Riesgos macroeconómicos combinados con fundamentos débiles: se espera que los precios del plomo se consoliden con una nota débil [SMM Minutas de la reunión matutina sobre el plomo]

Futuros:

Durante la noche, el plomo en la LME abrió a 1.892,5 $/tm. Afectado por los riesgos geopolíticos fuera de China, el sentimiento de aversión al riesgo se intensificó en el mercado, y el plomo LME cayó rápidamente a 1.873 $/tm tras la apertura. Luego operó en el rango de 1.870–1.880 $/tm desde la sesión asiática hasta la europea, antes de volver a caer hacia el final de la sesión nocturna. El mínimo intradía alcanzó 1.866,5 $/tm, el nivel más bajo en casi medio mes. El plomo LME finalmente se liquidó a 1.873 $/tm, con una baja del 1,32%.

Durante la noche, el contrato de plomo SHFE más negociado, el 2608, abrió a 15.920 yuan/tm. La renovación masiva de posiciones al inicio de la sesión impulsó al plomo SHFE hasta los 15.940 yuan/tm aproximadamente. Sin embargo, presionado por la acumulación de inventarios de lingotes de plomo, el plomo SHFE siguió bajando, registrando un mínimo intradía de 15.845 yuan/tm y liquidándose finalmente a 15.860 yuan/tm, con una baja del 0,38%. El interés abierto se situó en 65.368 lotes, una caída de 5.583 lotes respecto al día de negociación anterior. Además, se traspasaron posiciones considerables del contrato 2608 al 2609 de plomo SHFE, por lo que la renovación del contrato más negociado merece atención.

En el ámbito macroeconómico:

Li Qiang, miembro del Comité Permanente del Buró Político del Comité Central del PCCh y Primer Ministro del Consejo de Estado, afirmó la necesidad de promover una transición fluida entre los antiguos y nuevos motores de crecimiento, acelerar la transformación digital e inteligente del sector manufacturero y fomentar la aplicación comercial a gran escala de nuevas tecnologías como la inteligencia artificial. El XV Plan Quinquenal para la Expansión del Consumo profundiza en “IA + Consumo”, esperando que las ventas minoristas totales de bienes de consumo alcancen los 60 billones de yuanes para 2030.

El presidente estadounidense Trump dijo que un acuerdo con Irán aún es posible y que los aliados de Oriente Medio deberían pagar por su protección. El crudo se disparó un 10% intradía. El ejército de EE. UU. reanudó su bloqueo a Irán, y Trump amenazó con un “golpe contundente” esta noche o mañana y una tasa del 20% sobre los envíos de carga en el estrecho. El gobernador de la Reserva Federal Waller declaró que si la inflación subyacente se mantiene persistentemente alta, la Fed podría necesitar subir las tasas de interés, con el mercado descontando una probabilidad del 45% de una subida en julio, frente al 35% anterior.

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En el mercado al contado del plomo ayer, el plomo SHFE cayó rápidamente tras la apertura, y la disposición de los proveedores a vender disminuyó respecto a la semana anterior, lo que redujo las cotizaciones en el mercado. Mientras tanto, las fundiciones de plomo primario mantuvieron las ventas de cargamentos EXW con descuentos, con cotizaciones de las principales zonas productoras frente al precio promedio del plomo SMM #1 con descuentos de 50-0 yuan/tm. En cuanto al plomo secundario, las fundiciones se mostraron menos dispuestas a vender debido a la ampliación de las pérdidas, y parte del plomo refinado secundario se cotizó frente al plomo SMM #1 con descuentos de 20-0 yuan/tm. Asimismo, apareció en el mercado algo de plomo refinado importado, cotizado con un descuento de 300 yuan/tm respecto al contrato de plomo SHFE 2608, sin que se concretaran transacciones. Las empresas transformadoras contaban con múltiples opciones de compra y su aprovisionamiento justo a tiempo fue disperso y con intensa negociación, lo que dio lugar a algunas transacciones de cargamentos con descuento.

Inventario: Al 13 de julio, el inventario de plomo en LME se situó en 289.375 tm, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El inventario total de lingotes de plomo con warrant en SHFE alcanzó 63.017 tm, 1.070 tm menos que el día de negociación anterior. El inventario social de lingotes de plomo de SMM en cinco regiones totalizó 72.200 tm, 1.900 tm más que el 6 de julio y 5.800 tm más que el 9 de julio.

Previsión del precio del plomo para hoy:

Recientemente, los riesgos geopolíticos en los mercados fuera de China se han intensificado de nuevo, alimentando un fuerte sentimiento de aversión al riesgo. En el mercado chino, a medida que concluyen gradualmente las paradas de mantenimiento y los recortes de producción en algunas fundiciones de plomo primario del norte del país, se espera que la oferta de lingotes de plomo se recupere en cierta medida. No obstante, el consumo en el mercado de baterías de plomo-ácido sigue siendo débil, con compras limitadas por parte de las empresas transformadoras y algunas de ellas con intención de reducir de nuevo la producción. Dado el amplio inventario en fábrica de las fundiciones de plomo, persiste el riesgo de acumulación de existencias de lingotes de plomo a corto plazo, lo que arrastra los precios del plomo a una consolidación a la baja.

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