Debilidad macroeconómica y soporte fundamental limitado, los precios del plomo deben vigilar los riesgos de retroceso [Resumen de la reunión matutina del plomo de SMM]

Futuros:

El viernes pasado, el plomo LME abrió a 1.896 $/t. En la sesión asiática, se consolidó con tono apagado; al entrar en la sesión europea, revirtió su rumbo y rebotó, acercándose gradualmente al nivel de 1.900 $/t, pero sin lograr mantenerse. Finalmente, el plomo LME cerró a 1.898 $/t, un 0,18 % al alza, con una racha de cuatro días consecutivos de subida.

El viernes pasado, el contrato de plomo SHFE 2608 más negociado abrió a 16.045 yuanes/t. Al inicio de la sesión, impulsado por las ganancias del plomo LME, el plomo SHFE se acercó brevemente a los 16.100 yuanes/t. Sin embargo, la incertidumbre sobre la sostenibilidad de la reducción de existencias de lingotes de plomo hizo que el plomo SHFE recortara parte de sus ganancias tras el salto, y se consolidó en la última parte de la sesión. El plomo SHFE finalmente cerró a 16.030 yuanes/t, un 0,03 % al alza; el interés abierto alcanzó los 70.447 lotes, 673 lotes menos que el día de negociación anterior.

En el frente macro:

Presidente de EE. UU. Trump: Irán aceptó ayer un “acuerdo perfecto”, pero luego dio media vuelta y abrió fuego; la Guardia Revolucionaria de Irán anunció el cierre del estrecho de Ormuz; el ejército estadounidense dijo que el canal sur del estrecho de Ormuz permanece “abierto”. Además, el informe semestral de la Fed indicó que la inflación, ya fuerte, se aceleró aún más en la primavera y que está preparada para utilizar todas las herramientas disponibles para cumplir su doble mandato.

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El viernes pasado en el mercado spot de plomo, el plomo SHFE continuó consolidándose. Los proveedores vendieron según los movimientos de precios, pero las compras downstream fueron bajas y las operaciones, lentas. Además, la oferta EXW de fundiciones de plomo primario fue abundante, con las principales zonas de producción cotizando descuentos de 50-0 yuanes/t respecto al precio promedio del plomo SMM #1 sobre base EXW. En el sector de plomo secundario, las fundiciones mostraron una débil disposición a vender; parte del plomo refinado secundario se cotizó a la par del plomo SMM #1, y unas pocas empresas incluso ofrecieron primas de 75 yuanes/t. Acercándose el fin de semana, las empresas downstream tuvieron una intención de compra moderada, basándose principalmente en compras mediante contratos a largo plazo, con solo pequeñas reposiciones de pedidos spot.

Inventario: Al 10 de julio, el inventario de plomo LME se situó en 289.375 mt, 2.050 mt menos que el día de negociación anterior. El inventario semanal de lingotes de plomo del SHFE totalizó 70.107 mt, 858 mt más que la semana anterior.

Previsión del precio del plomo de hoy:

Recientemente, el desstockeo de lingotes de plomo en China, impulsado tanto por los recortes de producción en las fundiciones de plomo como por el aumento de la recogida de carga por parte de los clientes intermedios, ha brindado cierto soporte a los precios del plomo. Esta semana, a medida que el contrato de plomo 2607 de la SHFE se acerca a su vencimiento, es probable que impulse transferencias desde los almacenes de fábrica a los almacenes de entrega, dificultando un desstockeo sostenido de lingotes de plomo. Debemos vigilar de cerca el paso del inventario invisible al visible y su impacto en los precios del plomo.

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