El aluminio de fundición retrocede ligeramente, en el corto plazo mantiene una batalla de consolidación fluctuante [Comentario matutino de SMM sobre la aleación de aluminio de fundición]

Comentario matutino del 13 de julio sobre aleación de aluminio fundido de SMM

Futuros: Durante la noche, el contrato más negociado de aleación de aluminio 2609 cerró en 22.830, con una caída de 135 respecto al período anterior, un descenso del 0,59%. El volumen de negociación fue de 3.301, con un aumento de 71 intermensual, y el interés abierto fue de 19.216, con un aumento de 129 intermensual. El indicador WR actual en -38,96 se encuentra en el rango medio y no ha entrado en una zona extrema de sobrecompra/sobreventa; no hay una señal de reversión particularmente fuerte a corto plazo, y predomina la negociación impulsada por la consolidación. El interés abierto subió a la par; la divergencia alcista-bajista se ha ampliado, con fondos que continúan entrando para posicionarse, y es probable que la volatilidad a corto plazo se mantenga elevada.

Diferencial diario de precios spot-futuros: Según datos de SMM, el 10 de julio, la prima teórica del precio spot SMM ADC12 sobre el precio de cierre de las 10:15 del contrato más negociado de aleación de aluminio fundido (AD2609) fue de 1.020 yuanes/t.

Informe diario de warrants: Los datos de SHFE mostraron que el 10 de julio, el volumen total registrado de warrants de aleación de aluminio fundido fue de 22.212 toneladas, 273 toneladas menos que el día de negociación anterior. Entre ellos, el volumen total registrado en Shanghái fue de 2.157 toneladas, sin cambios; Guangdong, 3.114 toneladas, 273 toneladas menos; Jiangsu, 4.407 toneladas, sin cambios; Zhejiang, 7.451 toneladas, sin cambios; Chongqing, 4.298 toneladas, sin cambios; y Sichuan, 785 toneladas, sin cambios.

Chatarra de aluminio: El viernes pasado, los precios spot del aluminio SMM A00 cerraron en 23.120 yuanes/t, subiendo 170 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. El mercado de chatarra de aluminio en general siguió la subida, mientras que algunas calidades en ciertas regiones se estabilizaron y los participantes del mercado permanecieron al margen. En cuanto a la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, el 10 de julio, la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra mixta de extrusión de aluminio sin pintura en Foshan fue de 2.061 yuanes/t, y la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio tense triturada fue de 747 yuanes/t. Ambas se estabilizaron ligeramente desde los mínimos récord anteriores, pero se mantuvieron en niveles extremadamente bajos; una aplicación más estricta de las políticas de facturación inversa proporcionó soporte, y la lógica de “fácil de subir, difícil de bajar” para la chatarra de aluminio se mantuvo intacta. Cabe destacar que, bajo el impacto combinado de una rápida caída de los precios del aluminio y la escasa disponibilidad de facturas, la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio tense se redujo drásticamente, y algunas empresas de aleación de aluminio fundido han comenzado a utilizar lingotes de aluminio A00 para reemplazar la chatarra de aluminio como materia prima para la producción. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio continúe consolidándose en un tono moderado, pero el margen de caída de los precios es limitado. Se prevé que el rango principal de la chatarra tensa triturada de aluminio, cotizada según su contenido metálico, ronde entre 19.200 y 19.800 yuan/t (sin impuestos). La diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio se ha reducido a mínimos históricos, debilitando notablemente la ventaja económica de la chatarra frente al aluminio primario; si los precios del aluminio siguen bajando, el efecto de sustitución se acelerará.

Silicio metálico: El 10 de julio, el precio del silicio #553 sin soplado de oxígeno de SMM en el este de China se mantuvo estable; el del #553 con soplado de oxígeno subió 50 yuan/t; el del #521 permaneció estable; el del #441 subió 50 yuan/t; el del #421 se mantuvo estable; el del #421 de grado silicona siguió estable; y el del #3303 no varió. Algunos precios del silicio en Kunming, la región del Noroeste y Sichuan bajaron. Algunos precios del silicio en Tianjin subieron. Los precios del silicio en el puerto de Huangpu, sur de China, Shanghái y Xinjiang se mantuvieron estables.

Mercados fuera de China: Por el lado de las importaciones, las cotizaciones del ADC12 en el exterior se situaron en 3.100–3.200 $/t, y la diferencia de precios entre el mercado chino y el exterior siguió recortándose. Si los precios internacionales continúan su retroceso, se espera que la ventana de beneficios de importación se abra gradualmente, momento en que un mayor volumen de recursos importados complementará en cierta medida la oferta interna.

Resumen: El viernes pasado, las cotizaciones generales del mercado de ADC12 se mantuvieron en su mayoría estables y a la expectativa, con solo unas pocas empresas subiendo tentativamente los precios en 100 yuan/t. Esto se debió principalmente al fortalecimiento de los precios y los futuros del aluminio, en un intento de ajuste al alza de los costos. Sin embargo, a partir de las reacciones del mercado, la mayoría de las empresas optaron por mantener la estabilidad y esperar, considerando en general que la demanda sigue débil. Las características del período de menor demanda estacional en julio se acentuaron, a medida que los pedidos de los clientes finales seguían disminuyendo y las transacciones mejoraban con dificultad. En un contexto de escaso apoyo de la demanda, aunque el lado de los costos ofreció cierto soporte a los precios, el impulso alcista para los precios spot resultó insuficiente y la actitud general de las empresas hacia los ajustes de precios fue prudente. A corto plazo, se espera que el mercado spot de ADC12 continúe cotizando lateralmente, con el centro de precios respaldado por los costos y difícil de caer significativamente. Pero antes de que la demanda de uso final experimente una mejora sustancial, se espera que el margen de subida de los precios al contado se mantenga algo limitado.

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