Esta semana, el inventario social de cátodos de cobre siguió disminuyendo. La oferta disponible fue escasa y las expectativas de tifones alteraron la logística y la producción de los eslabones posteriores, lo que llevó a algunas empresas transformadoras de Jiangsu y Zhejiang a acumular existencias por adelantado. Esto impulsó el centro de las primas al contado del cobre en la SHFE al alza de forma continua, alcanzando un máximo cercano a 150 yuan/tonelada durante la semana y un nuevo récord de primas al contado este año. Los datos de SMM mostraron que el inventario social en Shanghái se situó en 104.800 toneladas, con un descenso de 21.700 toneladas respecto al jueves pasado; el inventario en Jiangsu fue de 31.000 toneladas, 5.200 toneladas menos que el jueves pasado. Los inventarios en ambas regiones siguieron disminuyendo, lo que brindó un fuerte soporte a las primas al contado.
La próxima semana, se espera que las primas al contado del cobre en la SHFE se mantengan firmes. Por el lado de la oferta, la rápida reducción de inventarios, junto con la escasa disponibilidad de material al contado, ha debilitado la disposición de los proveedores a vender a precios bajos. El diferencial entre meses pasó a backwardation, lo que también respalda las primas. Aunque la ventana de importación se ha abierto, el crecimiento de las importaciones a corto plazo es limitado, considerando los retrasos logísticos y de despacho aduanero. Por el lado de la demanda, el acopio anticipado impulsado por las expectativas de tifones podría continuar, pero a medida que las primas suben con rapidez, la disposición de los compradores a perseguir precios más altos podría debilitarse. En general, se espera que los precios al contado del cobre en la SHFE frente al contrato 2607 se mantengan con prima, sosteniéndose bien en conjunto. No obstante, un mayor margen al alza dependerá de la persistencia del acopio de los eslabones posteriores y de la entrada de mercancías importadas.
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