededor de 880 yuan/tm, mientras que los precios del carbonato de litio de SMM cayeron acumulativamente 4.000 yuan/tm esta semana. En cuanto a las tarifas de procesamiento, las principales empresas de LFP anunciaron recientemente aumentos de tarifas. Se puede observar que, si bien algunos fabricantes de celdas de batería pequeños y medianos han comenzado a vincular los precios del fosfato de hierro con las plantas de cátodos para la liquidación, la baja aceptación de este modelo entre los principales clientes de celdas de batería probablemente motivó este movimiento para elevar el precio fijo (precio base). SMM continuará monitoreando la implementación final. En producción, las empresas de LFP estuvieron activas esta semana, con la aceleración del aumento de la producción y la demanda de pedidos aguas abajo continuando en crecimiento. Según la encuesta de SMM, la demanda de julio provino principalmente de los sectores de vehículos comerciales y ESS, impulsando un aumento intermensual de aproximadamente el 7% en el programa de producción general de la industria de materiales de cátodo. En esta etapa, la implementación final parece alcanzable. En cuanto a inventarios, algunas empresas vieron que los pedidos superaban la capacidad de producción, y los días de inventario continuaron disminuyendo.

Fosfato de hierro:

Esta semana, los precios del fosfato de hierro de SMM se mantuvieron sin cambios, con las negociaciones entre proveedores y clientes en gran parte concluidas, y los nuevos pedidos firmados se situaron en torno a 14.700-15.700 yuan/mt. Durante todo el mes, las cotizaciones de mercado para productos de proceso sin ácido fosfórico se situaron en torno a 15.500 yuan/mt, con precios de transacción reales de aproximadamente 14.700-15.300 yuan/mt; las cotizaciones de productos de proceso con ácido fosfórico fueron de alrededor de 16.000 yuan/mt, con precios de transacción reales de aproximadamente 15.400-15.600 yuan/mt. Todas aumentaron 1.000 yuan/mt respecto a las cotizaciones del mes pasado. En el lado de materias primas, los precios del ácido fosfórico bajaron ligeramente en julio, influenciados por una leve corrección en los precios del azufre y los precios aún bajos del ácido de proceso térmico, con precios de transacción alrededor de 9.500-10.100 yuan/mt este mes. El precio de mercado del sulfato ferroso se mantuvo en aproximadamente 800 yuan/mt. Los precios del fosfato monoamónico (MAP) permanecieron estables. Aunque los productores aguas arriba tenían la intención de aumentar los precios, los incrementos fueron difíciles de materializar debido a los controles de precios y la baja disposición de compra de las empresas de fosfato de hierro aguas abajo, dejando los precios de mercado en torno a 7.500 yuan/mt. En el lado de producción, las empresas de fosfato de hierro mantuvieron en general una producción estable esta semana, pero el crecimiento general de julio se vio limitado por restricciones de capacidad. Aguas abajo, la demanda de LFP continuó mejorando, con un aumento intermensual esperado de alrededor del 7%.

LCO:

Esta semana, el mercado de LCO extendió su tendencia estable pero apagada.Los centros de precios del carbonato de litio y Co3O4 aguas arriba continuaron bajando, ejerciendo cierta presión a la baja sobre las cotizaciones de LCO, pero los precios más bajos no se reflejaron efectivamente en las transacciones. El lado de la demanda permaneció sin brillo, con pedidos aguas abajo generalmente débiles. Dado que los precios de las materias primas aún no se habían estabilizado, los compradores mantuvieron en gran medida una actitud de espera, entrando al mercado principalmente para compras puntuales y esenciales, con pocas operaciones de gran volumen observadas. Vendedores y compradores seguían en un punto muerto, esperando una dirección más clara. La tendencia posterior aún necesitaba ser monitoreada, incluyendo los cambios en los costos de materias primas aguas arriba y si el ritmo de reposición de inventarios aguas abajo podría experimentar una mejora sustancial.

Ánodo:

Esta semana, el grafito artificial se mantuvo estable en precio. Por el lado de la oferta, entre las empresas de primer y segundo nivel, la capacidad integrada interna luchaba por igualar el continuo aumento de los pedidos aguas abajo, y la estrechez en la circulación al contado no mostraba señales de aliviarse. Mientras tanto, los precios de los materiales reanudaron ganancias consecutivas; junto con la presión de costos previamente no absorbida, el soporte de costos se mantuvo sólido. En el lado del grafito natural, la demanda de compra de uso final se mantuvo débil y la presión a la baja de los precios por parte de los compradores aguas abajo fue generalizada; sin embargo, los precios se movieron lateralmente cerca de la línea de costos durante un período prolongado, con compradores y vendedores bloqueados en un punto muerto. De cara al futuro, para el grafito artificial, la mejora de la demanda del mercado y la estrechez de la oferta efectiva, junto con la presión de costos que se traslada gradualmente a los compradores aguas abajo, se esperaba que respaldaran un aumento constante de precios; para el grafito natural, debido a la falta de impulsores efectivos del lado de la demanda, era probable que los precios aún se consolidaran en el corto plazo, con un impulso insuficiente para una ruptura de tendencia.

Separador:

Esta semana, el mercado de separadores se mantuvo en general estable. Según las cotizaciones específicas, los precios de los productos de separadores de proceso húmedo de gama media a alta se mantuvieron firmes: 5μm (5μ+2μ) se cotizó a 1,57-1,87 yuan/m², 7μm (7μ+2μ) las cotizaciones generales fueron de 1,14-1,337 yuan/m², y 9μm (9μ+3μ) se cotizó a 1,135-1,29 yuan/m². Por el lado de la oferta, las nuevas adiciones de capacidad en julio todavía se liberaban principalmente mediante modernizaciones de líneas de producción una por una, con un ritmo de crecimiento lento. Los principales actores habían aceptado los niveles de cotización actuales, y se esperaba que los precios en julio se mantuvieran en general estables. Sin embargo, el desempeño variaba según el producto: la película base experimentó aumentos de precio limitados, principalmente porque las empresas de segundo y tercer nivel mantenían cotizaciones altamente competitivas; los productos recubiertos, debido a la estrechez de la oferta y la demanda, tenían precios relativamente firmes. Desde los fundamentos de oferta y demanda, el mercado de separadores aún se encontraba en situación de suboferta. En julio, los programas de producción terminal aumentaron aproximadamente un 7% intermensual, y los sectores de VE y ESS se mantuvieron muy activos. Impulsada por esto, la producción de separadores de julio creció un 3,71% intermensual, pero el aumento de la producción aún fue inferior al crecimiento de la demanda de uso final, y persistió la brecha entre oferta y demanda. La tasa de operación general de la industria se mantuvo por encima del 80%. Las empresas de celdas de batería no solo aseguraron la capacidad de los separadores convencionales, sino que algunos contratos a largo plazo se extendieron a fabricantes de separadores de segundo y tercer nivel, manteniendo alta la utilización de la capacidad industrial. Tras aplicarse la anterior ronda de ajustes de precios, el mercado entró en una nueva fase de ejecución de precios. A corto plazo, se esperaba que los precios de los separadores se mantuvieran estables, y los movimientos posteriores dependerían del ritmo de liberación de nueva capacidad y de la aceptación por parte de los compradores de los aumentos de precios.

Electrolito

Esta semana, los precios de mercado de los electrolitos se mantuvieron temporalmente estables. En el lado de los costes, esta semana se redujo notablemente la caída de los precios del carbonato de litio en el mercado al contado; junto con el hecho de que los pedidos del mes estaban prácticamente firmados, las operaciones al contado fueron limitadas, y los precios del LiPF6 entraron en una fase de estabilización a corto plazo. En el segmento de disolventes, afectado por las perturbaciones de los conflictos geopolíticos en Oriente Medio, las materias primas petroquímicas previas, como el óxido de propileno, se encarecieron de nuevo, pero hubo un retraso en la transmisión de costes a los productos derivados, por lo que los precios se mantuvieron estables a corto plazo. En cuanto a los aditivos, el ciclo anterior de compras concentradas de VC había finalizado; la oferta principal en el mercado se destinaba principalmente a la entrega de pedidos firmados previamente, la actividad de comercio al contado no fue alta y los precios se mantuvieron temporalmente estables. Sin embargo, a medida que la demanda de celdas de batería continuó expandiéndose, la tensa situación de oferta y demanda en la industria no mejoró, y el VC aún tenía impulso para nuevos aumentos de precios. Considerando las tendencias de las diversas materias primas, los costes de los electrolitos no mostraron fluctuaciones obvias y los precios de mercado se mantuvieron temporalmente estables. Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, los programas de producción de las empresas de baterías de potencia continuaron creciendo de manera constante; la demanda de almacenamiento de energía también se mantuvo muy activa y la producción de celdas de batería ESS aumentó en paralelo. Las empresas de electrolitos aplicaron en general una estrategia de producir sobre ventas, aumentando la carga de producción al ritmo de la demanda de celdas de batería, y la producción de la industria aumentó de forma constante. En general, las tendencias de los precios de los electrolitos estaban fuertemente vinculadas a los costos de las materias primas, y aún era necesario seguir de cerca las fluctuaciones de los precios de las materias primas aguas arriba y el ritmo al que se trasladaban los costos aguas abajo.

Batería de ion de sodio:

Esta semana, el cátodo NFPP de ion de sodio continuó la tendencia de producción a plena capacidad con pedidos en aumento, y las empresas de primer nivel operaron a plena carga desde el segundo trimestre. Los envíos mensuales alcanzaron el nivel de cientos de toneladas métricas, pero las nuevas incorporaciones de capacidad durante el año fueron limitadas y el crecimiento de la oferta fue ajustado. La industria avanzó en paralelo con la expansión de capacidad por múltiples vías: algunas empresas utilizaron procesamiento por encargo mediante la adaptación de líneas de producción de baterías de litio, completando la puesta en marcha a finales de septiembre y logrando una producción en masa a pequeña escala en octubre; otras líneas cooperativas estaban programadas para comenzar en agosto, y la selección de nuevos emplazamientos se realizó cerca de las plantas aguas abajo para acortar el ciclo de integración. El ritmo de despliegue de la capacidad de ánodos de carbono duro fue más lento que el de los cátodos, y la industria se mantuvo en una etapa de equilibrio ajustado de la oferta, limitada principalmente por la tecnología y la financiación. Se aceleró el despliegue de rutas diversificadas de precursores, siendo la ruta basada en bambú la principal, y las rutas basadas en madera y carbón avanzando simultáneamente para diversificar los riesgos de la cadena de suministro; la ruta basada en carbón tenía un fuerte potencial de aumento de volumen, pero el rendimiento aún presentaba deficiencias.

Reciclaje:

Por el lado de las materias primas, los precios de las tres sales —carbonato de litio, sulfato de níquel y sulfato de cobalto— continuaron cayendo esta semana. Esta semana, según los tipos de materiales NCM, LCO y LFP, en el proceso húmedo de LFP: tomando como ejemplo la masa negra de electrodos de LFP, el precio actual era de 6.650-7.100 yuan por % de litio, y los precios de transacción también continuaron cayendo semana a semana desde el jueves pasado. Esto se debió principalmente a que los precios del carbonato de litio estuvieron deprimidos esta semana, lo que impulsó aún más un ligero ajuste a la baja en los precios de la masa negra de LFP. Mientras tanto, la masa negra de baterías de LFP se cotizaba a 6.100-6.450 yuan por % de litio, y la diferencia de precio con respecto a la masa negra de electrodos se amplió gradualmente. Esto se debió principalmente a que varias empresas de reparación de LFP estaban activas en la producción y compraban principalmente electrodos de LFP, lo que expandió el mercado de demanda de chatarra de electrodos de LFP. Por lo tanto, algunas empresas de procesamiento húmedo de LFP pasaron a comprar masa negra de baterías LFP, o adicionalmente compraron masa negra de electrodos LFP a precios más altos. En el lado de los ternarios y LCO, las cuentas por pagar por níquel y cobalto de la masa negra de electrodos ternarios se situaron en torno a 76-79, y el mercado empezó a ver transacciones a bajo precio una tras otra, con un leve descenso en las cuentas por pagar en el extremo inferior del rango. Las cuentas por pagar por litio de la chatarra de cobalto puro y alto contenido de cobalto también bajaron ligeramente. Con los precios del sulfato de cobalto a la baja y un consumo final débil en el mercado de consumo, las empresas de procesamiento húmedo upstream vieron transacciones de compra escasas.

Downstream y uso final:

Esta semana, los precios de los contenedores de baterías del lado de CC en China bajaron ligeramente, mientras que los precios de los contenedores de baterías de almacenamiento de energía en el extranjero subieron ligeramente. El precio promedio FOB China de un contenedor de baterías de almacenamiento de energía de CC de 5MWh para India (exportación a India) - 5MWh/0,5C&0,25C fue de 71,25 USD/KWh. Anuncio de los candidatos preseleccionados para la licitación EPC del proyecto piloto ESS independiente de 100.000 kW de Hengshui Jiuwei Technology Co., Ltd., condado de Wuqiang. El candidato preseleccionado n.º 1 fue China Railway Electrification Bureau Group Co., Ltd. (PowerChina Group provincia de Hebei Electric Power Survey & Design Institute Co., Ltd.), con un precio de oferta de 365.013.530 yuanes y un precio unitario de 0,9125 yuanes/Wh; el candidato preseleccionado n.º 2 fue Henan Tongxin Electric Power Engineering Co., Ltd. (Henan Qiyuan Electric Power Survey & Design Co., Ltd.), con un precio de oferta de 372.782.081,44 yuanes y un precio unitario de 0,932 yuanes/Wh; el candidato preseleccionado n.º 3 fue Xingneng Power Construction Co., Ltd., con un precio de oferta de 371.640.008,34 yuanes y un precio unitario de 0,9291 yuanes/Wh.

Noticias:   

[En junio, las ventas de baterías para vehículos eléctricos y ESS de China aumentaron un 49,1 % interanual] La Alianza de Innovación de Baterías para Automoción de China publicó los datos de baterías de potencia de junio de 2026. En junio, las ventas de baterías para vehículos eléctricos y ESS de China fueron de 196,0 GWh, un 7,6 % más intermensual y un 49,1 % más interanual. Entre ellas, las ventas de baterías de potencia fueron de 133,4 GWh, lo que representa el 68,1 % de las ventas totales, un 5,0 % más intermensual y un 41,8 % más interanual; las ventas de baterías ESS fueron de 62,6 GWh, lo que representa el 31,9 % de las ventas totales, un 13,4 % más intermensual y un 67,5 % más interanual. De enero a junio, las ventas acumuladas de baterías para vehículos eléctricos y almacenamiento de energía en China alcanzaron los 979,4 GWh, un 48,6% más interanual. De este total, las ventas acumuladas de baterías de potencia fueron de 661,3 GWh, lo que representa el 67,5% del total, con un incremento interanual del 36,2%; y las ventas acumuladas de baterías para almacenamiento de energía sumaron 318,1 GWh, el 32,5% del total, un 83,4% más interanual.

[China Securities: Optimista sobre el valor de asignación en los segmentos de equipos para baterías de litio y baterías de estado sólido] Un informe de China Securities considera que el sector de equipos para baterías de litio mantiene la cadena lógica de "programas de producción récord — cumplimiento de pedidos — recuperación de beneficios". En julio, el programa de producción de baterías de litio de China fue de aproximadamente 283 GWh, un 5,6% más intermensual, marcando un nuevo máximo histórico por quinto mes consecutivo. La cuota de las celdas para almacenamiento de energía subió al 42,9%, y la demanda pasó de un impulso unipolar por parte de los vehículos de nueva energía a un crecimiento multipolar, con el almacenamiento de energía convirtiéndose en el primer motor de crecimiento y manteniendo la pujanza en el área de equipos. La industrialización de las baterías de estado sólido se acelera: se pusieron en marcha intensivamente líneas de producción de estado sólido a escala de GWh, la construcción de líneas piloto por parte de los principales fabricantes de baterías también se aceleró, y el estándar de clasificación industrial para baterías de estado sólido se publicó oficialmente en julio. El sector pasó de la orientación política al desarrollo estandarizado, los pedidos de equipos se materializaron gradualmente, y la recepción por parte de Jin Yinhe de un pedido de equipos centrales para la parte frontal de una línea de producción de estado sólido de 2 GWh de Jinlongyu marcó el inicio de los beneficios para el segmento de equipos. Varios fabricantes de automóviles consideran 2026 como el primer año para la verificación de la industrialización del estado sólido, y se abre la ventana de licitación de equipos. Además, las empresas de equipos para baterías de litio están construyendo una segunda curva de crecimiento mediante la expansión basada en plataformas, el despliegue global y el posicionamiento en nuevas tecnologías, suavizando las fluctuaciones cíclicas en el ámbito operativo e impulsando una revalorización desde "fabricantes cíclicos de equipos para baterías de litio" a "fabricantes de equipos de alta gama basados en plataformas". El sector se encuentra actualmente en una ventana de triple resonancia de "elevada actividad en los programas de producción + industrialización acelerada del estado sólido + comercialización de baterías de iones de sodio", y se mantiene optimista sobre el valor de asignación de los segmentos de equipos para baterías de litio y baterías de estado sólido.

[La norma grupal «Rules for Vehicle Cost Estimation in China’s Automotive Industry» fue publicada oficialmente] Recientemente, la norma grupal «Rules for Vehicle Cost Estimation in China’s Automotive Industry», organizada y liderada por la CAAM y compilada conjuntamente por 18 fabricantes de automóviles nacionales principales, fue publicada oficialmente. Se trata de la primera regla unificada de estimación de costos en China para el sector de vehículos completos, lo que pone fin a la larga historia del sector de una contabilidad de costos con «estándares inconsistentes y sin puntos de referencia». Constituye tanto una medida clave para que la industria automotriz rectifique la competencia desordenada de precios y promueva un desarrollo de alta calidad, como un logro importante para que todo el sector construya consensos y establezca conjuntamente normas de autorregulación. (Vía Wallstreetcn APP)

Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

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