En las primeras operaciones del 16 de julio, los precios del níquel se dispararon considerablemente. El contrato de níquel más negociado del SHFE superó el nivel de 130.000 yuanes/tonelada en la sesión intradía, llegando a subir hasta 133.000 yuanes/tonelada, y cerró la sesión matinal con un alza del 2,9%. El níquel en el LME se mantuvo firme por encima del nivel de 17.000 dólares/tonelada, subiendo alrededor del 2,5% en las primeras operaciones. El análisis de SMM sugiere que los motores de esta subida son los siguientes:
1. En el frente macro, el IPC de junio de EE. UU. subió un 3,5% interanual, muy por debajo de las expectativas del 3,8% y del 4,2% anterior, mientras que el IPC subyacente subió un 2,6% interanual. El IPP cayó un 0,3% intermensual, su primer descenso desde el año pasado. La inflación se enfrió más de lo esperado, se retrasaron las expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal, el índice del dólar estadounidense retrocedió y el sentimiento macro se recuperó.
2. En el lado industrial, la cuota del RKAB de Indonesia sigue siendo la mayor variable. El Ministerio de Energía y Recursos Minerales (ESDM) de Indonesia anunció oficialmente el 10 de julio, dejando claro que no aumentaría las cuotas nacionales de minería y producción de níquel de forma generalizada. Solo para las fundiciones nacionales que actualmente enfrentan graves déficits de suministro de materias primas se abrirá un estricto canal de aprobación especial, que permitirá una adición moderada de una pequeña cantidad de cuotas de minería. Los volúmenes incrementales aprobados son extremadamente limitados y no cambiarán la situación general de endurecimiento de la oferta.
3. Mientras tanto, el conflicto entre EE. UU. e Irán dio otro giro. El 12 de julio, la Guardia Revolucionaria de Irán anunció el “cierre indefinido” del Estrecho de Ormuz. Reaparecieron las preocupaciones sobre el suministro de azufre, rompiendo las expectativas previas de precios más bajos del azufre. Los costos del níquel hidrometalúrgico se mantendrán firmes, y la restauración del soporte de costos ha añadido un impulso alcista a los precios del níquel.
En resumen, después de que los precios del níquel retrocedieran bruscamente a principios de junio, entraron en una fase de consolidación a corto plazo en niveles bajos. Recientemente, han reaparecido factores positivos macro y políticos. Al mismo tiempo, desde una perspectiva técnica, el MACD formó un cruce dorado, los precios del níquel se mantuvieron por encima de la media móvil de 10 días, los bajistas tomaron ganancias y los precios del níquel tienen impulso para un rebote. Sin embargo, el alza sigue siendo limitada por la débil demanda y los altos inventarios. Se espera que el contrato de níquel más negociado del SHFE cotice en un rango de 127.000-137.000 yuanes/tonelada. Los resultados de la aprobación de la cuota RKAB de Indonesia en julio y la situación en el Estrecho de Ormuz seguirán siendo factores clave para determinar la dirección de los precios del níquel.
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