★Macro★
01 ★★ [El Ministerio de Hacienda planea la quinta reemisión del bono gubernamental con intereses de anotación en cuenta de 2026 (décimo tramo), con un valor nominal total de licitación competitiva de 90.000 millones de yuanes]
El Ministerio de Hacienda planea la quinta reemisión del bono gubernamental con intereses de anotación en cuenta de 2026 (décimo tramo). El bono reemitido es un bono gubernamental de 10 años a tipo fijo con intereses. El valor nominal total de la licitación competitiva del bono reemitido es de 90.000 millones de yuanes, con una licitación adicional para miembros de Clase A. La tasa de cupón del bono reemitido es coherente con la de los bonos emitidos previamente del mismo plazo, del 1,72%. La fecha valor y las condiciones de reembolso del bono reemitido son las mismas que las de los bonos emitidos previamente. El devengo de intereses comienza el 15 de mayo de 2026, con pagos semestrales el 15 de mayo (si es festivo, se pospone al siguiente día hábil; lo mismo aplica en adelante) y el 15 de noviembre, y el reembolso del principal junto con el último pago de intereses el 15 de mayo de 2036. El horario de licitación es de 10:35 a 11:35 a.m. del 22 de julio de 2026.
★Industria y Downstream★
01 ★★ [Balance semanal de HRC de SMM] La producción continúa descendiendo, esta semana entra oficialmente en un ciclo de acumulación de inventarios
Esta semana, el inventario social encuestado por SMM de bobinas laminadas en caliente en 86 almacenes a nivel nacional (muestra grande) se situó en 4.333.000 toneladas métricas, bajando en 9.400 toneladas métricas o un 0,22% intermensual, y subiendo un 44,35% interanual lunar. Por regiones, el mercado del noreste experimentó una acumulación de inventarios relativamente grande, mientras que los niveles de almacenamiento en las regiones central y sur se redujeron marginalmente.
02 ★★★ [Balance semanal de materiales de construcción de SMM] El tira y afloja entre vendedores y compradores se suaviza, el ritmo de acumulación de inventarios de materiales de construcción es más lento
En este período, por el lado de la oferta, los márgenes integrales por tonelada de las acerías de alto horno (BF) y de horno eléctrico de arco (EAF) estuvieron cerca del punto de equilibrio. La mayoría de las acerías mantuvieron su ritmo de producción actual, con solo unas pocas acerías de BF rotando sus líneas de laminación de materiales de construcción por mantenimiento, ajustando la combinación de producción de barras de refuerzo y alambrón. En general, la producción fluctuó relativamente poco. Por el lado de la demanda, las alertas previas de tifones llevaron a un adelanto de los envíos en el este de China. A medida que el tifón se desplazaba hacia el norte y con la publicación de datos macroeconómicos, las expectativas del mercado sobre la demanda del segundo semestre mostraron signos de mejora, lo que provocó un aumento de los precios al contado y futuros de las barras de refuerzo. La actividad comercial mejoró y el entusiasmo de compra de los usuarios finales aumentó, mientras que la demanda aparente de materiales de construcción siguió aumentando ligeramente. Según las estadísticas de SMM, tanto los inventarios de las acerías como los sociales experimentaron diferentes grados de acumulación. El inventario total de materiales de construcción se situó en 8,3962 millones de toneladas, con un aumento de 74.300 toneladas, un 0,89% respecto a la semana anterior, y el ritmo de acumulación de inventarios continuó desacelerándose.
03 ★★★ [Más de 20 regiones introducen una nueva ronda de políticas de subsidio a la vivienda, con un subsidio máximo de hasta 300.000 yuanes]
Según estadísticas incompletas, desde principios de este año, más de 20 provincias y ciudades de todo el país han introducido subsidios para la compra de viviendas, incluidas Guangdong, Hubei, Guizhou, Yunnan, así como el condado de Chengmai en Hainan, Lhasa en el Tíbet, Huai'an en Jiangsu, Jinjiang en Fujian y Urumqi en Xinjiang. El mayor cambio en estas políticas de subsidio a la compra de vivienda es la adición de “paquetes personalizados” dirigidos con precisión a grupos específicos, además de los sobres rojos universales. En el conjunto de herramientas de regulación del mercado inmobiliario, los subsidios a la compra de vivienda se están volviendo más refinados y diferenciados. Los mayores beneficiarios de estos “paquetes personalizados” siguen siendo los profesionales de alto nivel. Por ejemplo, el distrito de Huangpu en Guangzhou ha introducido una política de subsidio con vales de vivienda para talentos, con subsidios de 100.000 yuanes para titulados universitarios (o técnicos superiores), 150.000 yuanes para másteres (o aquellos con títulos asociados superiores, técnicos de grado especial), 250.000 yuanes para doctores (o títulos superiores, técnicos principales), y 300.000 yuanes para investigadores posdoctorales que empiecen a trabajar en el distrito en el plazo de un año tras finalizar su estancia posdoctoral.
★Otros temas candentes★
⭕[En medio de los conflictos en Oriente Medio, Arabia Saudita recurre al estrecho de Bab el-Mandeb para las exportaciones de crudo]El transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz se vio obstruido debido al conflicto, lo que llevó al gigante exportador de petróleo Arabia Saudita a desviar las exportaciones de crudo a través del estrecho de Bab el-Mandeb. Datos de instituciones profesionales muestran que el volumen promedio diario de carga de crudo en el puerto saudí de Yanbu, en el mar Rojo, se acercó recientemente a niveles máximos. Según la empresa británica Sigmal Ocean Company, alrededor del 13 de julio, el volumen de carga de crudo en el puerto de Yanbu alcanzó un promedio diario de 4,7 millones de barriles, casi un 40 % más que los 3,36 millones de barriles registrados alrededor del día 10. Desde junio, el volumen promedio diario de carga de crudo en Yanbu superó los 4 millones de barriles, frente a solo 973.000 barriles diarios un año antes. Tras el estallido del conflicto con Irán, para sortear el bloqueado estrecho de Ormuz, Saudi Aramco utilizó un oleoducto transpeninsular para transportar crudo desde la región productora del golfo Pérsico, en el este de Arabia Saudí, hasta el puerto de Yanbu. La capacidad máxima de transporte promedio diario de este oleoducto alcanza los 7 millones de barriles, de los cuales se exportan aproximadamente 5 millones.
⭕[Irán dice que el estrecho de Ormuz no se reabrirá bajo presión de EE. UU.]La embajada iraní en Líbano emitió un comunicado el 16 de julio, hora local, afirmando que el estrecho de Ormuz no se reabrirá bajo presión estadounidense y que solo reanudará la navegación “en los términos de Irán”. El comunicado señaló que Estados Unidos debe aceptar esta realidad y que solo hay dos vías para resolver el problema: mediante el diálogo o aceptando que la fuerza militar iraní obligue a cumplir “en los términos de Irán”.
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