La tasa de operación del procesamiento de aluminio sigue descendiendo hasta el 61,3 % [Encuesta semanal de SMM sobre procesamiento de aluminio]

7.17

Esta semana, la tasa de operación de los principales procesadores de aluminio downstream en China se situó en el 61,3%, un descenso de 0,6 puntos porcentuales intersemanal. El efecto estacional de baja demanda continuó agudizándose, con tasas de operación bajo presión en todos los segmentos. Solo la extrusión de aluminio logró un leve repunte contracíclico, impulsada por el sector de nuevas energías. La tasa de operación de aleación primaria de aluminio retrocedió 0,2 puntos porcentuales hasta el 59,4%, ya que las empresas se centraron en la entrega de contratos a largo plazo y el sentimiento de espera en la cadena descendente contuvo el crecimiento de la demanda, resultando en operaciones generalmente estables. La tasa de operación de chapas, láminas y bandas de aluminio se mantuvo estable en el 69,4%. Las láminas de uso general siguieron mostrando debilidad persistente y los pedidos de envases de latas se desviaron, pero la fuerte demanda del sector de almacenamiento de energía (ESS) brindó soporte, mientras que los riesgos de restricciones de producción por motivos medioambientales aún estaban por verse. La tasa de operación de alambres y cables de aluminio cayó fuertemente 3,0 puntos porcentuales hasta el 63,6%, al cerrarse la ventana de exportación de alambre de aluminio trenzado, debilitarse los nuevos pedidos externos y ralentizarse el ritmo de recogida de material por parte de State Grid. La debilitación simultánea de la demanda interna y externa aceleró la caída de la tasa de utilización de la capacidad. La tasa de operación de extrusión de aluminio subió ligeramente 0,2 puntos porcentuales hasta el 53,3%. La pujante demanda de extrusión industrial para almacenamiento de energía y energía fotovoltaica impulsó la tasa al alza, pero la debilidad estacional de la extrusión para construcción, junto con el repunte de los precios del aluminio que elevó los costos, contuvo el aumento general. La tasa de operación de lámina de aluminio cayó 0,5 puntos porcentuales hasta el 70,9%, ya que la triple presión de la debilidad profunda del foil para aire acondicionado, la atonía de la lámina de embalaje por la temporada baja y los elevados inventarios seguía siendo difícil de aliviar a corto plazo. La tasa de operación de aluminio secundario se deslizó 0,3 puntos porcentuales hasta el 51,1%. La oferta ajustada de chatarra de aluminio conforme, los altos costos de adquisición y la caída de los pedidos aguas abajo por las vacaciones estivales por altas temperaturas de los usuarios finales hicieron que las tasas de operación siguieran tanteando a la baja. En general, la profundización del efecto estacional junto con el debilitamiento del soporte de las exportaciones de alambres y cables de aluminio intensificaron la presión a la baja sobre las tasas de operación del sector. A corto plazo, aparte de la extrusión de aluminio, que se espera mantenga cierta resistencia respaldada por el sector de nuevas energías, los demás segmentos seguirán bajo presión.

Chapas, láminas y bandas de aluminio: Esta semana, la tasa de operación de las principales empresas de chapas, láminas y bandas de aluminio se mantuvo estable intermensualmente en el 69,4%. En el plano operativo, esta semana se emitieron avisos de restricción de producción por motivos medioambientales en algunas zonas de Henan, pero núcleos clave de chapas y bandas como Gongyi y Luoyang aún no han recibido la notificación correspondiente. Las empresas líderes mantuvieron un ritmo de producción estable, aunque el sector en su conjunto siguió enfrentando la doble presión de pedidos insuficientes y altos inventarios de producto terminado. Por producto, la demanda de uso final de láminas de uso general siguió siendo persistentemente débil, mientras que los pedidos de productos de laminado de colada continua de las series 1xxx/3xxx continuaron disminuyendo intermensualmente. En cuanto a la demanda nacional de envases de latas, los pedidos desviados de una importante laminadora norteamericana ya han sido totalmente recuperados. Además, ante la próxima entrada en vigor de nuevas normas nacionales de envases en septiembre, el ánimo de acopio de los clientes aguas abajo fue moderado. Solo el segmento exportador mantuvo cierta resistencia, si bien la presión global en el segundo semestre sigue siendo considerable. El sector de almacenamiento de energía (ESS) siguió mostrando fuerte dinamismo, con una demanda anual prevista de 946 GWh, y la presión de entrega de alta tensión persistiendo todo el año, lo que proporciona un respaldo continuo de pedidos a productos de chapa y banda relacionados, como carcasas de baterías y materiales de soldadura fuerte. A corto plazo, la desviación de pedidos de envases de latas y el despliegue del efecto estacional tradicional, combinados con los posibles riesgos de restricciones productivas por causas medioambientales, mantendrán previsiblemente la tasa de operación de las principales empresas de chapas, láminas y bandas de aluminio en horas bajas. Lámina de aluminio: La tasa de operación de las principales empresas de lámina de aluminio cayó 0,5 puntos porcentuales intersemanal hasta el 70,9% esta semana, a medida que el efecto estacional tradicional de julio-agosto continuaba ahondándose. Por producto, en lámina de embalaje, la producción y las ventas cayeron entre un 10% y un 20% intermensualmente durante la temporada baja, y los programas de producción de pedidos de exportación se han extendido hasta septiembre. Algunas empresas comenzaron recientemente a aceptar pedidos de exportación para octubre. Tras la reducción del diferencial de precios entre los mercados chino y extranjero, la captación de nuevos pedidos será una variable clave a observar para el punto de inflexión de las exportaciones en el cuarto trimestre. El segmento de lámina para aire acondicionado se convirtió en el principal lastre para la tasa general de operación de lámina de aluminio a corto plazo; algunos productores informaron de que sus programas de producción se habían revisado a la baja entre un 25% y un 30% intermensualmente. En medio de la propagación de un sentimiento de temor a caídas de precios entre los eslabones descendentes, los clientes se mostraron reacios a recoger la mercancía. Las empresas transformadoras dieron prioridad, en general, al control de los programas de producción y a la reducción de inventarios como estrategia principal, pero los resultados de desabastecimiento hasta el momento han quedado por debajo de lo esperado. En resumen, las tres presiones de la profunda debilidad de la lámina para aire acondicionado, el efecto estacional en el embalaje y los elevados inventarios serán difíciles de aliviar a corto plazo, y la tasa de operación de la lámina de aluminio mantendrá su tendencia a la baja.

Extrusión de aluminio: La tasa de operación semanal de la industria de extrusión de aluminio se situó en el 53,3% esta semana, con un leve aumento de 0,2 puntos porcentuales intersemanal. La demanda de extrusión industrial de aluminio destinada al almacenamiento de energía siguió siendo fuerte esta semana. Algunas empresas de la muestra tenían pedidos suficientes en cartera en el segmento de almacenamiento de energía, lo que mantendrá sus tasas de operación en niveles elevados este mes. En cuanto a la extrusión de aluminio para energía fotovoltaica, la demanda de las empresas de módulos situadas aguas abajo en el segundo semestre fue en general mejor que en el primero. Los principales fabricantes de marcos fotovoltaicos tenían abundantes pedidos pendientes y sus programas de producción de este mes estaban completos. Mientras tanto, según la encuesta de SMM, la demanda de extrusión industrial de uso general también experimentó una recuperación marginal esta semana. En resumen, la extrusión industrial se vio impulsada por el sector de nuevas energías esta semana, elevando la tasa general de operación del sector. Por el contrario, la extrusión para construcción siguió viendo cómo los pedidos aguas abajo se reducían debido a la temporada baja tradicional. Mientras tanto, el reciente repunte de los precios del aluminio encareció los costos de las materias primas. Los clientes de ingeniería terminal y decoración del hogar en extrusión para construcción se enfrentaron a una presión sobre la rentabilidad y se volvieron más cautos a la hora de realizar pedidos. Bajo la doble restricción de la temporada baja y el aumento de los precios de las materias primas, la tasa de operación de extrusión para construcción volvió a caer esta semana. En resumen, la resistencia de la demanda de extrusión industrial sigue siendo suficiente, pero la tendencia débil de la extrusión para construcción en temporada baja no ha cambiado. Lastrada por la extrusión para construcción, se espera que la tasa de operación de la industria de extrusión de aluminio permanezca en horas bajas la próxima semana. Aluminio secundario: La tasa de operación de las principales empresas de aluminio secundario cayó 0,3 puntos porcentuales intersemanal, hasta el 51,1% esta semana. Limitada por tres factores —oferta ajustada de materias primas conformes a normativa, altos costos de adquisición y una temporada baja de consumo tradicional que se agudiza— el entusiasmo productivo siguió viéndose mermado, los recortes de producción en todo el sector no mostraron mejoras significativas y la tasa de operación prolongó su tendencia a la baja. Por el lado de las materias primas, la circulación de chatarra de aluminio conforme siguió siendo escasa, el diferencial de precios entre el metal primario y la chatarra se mantuvo bajo, los costes de adquisición altos y la presión de costos en la vertiente productiva siguió acumulándose. Por el lado de la demanda, a medida que el efecto estacional se hizo más pronunciado, los sectores de uso final como el automovilístico fueron entrando gradualmente en las vacaciones estivales, los pedidos aguas abajo se retrajeron notablemente y los nuevos pedidos de las empresas de aluminio secundario disminuyeron. La contratación en el mercado siguió basándose principalmente en necesidades inmediatas, y el apoyo del lado de la demanda a las tasas de operación continuó debilitándose. En general, en un contexto de oferta ajustada de chatarra de aluminio y presión de costos no resuelta, es poco probable que el entorno de bajas tasas de operación del sector mejore significativamente a corto plazo. Si la demanda final sigue débil, la tasa de operación de las empresas de aluminio secundario aún podría tener margen para nuevas caídas.

Alambres y cables de aluminio: La tasa de operación de la industria china de alambres y cables de aluminio se situó en el 63,6% esta semana, un descenso de 3,0 puntos porcentuales intersemanal. La tasa de operación del sector continuó cayendo significativamente durante la semana, por motivos muy similares a los de la semana anterior. La ventana de exportación para el alambre de aluminio se ha cerrado, la captación de nuevos pedidos en el exterior fue escasa, la carga de producción de los fabricantes siguió reduciéndose y el apoyo del sector exportador a las tasas de operación continuó debilitándose. Mientras tanto, el ritmo de entrega de State Grid siguió siendo relativamente lento este año, el avance de las licitaciones de pedidos fue inferior al del mismo período del año anterior y el sector entró gradualmente en su temporada baja tradicional. La debilitación simultánea de la demanda nacional e internacional provocó una aceleración de la caída de las tasas de utilización de la capacidad. De cara al futuro, a medida que se completen totalmente los pedidos de exportación anteriores, se espera que las exportaciones de alambre de aluminio regresen gradualmente a los niveles normales previos a la apertura de la actual ventana de oportunidades. A falta de motores de crecimiento adicionales, y con una mejora limitada del ritmo de entrega de State Grid en el contexto del efecto estacional, se prevé que la tasa de operación del sector chino de alambres y cables de aluminio mantenga su tendencia a la baja, y que su punto medio operativo pueda desplazarse aún más a la baja.

Aleación primaria de aluminio: La tasa de operación de las principales empresas chinas de aleación primaria de aluminio se situó en el 59,4% esta semana, con un ligero descenso de 0,2 puntos porcentuales intersemanal, en una tendencia operativa generalmente estable. Por el lado de la oferta, los líderes del sector siguieron centrados en la entrega de contratos a largo plazo, sin ajustes significativos en los planes de producción. Algunas empresas hicieron pequeños ajustes productivos esta semana para gestionar sus inventarios internos, pero no se comunicaron planes de cambios importantes en los programas de producción. La actividad general se mantuvo estable, impulsada en gran medida por los pedidos en cartera. Por el lado de la demanda, las fluctuaciones del precio del aluminio afectaron notablemente al sentimiento tanto de compradores como de vendedores. Algunos usuarios y comerciantes situados aguas abajo, preocupados por la posibilidad de mayores oscilaciones de precios en el futuro, adoptaron una actitud de espera en sus compras, con una insuficiente predisposición a acumular existencias de forma proactiva. Los costes generales de transformación se mantuvieron sin cambios y la demanda aguas abajo se mantuvo estable. En resumen, con una entrega de pedidos relativamente estable en los líderes del sector, las empresas carecen de una fuerte motivación para elevar significativamente las tasas de operación, y el sentimiento de espera aguas abajo contuvo el crecimiento de la demanda. Se espera que la tasa de operación se mantenga en los niveles actuales a corto plazo, con un movimiento lateral.