Oferta y demanda del mercado de plomo, ambas débiles; cuidado con el riesgo de retroceso del precio del plomo tras un rápido aumento antes de la entrega [SMM Lead Market Weekly Forecast]

         La próxima semana, el mercado conocerá la publicación de importantes datos macroeconómicos, como la tasa anual del IPC no ajustado de EE. UU. de junio, la tasa anual del PIB del segundo trimestre de China y la tasa anual del IPP de EE. UU. de junio. Además, la Reserva Federal de EE. UU. publicará el Libro Beige sobre las condiciones económicas. Según se informa, Estados Unidos lanzó una nueva ronda de ataques contra Irán esta semana, lo que provocó una fuerte caída del tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz, pero un funcionario estadounidense indicó que ambas partes mantienen “negociaciones técnicas” sobre la cuestión nuclear. Se espera que las señales macroeconómicas mixtas sigan perturbando la negociación de metales básicos.

El plomo del LME, afectado por las continuas perturbaciones macroeconómicas, mantuvo su patrón de consolidación. Mientras tanto, la caída de los inventarios de plomo del LME se desaceleró y el contango LME Cash-3M se amplió aún más, con la última cotización en -44,34 $/t. Además, en el sudeste asiático, los lingotes de plomo de alta calidad mantuvieron una prima elevada, mientras que la negociación de material de baja calidad fue difícil y la polarización persistió. Con la interacción entre altos inventarios y altas primas y sin nuevos factores impulsores, se espera que el plomo del LME mantenga un patrón de consolidación en un rango, cotizando entre 1.885 y 1.915 $/t.

El plomo de la SHFE, impulsado por los recortes de producción en las fundiciones y el aumento de la recogida por parte de los consumidores intermedios, continuó la desacumulación de existencias de lingotes de plomo, lo que brindó cierto soporte a los precios esta semana. Sin embargo, la próxima semana, a medida que se acerca la entrega del contrato más negociado de plomo SHFE 2607, parte del inventario in situ podría trasladarse a almacenes de entrega, lo que hace improbable una desacumulación sostenida de lingotes de plomo. Se debe prestar atención al ritmo de conversión de inventarios invisibles en visibles y al riesgo de que los precios del plomo retrocedan tras subidas rápidas. Se espera que el contrato más negociado de plomo de la SHFE cotice la próxima semana en un rango de 15.900 a 16.250 yuan/t.

Previsión del precio al contado del plomo: 15.850-16.050 yuan/t. Por el lado de la demanda, el mercado de baterías de plomo-ácido mostró una demanda relativamente débil, con las empresas transformadoras produciendo en función de las ventas y manteniendo una demanda limitada de lingotes de plomo. Por el lado de la oferta, las fundiciones de plomo primario tenían expectativas de reanudar la producción tras el mantenimiento, mientras que las fundiciones de plomo secundario registraron un aumento de las paradas por mantenimiento. Se espera que la divergencia en la producción haga que los precios del plomo secundario superen a los del plomo primario, reduciendo la probabilidad de que el plomo refinado secundario se negocie con descuentos respecto al contado. En el mercado primario del plomo, la atención se mantendrá en la reducción de la oferta disponible al contado debido a los suministros y su impacto en los niveles de descuento al contado.