La recuperación de la oferta, junto con la diferenciación en la estructura de inventarios, mantiene la presión bajista sobre los precios del alúmina a corto plazo [SMM Alumina Weekly Review]

Noticias SMM del 16 de julio:

Revisión de precios: Hasta el jueves de esta semana, el índice de alúmina SMM se situó en 2.730,17 yuan/mt, 12,8 yuan/mt menos que la semana anterior. Los precios reportados en Shandong fueron de 2.710–2.780 yuan/mt, 10 yuan/mt menos que la semana anterior; en Henan, 2.730–2.800 yuan/mt, 15 yuan/mt menos que la semana anterior; en Shanxi, 2.750–2.800 yuan/mt, 15 yuan/mt menos que la semana anterior; en Guangxi, 2.600–2.680 yuan/mt, 40 yuan/mt menos que la semana anterior; y en Guizhou, 2.760–2.800 yuan/mt, sin cambios respecto a la semana anterior.

Mercados fuera de China: Al 9 de julio de 2026, el precio FOB de alúmina en Australia Occidental fue de 328 $/mt, con una tarifa de flete marítimo de 32,35 $/mt y el tipo de cambio de venta USD/CNY cerca de 6,78, lo que equivale a un precio de entrega en China de aproximadamente 2.842,29 yuan/mt, 112,12 yuan/mt por encima del índice de alúmina.

Mercado chino: Según datos de SMM, hasta el jueves de esta semana, la capacidad total instalada de alúmina de grado metalúrgico en China ascendía a 118,42 millones de mt/año, con una capacidad operativa de 88,86 millones de mt/año. La tasa de operación semanal nacional de alúmina aumentó 0,66 puntos porcentuales respecto a la semana anterior, hasta el 75,04 %. Las tasas de operación semanales por región: Shandong se mantuvo en 89,31 %; Shanxi se mantuvo en 63,46 %; Henan subió 1,17 puntos porcentuales respecto a la semana anterior, hasta 57,99 %; Guangxi se mantuvo en 78,87 %; Guizhou subió 10,71 puntos porcentuales respecto a la semana anterior, hasta 86 %.

Mercado al contado: Se concretó una transacción esta semana. Una compra de 10.000 mt de alúmina al contado en Xinjiang a un precio de entrega de aproximadamente 3.020 yuan/mt.

Hasta el jueves, los precios de la alúmina prolongaron su tendencia bajista. El sentimiento del mercado era mayoritariamente bajista, los precios de los futuros continuaron debilitándose y el frente macroeconómico no ofreció respaldo, dejando un tono bajista general. A nivel nacional, las refinerías de alúmina que estaban en mantenimiento reanudaron la producción, restaurando aún más la oferta y añadiendo presión al mercado. La estructura de inventarios mostró divergencia: los datos de SMM indicaron que el inventario total de alúmina cayó en 63.000 mt respecto a la semana anterior, hasta 7,004 millones de mt, lo que refleja una situación de desacumulación de existencias. Sin embargo, los inventarios de materia prima en las fundiciones de aluminio repuntaron, principalmente debido a la llegada y almacenamiento de cargas que estaban previamente en tránsito. Los inventarios en las refinerías de alúmina se mantuvieron prácticamente planos, con un ligero aumento de 1.000 mt hasta 1,234 millones de mt. Los inventarios portuarios se desplomaron en 134.000 mt, hasta 779.000 mt, en parte debido a que algunas cargas se descargaron en el mercado interno y en parte porque un volumen considerable se reexportó fuera de China. Además, afectadas por el ritmo de descarga portuaria, las existencias en plataforma y en tránsito aumentaron en 43.000 toneladas, hasta 1.335.000 toneladas. En cuanto a la producción, la producción de alúmina de esta semana aumentó en 15.000 toneladas respecto a la semana anterior hasta 1.704.000 toneladas, con el crecimiento proveniente principalmente de la reanudación de la producción tras el mantenimiento en Guizhou y Henan. En general, aunque el inventario total disminuyó esta semana, la tendencia de reanudación de la producción del lado de la oferta es clara. Las llegadas posteriores y las mercancías en tránsito seguirán enfrentando una presión continua de liberación. El mercado enfrenta expectativas de acumulación de inventarios a corto plazo, y el patrón de oferta y demanda es débil. Se espera que los precios de la alúmina sigan cayendo bajo presión en el corto plazo.

[Los demás datos, más allá de la información disponible públicamente, se basan en información pública, comunicación del mercado y modelos de base de datos internos de SMM, procesados por SMM. Son solo de referencia y no constituyen asesoramiento para la toma de decisiones.]