El ánimo comprador downstream siguió débil y las cuentas a pagar de productos intermedios se vieron presionadas.
Esta semana, el ajustado patrón de oferta y demanda en el mercado de MHP se relajó ligeramente, con las cuentas a pagar de níquel y cobalto a la baja. Por el lado de la oferta, tras la reapertura del estrecho, la producción de MHP de algunos productores se recuperó en cierta medida, aunque aún por debajo de niveles anteriores, y algunos comerciantes liberaron inventarios recientemente hasta cierto punto, aumentando la disponibilidad en el mercado. Por el lado de la demanda, los precios de las sales de níquel y cobalto a mediados de año mostraron debilidad; las crecientes pérdidas relacionadas con los costos presionaron significativamente a los productores de sales, y su aceptación de MHP de alto precio fue relativamente baja, lo que lastró las cuentas a pagar del MHP. Con una oferta creciente y una demanda débil, las cuentas a pagar del MHP podrían retroceder en el corto plazo.
El mercado de mata de níquel de alta ley también enfrentó una situación de oferta y demanda débil. Actualmente, la mata de níquel de alta ley tiene una clara ventaja económica sobre el MHP, pero por el lado de la oferta, los principales proveedores ya han firmado contratos a largo plazo, dejando limitados los cargamentos spot disponibles. Por el lado de la demanda, limitada por la compatibilidad de las líneas de producción downstream, la capacidad de consumo real es insuficiente. El sentimiento de compra general fue débil, la actividad comercial fue baja y las cuentas a pagar se mantuvieron estables.
En el mercado internacional de azufre, las primas geopolíticas se están disipando gradualmente, pero las disrupciones en la oferta se intensificaron. El acuerdo entre EE.UU. e Irán estipula que el estrecho de Ormuz se desbloquee en un plazo de 30 días, siendo la reanudación de la navegación un proceso gradual. Kazajstán suspendió indefinidamente las exportaciones de azufre a partir del 27 de junio (permitiendo solo ventas a Rusia), Rusia extendió su prohibición de exportación hasta finales de 2026, y junto con la prohibición de Turquía hasta finales de septiembre, las disrupciones en la oferta a corto plazo se intensificaron. Se espera que los precios del azufre estén bajo presión en el mediano y largo plazo, pero la recuperación de la oferta enfrenta un desfase temporal, lo que mantiene los precios con fuertes oscilaciones en niveles altos.
En cuanto a los precios del níquel, esta semana los precios del níquel estuvieron influenciados principalmente por la reparación del sentimiento macroeconómico y sus propios fundamentos débiles, moviéndose lateralmente en general, y rebotando el viernes a medida que se implementaron los controles de arrabio de níquel en Indonesia. En un contexto de menores cuentas a pagar de MHP y cuentas a pagar estables de mata de níquel de alta ley, los precios del MHP retrocedieron significativamente al disminuir las cuentas a pagar, mientras que la mata de níquel de alta ley bajó ligeramente. Además, los precios del cobalto MHP y del cobalto refinado también disminuyeron. En general, el mercado de productos intermedios estará bajo presión a corto plazo.
